今年1月，美国政府债(zhài)务余额又一次触及法定(dìng)上限，这标志着美国再度陷(xiàn)入债务违约的风险之中。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦已经多次警告称，如果国会不尽早采(cǎi)取行动暂停或提高债务(wù)上限，美(měi)国政府最早(zǎo)可能6月1日出现债(zhài)务违约——而这(zhè)将对(duì)全球经济和金(jīn)融产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险(xiǎn)、两党就(jiù)提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)进行争(zhēng)斗，这些(xiē)画面在近些年似(shì)乎(hū)频频上演。那么，引发这一危机的根本——美国债务(wù)和(hé)债务上限究竟(jìng)是(shì)怎么(me)回事？美国债(zhài)务为何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又(yòu)为何要(yào)人为地给债务设定上限？

　　美(měi)国债务(wù)为何不(bù)断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债务上(shàng)限，我们需要先了解美国政府(fǔ)的债(zhài)务从何(hé)而来(lái)，以及其为何频频(pín)逼近(jìn)上限。

　　自18世纪以(yǐ)来(lái)，美国(guó)政府(fǔ)在绝大部分时期(qī)都(dōu)处(chù)于(yú)财政赤字状态，即政府(fǔ)支出在多(duō)数(shù)总统任(rèn)期内都高于其(qí)财政收入。因此，美国政府举债(zhài)成(chéng)了惯例，而政府(fǔ)债务规模(mó)也一直随着(zhe)政府赤字的规模而(ér)增长(zhǎng)。

　　美国政府债(zhài)务在近年(nián)疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债(zhài)务规模更是大幅(fú)增长。这一方面是(shì)由于新冠疫(yì)情以及阿富(fù)汗、伊拉克(kè)战争使(shǐ)得美国政(zhèng)府背负(fù)了庞大(dà)支(zhī)出(chū)压力(lì)，另一方面(miàn)，还因为美国(guó)人(rén)口(kǒu)老龄化导致(zhì)热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器政府医疗支(zhī)出不断上升，拜登政府推出(chū)的大规模基建政策导致财政支出大增(zēng)等。

　　与此同(tóng)时(shí)，美(měi)国政(zhèng)府的(de)税收收入并没有跟上支出的步伐(fá)，尤其是(shì)在小布什政府和(hé)特朗普政府批准了减税政策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长的双重压力(lì)下，美国的赤字规(guī)模近(jìn)年来如滚雪球一般扩大，债务规(guī)模也就因此(cǐ)不断攀升，在近(jìn)年(nián)来频频逼(bī)近债务上限也(yě)就不足为奇了。

　　美(měi)国政府债(zhài)务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则(zé)最早可以追溯到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国(guó)并没有(yǒu)明确(què)的“债务上限”，那时候只要白(bái)宫要发债借钱，美国国会基(jī)本照(zhào)单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债务(wù)规(guī)模越来越大，引发部(bù)分美国(guó)议(yì)员提(tí)出的反(fǎn)对（也有一些议员是为(wèi)了反对美国参战），美国国(guó)会(huì)便通(tōng)过《第二自由(yóu)债(zhài)券法(fǎ)案》，首次对联邦债(zhài)务进行(xíng)限额规定，以此来限制(zhì)政府发(fā)债的(de)规(guī)模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入第二次世界大战，美国国会通(tōng)过《公共债务(wù)法案》，实质上正式确立了对美国政(zhèng)府债务(wù)总额的限(xiàn)制(zhì)。随(suí)后(hòu)，美国国会(huì)又对其进行了修(xiū)订，以(yǐ)更改(gǎi)上(shàng)限(xiàn)金(jīn)额。从(cóng)此，提高债务上限(xiàn)就(jiù)或多或少地成为了国(guó)会的(de)惯例(lì)。

