财(cái)联社4月29日(rì)讯（编(biān)辑 笠(lì)晨）“一口牙县城一(yī)套(tào)房”、“一口牙(yá)一(yī)辆宝马车”……这些(xiē)生活中经(jīng)常听到的玩笑话，透露出“种牙贵”让人望而(ér)却(què)步的无奈现实。近(jìn)日，北京、河北、浙江、四(sì)川(chuān)等多地医保部门发布公告，于4月(yuè)20日落(luò)实(shí)口腔(qiāng)种植医疗服务收费、种植体(tǐ)集中带量(liàng)采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治理(lǐ)措施，单颗种植牙的价格降低一半左(zuǒ)右。网友直呼：再(zài)也不用担(dān)心“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们(men)在临床工作(zuò)中，也看到不少患(huàn)者延(yán)迟了种牙计划，就在等集采政策落地。”中华口(kǒu)腔医学(xué)会种植专(zhuān)委会常委满毅告诉南方(fāng)周末(mò)记者(zhě)，“集采(cǎi)后(hòu)的种(zhǒng)植牙将为更多患者减轻医(yī)疗(liáo)负担，不再让(ràng)患(huàn)者(zhě)‘望牙(yá)兴叹’”。根据(jù)国(guó)家医(yī)保局披(pī)露，本次集采汇聚全国(guó)近1.8万家医(yī)疗机构的需求量，达287万套种植(zhí)体(tǐ)系统，约占国内(nèi)年种植(zhí)牙(yá)数量(liàng)（400万颗）的(de)72％，预计(jì)每年可(kě)节约患者(zhě)费用40亿元左右。随着医(yī)疗服务(wù)价格相关(guān)规(guī)定出台，三级公立医院常规(guī)种(zhǒng)植牙(yá)医疗服(fú)务价格为单颗4500元。

　　第四次全(quán)国(guó)口腔流行病(bìng)学调查结(jié)果显示(shì)，65岁-74岁老人(rén)当中有86％存在(zài)牙缺失(shī)。新(xīn)京报贝壳(ké)财经记者走访发现，多家北京(jīng)民营连锁口腔机构在4月(yuè)1日即省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗开(kāi)始了“集采价(jià)”的(de)种(zhǒng)植牙促销，价格已低至3000多(duō)元/颗(kē)，并(bìng)表示“降价不(bù)降质”。此(cǐ)外，规范整(zhěng)合后的山东省口腔种植(zhí)医疗服务价(jià)格项目4月1日正式落地实(shí)施(shī)。当(dāng)天，“随着(zhe)牙冠、种植(zhí)体等集采(cǎi)价格落地执行，种(zhǒng)植牙相关的(de)咨询(xún)量、问诊量、手术量(liàng)都大幅(fú)增长，其(qí)中手(shǒu)术数量比之(zhī)前增加80％-90％。”济南市(shì)口腔省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗医(yī)院副院(yuàn)长、副主任医师解建立说。

　　集(jí)采的靴子落(luò)地(dì)，种植牙行业是(shì)否会再度站上风口？“预计(jì)未来国内的种(zhǒng)植牙数量，有望从目前每年400万颗，增长到每年1000万颗以上。”专家告诉南方(fāng)周末(mò)记者，他认为这个目标(biāo)或(huò)许一年后就能(néng)实现。而对于起步较晚的(de)国产(chǎn)种植牙耗材(cái)厂商而言，集采是压力也是(shì)机会。一位国产种植牙企业代(dài)表透露，尽管国产品牌(pái)产品拥有一定的(de)价格优势，但销售(shòu)份(fèn)额占有率尚不足10％，本次集采后很难快速放(fàng)量或实现“国产替代”。但对(duì)于临(lín)床应用时间短、案例少的国(guó)产种植(zhí)牙来说(shuō)，整(zhěng)个种植牙(yá)市场规模的扩大，将有助于企业积累更多(duō)的(de)临床应用数(shù)据和案例，对未来长期的(de)应用和研发(fā)会(huì)有一(yī)定帮助。

　　▌种植(zhí)牙(yá)纳(nà)入(rù)集(jí)采带动国内耗材(cái)需求爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于老龄(líng)化和支付能力提高(gāo)，近年来种植(zhí)牙(yá)需求(qiú)呈(chéng)现(xiàn)爆(bào)发式增长。根据(jù)牙(yá)博士招股(gǔ)说明书(shū)，2020年国内(nèi)种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计(jì)2030年市场规模(mó)将增(zēng)至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包(bāo)括上游设备(bèi)和耗(hào)材企业：种植(zhí)类如华西口腔科技(jì)中(zhōng)心等；修补(bǔ)类(lèi)如正(zhèng)海生(shēng)物、奥精医(yī)疗等(děng)；设备(bèi)类如口腔全景机(jī)和锥形束投(tóu)照计(jì)算机重组(zǔ)断层影像设备(bèi)的美亚光电等；数(shù)字软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷(cí)材料）等。中游(yóu)为(wèi)器械经销商：松佰牙(yá)科(kē)等；下游为(wèi)口腔(qiāng)医(yī)疗机构(gòu)如(rú)通策医疗、拜博(bó)口腔(qiāng)等(děng)。

