全(quán)球头号对(duì)冲基金(jīn)桥(qiáo)水主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的(de)美股持仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美元（约合人民(mín)币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大(dà)幅(fú)加仓，晋(jìn)升为其(qí)第一(yī)大重仓，但桥水减(jiǎn)持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减持了拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新观点表示，其非(fēi)常(cháng)看好黄金(jīn)，认为黄(huáng)金可能正处(chù)于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度末(mò)的持仓曝光。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水在今(jīn)年一(yī)季度(dù)的美(měi)股持(chí)仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末(mò)，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占(zhàn)总资产很(hěn)小的一部(bù)分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度末晋升为(wèi)桥(qiáo)水的(de)第(dì)一(yī)大重仓(cāng)，加仓了(le)331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度都有所减持，期(qī)末(mò)持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水持(chí)有多(duō)只消费品个股，但是今年一季(jì)度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事(shì)可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位列第(dì)五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域(yù)的强生，持(chí)股增(zēng)至358.75万股，期(qī)末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持(chí)的标的还(hái)包(bāo)括谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季(jì)度减持的标的相对较多，除(chú)去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一季(jì)度还(hái)减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年(nián)底(dǐ)以来出现较大涨(zhǎng)势(shì)，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金联席首席(xí)投(tóu)资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于(yú)持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是金价(jià)的长期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被(bèi)低估了(le)，还有很(hěn)长的(de)路要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在(zài)全球(qiú)货(huò)币市场中日益重要(yào)，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗债券市(shì)场和利率的工(gōng)具。另外，地(dì)缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对(duì)较高，黄金将继(jì)续吸引投(tóu)资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享了(le)他在2023年(nián)一(yī)季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于(yú)经济(jì)体的(de)生产能力(lì)，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和其(qí)他西(xī)方经(jīng)济(jì)体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失(shī)衡，缓解需求压(yā)力(lì)，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成(chéng)的(de)负面影(yǐng)响初(chū)现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制定(dìng)者有足够(gòu)的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们(men)抛(pāo)售资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高(gāo)了折现率（即现(xiàn)金(jīn)未(wèi)来实际(jì)收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济(jì)增长，上述情况极有可能在周期(qī)的下(xià)一阶段出现。与西方(fāng)国(guó)家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处(chù)于周期(qī)的不同位置，这些国家和(hé)地区的(de)政(zhèng)策制定者支持货币和信(xìn)用流动，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联(lián)储加(jiā)息(xī)，桥水基金(jīn)在其官微发(fā)文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明(míng)确声明加息(xī)将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望(wàng)持观望态(tài)度(dù)。这符合我(wǒ)们对当前形势(shì)的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来(lái)的影(yǐng)响，许多发达经(jīng)济(jì)体都推出(chū)了大规(guī)模财政刺(cì)激政策，引发了(le)通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应对通(tōng)胀的(de)举措，在不(bù)到18个月(yuè)的(de)时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义(yì)支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银(yín)行(xíng)业就会(huì)继续承(chéng)压，从(cóng)而影响信贷(dài)供应。上(shàng)周，美国第一共和银行(xíng)被(bèi)接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国(guó)金融体系面临(lín)压力，股市(shì)和债(zhài)券收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储(chǔ)可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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