　　在历史(shǐ)上，美(měi)国债(zhài)务上限总共提(tí)高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党(dǎng)已经(jīng)提高了78次债务上限(xiàn)，平均每(měi)9个月就会提高一次——其(qí)中共(gòng)和(hé)党总统执(zhí)政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总统(tǒng)执政(zhèng)期间(jiān)共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的(de)上调幅度进一步(bù)加大，在最近几届总统任期内(nèi)更是如(rú)此(cǐ)：在奥巴(bā)马任期内，美国最(zuì)新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫(yì)情期间，美国(guó)国会暂(zàn)停了债务上限，以暂(zàn)时取消(xiāo)美国政府(fǔ)的支出限制，这导致美国政(zhèng)府(fǔ)债务疯(fēng)狂飙升(shēng)至(zhì)27万(wàn)亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调债(zhài)务(wù)上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会最(zuì)新一次提高债务上限，美国债(zhài)务(wù)上限已(yǐ)经提高至现(xiàn)在的31.4万亿美(měi)元，相(xiāng)较(jiào)于1917年(nián)最初的债务上限115亿美(měi)元，已经足足增长了(le)超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务(wù)上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务(wù)上限(xiàn)”是美国国(guó)会为联(lián)邦政府(fǔ)设定(dìng)的(de)举债的最高(gāo)额度(dù)，一旦触及(jí)这条“红线”，意味着美(měi)国财政部借款授权用尽，除非国会调(diào)高债(zhài)务(wù)上限，否则白宫无(wú)权继续举债。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑，美(měi)国政府为什么要(yào)“自我限制”，不能直接取消掉债务上(shàng)限(xiàn)呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美国政府造(zào)成限制，使其不能随心所以的举债，但从(cóng)理论上来说，这一限制(zhì)也同时对其美国(guó)政府(fǔ)的债务信用提供(gōng)了保证。

　　这(zhè)是因为，美(měi)国作为手(shǒu)握美元霸(bà)权的超级大(dà)国，本(běn)身并不受到(dào)发行美钞的外(wài)在(zài)约束。如果美(měi)国政府(fǔ)开(kāi)支无(wú)度(dù)、过(guò)度举债，将会导(dǎo)致美元(yuán)贬值(zhí)、通胀失(shī)控(kòng)，那么其债权信(xìn)用将(jiāng)受到损(sǔn)害(hài)，原有债权人权(quán)益也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有通过“债务上(shàng)限”这一内控举措，才能维持(chí)美国政府的偿付(fù)信用，保(bǎo)证美元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债务上限”理(lǐ)论上也相当于是美方(fāng)对债权人的一(yī)种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日(rì)本是美(měi)国债券的最大海外(wài)“债(zhài)主”

　　为什么这次债务(wù)上限难以提高了？

　　那么，在过去(qù)被频(pín)频(pín)上调的美国债务上限，为(wèi)什(shén)么(me)在(zài)现在会陷(xiàn)入无法上(shàng)调的(de)僵局呢？

　　按(àn)照规定，美(měi)国(guó)政(zhèng)府想要提高美国债务上限，往(wǎng)往(wǎng)需要美国国(guó)会(huì)两(liǎng)院的通过。在此前的历史中，提(tí)高债务上限在国会中(zhōng)绝大多数时候(hòu)类似(shì)于一(yī)个(gè)“走过场”的周期(qī)性任务，两党并不会对此(cǐ)进行过于(yú)激烈的(de)博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美国(guó)党派(pài)分歧不断扩大，债务(wù)上限问题逐(zhú)步沦(lún)为两党的政治(zhì)武器，被在野党用作了与执政党讨(tǎo)价(jià)还(hái)价(jià)的砝码。尤其是在(zài)当下美国两党分别占据两院多数席位的分(fēn)裂背景下(x热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器ià)，这一斗争(zhēng)就(jiù)显得(dé)尤为(wèi)激烈。

　　目前，美(měi)国(guó)民主党占(zhàn)据参议院多数，而共和党占据(jù)众议院多(duō)数。拜(bài)登要想(xiǎng)提高债务上(shàng)限，就需要和国会共和党人(rén)达成一致。

　　然(rán)而，共(gòng)和党人正试图(tú)利用(yòng)债务上(shàng)限的最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削减开(kāi)支，再谈提(tí)高债务上限。而(ér)民主党人坚持不愿让步，认为应无条件提(tí)高债务(wù)上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东时(shí)间周(zhōu)二（5月16日(rì)）再度与国会领导人会面，讨(tǎo)论(lùn)提高美(měi)国债务(wù)上限的计划。

