本周铁矿石期货价格(gé)大幅下挫，截至21日(rì)下(xià)午收盘，大商(shāng)所铁(tiě)矿石期货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意到，本(běn)周后(hòu)几个交(jiāo)易日，铁矿(kuàng)石期(qī)货(huò)一直(zhí)处于下跌的态势，本周进口铁矿石价(jià)格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁(tiě)网(wǎng)监(jiān)测数据显示(shì)，截(jié)至2023年(nián)4月21日，58％澳粉(fěn)指(zhǐ)数107美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下(xià)跌(diē)3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较河北属于南方还是北方 河北属于北方吗上周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直(zhí)接原(yuán)因源于成材(cái)表(biǎo)需继续走弱，二季(jì)度以来(lái)成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担(dān)忧(yōu)进一步发酵(jiào)。成材价格下降使得(dé)钢(gāng)厂(chǎng)利润被进一步压缩，本(běn)周(zhōu)铁水(shuǐ)产量出(chū)现见顶回落，下(xià)游需(xū)求走弱开始对炉(lú)料(liào)端价(jià)格形(xíng)成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前(qián)铁矿的(de)5-9价差已扩大至历史同期最高(gāo)水平(píng)，铁矿石(shí)现货(huò)价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近(jìn)月合约(yuē)价格。而(ér)远(yuǎn)月(yuè)合约开始计价终端需求(qiú)走弱和铁矿石受自身供(gōng)需趋于宽松的悲(bēi)观(guān)预期影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复(fù)苏不畅，成(chéng)本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色系期(qī)货整体走弱，品种间(jiān)形成(chéng)负反馈局(jú)面。从终端需求看，尽管(guǎn)地产(chǎn)销售明显好转，但传(chuán)导至(zhì)投资端(duān)尚(shàng)需时间，一(yī)季度房屋新开(kāi)工同比仍下滑(huá)19.2％。这(zhè)也导致(zhì)钢(gāng)材需求复苏乏力，旺季期间(jiān)螺(luó)纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿增强，对原料需求构成压力。”国投(tóu)安(ān)信期货高级分析师何(hé)建辉说(shuō)。

　　国泰(tài)君(jūn)安期(qī)货铁(tiě)矿石分(fēn)析(xī)师(shī)马亮认(rèn)为(wèi)，近期(qī)市场对于国内钢厂减产(chǎn)担忧的不断(duàn)加重导致(zhì)铁矿石出(chū)现(xiàn)连续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿石库(kù)存总量(liàng)矛盾不明显。港口库(kù)存本周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历史平(píng)均水(shuǐ)平，低库存有望成为常态，对(duì)补库(kù)不应(yīng)有过高期(qī)待。海外主流铁矿石二季(jì)度将逐(zhú)步(bù)进入发(fā)运旺(wàng)季(jì)，力拓一季度铁(tiě)矿石发运(yùn)创同期纪(jì)录，淡水河(hé)谷一季度(dù)产量也同比增(zēng)加，到港(gǎng)压力将增加。“国产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿石供应将逐步(bù)转向宽松。而铁(tiě)水继续提产空间有(yǒu)限，开始面临减产压(yā)力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松(sōng)，下半年这一趋势(shì)将更为清晰，远月合约的(de)估值有中(zhōng)长期的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认(rèn)为，受澳(ào)洲(zhōu)飓风等(děng)因(yīn)素影响，目前铁矿石发(fā)运依然偏(piān)低，港(gǎng)口库存维持下降态势(shì)，不过由于终端需求疲(pí)弱，政策调(diào)控力(lì)度增大，价格逐渐承压下(xià)行(xíng)。

　　值(zhí)得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调(diào)研247家(jiā)钢(gāng)厂的数据显示(shì)，247家钢厂日均(jūn)铁水(shuǐ)产量245.88万吨(dūn)，环比下降(jiàng)0.82万吨，同(tóng)比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库(kù)存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的(de)进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止增转降，拐点出(chū)现，铁矿(kuàng)石(shí)需求(qiú)端支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转增(zēng)，钢(gāng)厂低库存按(àn)需补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初(chū)港口到货将有缩(suō)量。”中辉(huī)期(qī)货铁矿石研(yán)究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿(kuàng)石供(gōng)需总体将转(zhuǎn)向宽松，价(jià)格中(zhōng)枢(shū)将面临下移。2309合(hé)约当前整体估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平偏高，旺(wàng)季后面临回(huí)调(diào)压(yā)力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，河北属于南方还是北方 河北属于北方吗兰格钢铁(tiě)研究(jiū)中(zhōng)心王国清认(rèn)为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补库为主，整(zhěng)体交投氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库需求或有增(zēng)加(jiā)。综(zōng)合来看，预计(jì)下周进口铁矿石价(jià)格指数(shù)将继续振荡运行(xíng)。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂减产检修范围扩大，高需求对铁(tiě)矿河北属于南方还是北方 河北属于北方吗(kuàng)石的(de)支撑转弱，近(jìn)期供(gōng)应端(duān)表现缩量，五一节前钢(gāng)厂低(dī)库存补库对价格或形成支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的(de)后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大(dà)起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观(guān)，黑(hēi)色系整(zhěng)体依然承压。持续调整后压(yā)力得到基本(běn)释放，下行(xíng)节奏(zòu)将会(huì)放缓(huǎn)，波(bō)动有所加(jiā)剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大基调(diào)是经(jīng)济(jì)复苏(sū)，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供需边际上(shàng)仍有改(gǎi)善，整体矛盾并不(bù)是太突(tū)出，价格波动幅度较前(qián)两年将有明显下降。这(zhè)也(yě)意(yì)味着，以(yǐ)内需为主的黑色(sè)系下方仍(réng)有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分悲观。预计(jì)市场整体以区间振荡为主，节(jié)奏上(shàng)或(huò)先抑后扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏力(lì)度(dù)。

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