财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下(xià)来的市(shì)场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了市场(chǎng)的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革(gé)命进程(chéng)中，人(rén)工智(zhì)能行情(qíng)开启后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及(jí)货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进(jìn)一步(bù)指出，目(mù)前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资(zī)产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板(bǎn)块(kuài)首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面(miàn)预(yù)期(qī)修复(fù)的改(gǎ9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少i)善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱(bào)强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤(chè)，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌(diē)幅(fú)也(yě)超过(guò)9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从多(duō)家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合(hé)信首(shǒu)席(xí)经济(jì)学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点是大(dà)概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一(yī)个(gè)布局(jú)的(de)好阶(jiē)段，而(ér)未(wèi)必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场(chǎng)可(kě)能继续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月经济(jì)指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务业和(hé)消费恢(huī)复相对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随(9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少suí)着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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