　　但值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，如果拜登(dēng)和(hé)国(guó)会领袖们在周二(èr)仍无法取得突破(pò)性进(jìn)展，这场危机(jī)恐怕真就要无限逼近债务(wù)违(wéi)约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划(huà)于本周三前往日本参加G7领(lǐng)导人峰(fēng)会，并(bìng)将在(zài)周末(mò)访(fǎng)问巴布(bù)亚新几内亚，并举(jǔ)行美(měi)国-大洋(yáng)洲国家峰会，这意味(wèi)着接(jiē)下来(lái)留给拜(bài)登和两党领袖谈判的(de)时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的危机(jī)将(jiāng)再次(cì)上演

　　事实(shí)上，十多年前，美国也曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似严峻的违约风(fēng)险：时任美国总统奥巴马和(hé)众议院共(gòng)和党人在(zài)谈(tán)判最后(hòu)一刻(kè)，才就债(zhài)务(wù)上限(xiàn)达成协(xié)议，勉强(qiáng)避(bì)免了(le)一场(chǎng)债务违约(yuē)灾(zāi)难(nán)。奥巴马及民主(zhǔ)党在最后关头妥协，同意在(zài)十年(nián)内削减(jiǎn)9000亿(yì)美元的财政支出(chū)。

　　但在当时，即便没(méi)有真正违约而仅仅是(shì)逼(bī)近违(wéi)约，这一紧张(zhāng)局势也(yě)引发了(le)全球资(zī)本市(shì)场(chǎng)剧烈(liè)波动，美股一度大跌(diē)，并直接导致(zhì)标准普(pǔ)尔(ěr)首次下调(diào)美国(guó)的(de)主(zhǔ)权(quán)信用评级。这使(shǐ)得(dé)美国面临更高的(de)借贷(dài)成本——美(měi)国(guó)第(dì)二年(nián)的借贷(dài)成(chéng)本上(shàng)升了(le)13亿美元，并在之后数(shù)年继续(xù)上涨，基本上抵消了(le)当时(shí)两党谈判中的一些成本削(xuē)减(jiǎn)措施。

　　对一些经(jīng)济学家来说，上述的市场(chǎng)动(dòng)荡也只是短期(qī)影响。而更重要的是，从(cóng)长(zhǎng)期来看，财政支出削减意味着美(měi)国多年的预算紧缩，这可能会产生更严重的长(zhǎng)期(qī)影(yǐng)响——比如(rú)拖累美(měi)国的(de)经(jīng)济(jì)复苏(sū)。

　　美国(guó)左翼智库经济政策研究所(suǒ)首席经济学(xué)家乔希·比文斯在回顾2011年(nián)债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些(xiē)削减(jiǎn)措施时，我们仍处(chù)于相(xiāng)当低(dī)迷的经(jīng)济(jì)中(zhōng)，并(bìng)且正(zhèng)处于从大衰退中(zhōng)复苏的阶段。他们只是让复苏持续的(de)时间远(yuǎn)远(yuǎn)超过(guò)了应(yīng)有的时间……在(zài)接(jiē)下来(lái)的六七年(nián)里(lǐ)，美国政府没有提(tí)供真正有价值的(de)公(gōng)共产(chǎn)品和服务，因为它们（财政(zhèng)支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债(zhài)务上限危机，也被(bèi)许多人看作2011 年债务上限(xiàn)危机的(de)翻版：美国(guó)国会面(miàn)临类(lèi)似的分裂局面(miàn)，美国(guó)经济也正处于类似的(de)衰退(tuì)环境(jìng)之中。即(jí)便美国两党能(néng)够(gòu)重(zhòng)演(yǎn)2011年的戏码，在最(zuì)后(hòu)关头(tóu)提高债务(wù)上(shàng)限，由此带(dài)来的短期市(shì)场(chǎng)动(dòng)荡和长期(qī)经(jīng)济损害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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