大家好，简单看(kàn)一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理，把新(xīn)能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论(lùn)一(yī)个基金经理，海(hǎi)富(fù)通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文　从其(qí)管理的(de)海富通股票混合来(lái)看(kàn)，截(jié)至去年年底，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季(jì)度末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海富(fù)通(tōng)股票混合(hé)外(wài)，其(qí)他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体把(bǎ)握(wò)住了市场的节奏变化和结构转换，降低了(le)新能 源板块的(de)配置(zhì)权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机会，组(zǔ)合调(diào)整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的传(chuán)统实体行业正在(zài)被(bèi)市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持(chí)续性的一条结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品今年以(yǐ)来均(jūn)取得正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文ong>AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超(chāo)额回(huí)报(bào)的特征。TMT板块成(chéng)交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累计达(dá)到(dào)22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成交(jiāo)占(zhàn)比超过(guò)40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月(yuè)底的电力设(shè)备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日(rì)涨幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总(zǒng)市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减量(liàng)博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会(huì)有一(yī)波明显的调整，时(shí)间(jiān)在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果今(jīn)年在业绩披露(lù)期(qī)结(jié)束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文可控(kòng)等大产业趋势(shì)以政府(fǔ)支持力度进(jìn)一步加(jiā)大(dà)、资(zī)本开支增加、订单(dān)增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高(gāo)位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还是(shì)因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本面(miàn)风(fēng)险因素逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需求(qiú)出现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资本市(shì)场(chǎng)而(ér)言，或代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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