　　浙商证券孙建等(děng)人在3月20日发布的研报中表示，种植牙集(jí)采(cǎi)降价后，其渗透(tòu)率有望得到(dào)快(kuài)速提升，同时加速国产(chǎn)口腔CBCT等检测设备需求释(shì)放。中游设备(bèi)美(měi)亚光(guāng)电、朗视(shì)仪器是(shì)国(guó)产(chǎn)口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透(tòu)率提升(shēng)，民营医院和诊(zhěn)所的设备(bèi)需(xū)求(qiú)弹(dàn)性更大，国产设备依(yī)托性(xìng)价比优势(shì)聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心(xīn)零(líng)部件上市公司(sī)主(zhǔ)要为奕瑞科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵(bīng)相(xiāng)接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓(wèi)“金(jīn)眼(yǎn)银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都被投资者(zhě)视为坡(pō)长雪厚的(de)黄金(jīn)赛道，关于牙科的(de)纯正上市公(gōng)司只(zhǐ)有通策医疗这一家。也正是因(yīn)为如此，自通策医(yī)疗借壳上市以来(lái)，其(qí)便一直备(bèi)受(shòu)资金的追捧，被投资(zī)者奉为(wèi)“牙茅”。然而，通策(cè)医疗最近几年在(zài)资本市场走势一路下行(xíng)，前年最风光(guāng)的(de)时候曾(céng)触顶(dǐng)1300亿元市(shì)值，而不(bù)到2年的(de)时间内市值(zhí)蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报数据来看(kàn)，种植业务位(wèi)列通策医疗(liáo)五大业务板块增速第一位(wèi)。对通(tōng)策医疗来(lái)说，种植(zhí)牙业(yè)务(wù)是(shì)不可或缺的市场。业内人(rén)士透露，一旦种植(zhí)牙耗材被集采，通策医疗的盈(yíng)利能(néng)力很可能受(shòu)影(yǐng)响。面对激烈竞(jìng)争的(de)市场，大型口(kǒu)腔连锁(suǒ)机构失去了(le)此前集团采购(gòu)优势，与公立(lì)医院及其他民营口腔机构站在同(tóng)一起(qǐ)跑线，大幅降价(jià)势在必行(xíng)，这(zhè)也将影响种(zhǒng)植牙最终利润率(lǜ)。

　　通策医疗(liáo)面对(duì)的最大的问题是，怎么(me)能把这些增量转化为自己的增量。竞争来(lái)自参与集采的1.8万家医疗机(jī)构(gòu)，其中有1.4万家民(mín)营医疗机(jī)构，占总(zǒng)数的(de)80％。想要(yào)获得足够量的(de)种(zhǒng)植牙，一要有覆盖面足够广(guǎng)的(de)口(kǒu)腔机构，二得有足够多的医护人员(yuán)。“种(zhǒng)植牙放(fàng)量一直是其所(suǒ)期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的回复直截了(le)当(dāng)。2022年通策医(yī)疗(liáo)发布的财报中(zhōng)提及——医护(hù)人才储备，这也(yě)是(shì)其这两年最重(zhòng)要的战略布(bù)局。

　　通策医疗在(zài)调研内容纪要中提到，宁口2022年上半年(nián)营收(shōu)增长(zhǎng)3％，净(jìng)利(lì)润下降(jiàng)是由于2022年(nián)新增了(le)40名(míng)医生储(chǔ)备(bèi)，增(zēng)加的(de)人(rén)力(lì)成本影响了(le)900万(wàn)元利润。通策医(yī)疗(liáo)2022年三季度财(cái)报(bào)中提到(dào)，为“后(hòu)集采(cǎi)”时代准备(bèi)，让90％以上的专家都在(zài)支持蒲公(gōng)英医院快速发展，目(mù)标是让蒲公英医院在最短(duǎn)的时(shí)间成(chéng)为当地第一(yī)的口腔医院(yuàn)。值(zhí)得(dé)注意(yì)的是(shì)，通策(cè)医(yī)疗的(de)重磅项目(mù)“蒲公英(yīng)计划”在2018年(nián)提出，被(bèi)公(gōng)司视为“未来五年重要的(de)发(fā)展计划”。而如(rú)今，目前来(lái)看(kàn)，该(gāi)计划仍处筹备(bèi)或培育期(qī)，2022年上半年蒲公(gōng)英分院贡(gòng)献收(shōu)入1.71亿元，净利(lì)润率(lǜ)仅(jǐn)为5.5％；前(qián)三季度(dù)贡献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲(pú)公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗(liáo)董秘提到，这几年相关医生的储备(bèi)已经足(zú)够(gòu)了，“（种植牙）量再增(zēng)长10倍也够”。“以价换量更容易形成规模效应。目前种植牙渗(shèn)透率低，随(suí)着价格(gé)差异化定价，总量(liàng)的快速增加仍有望形成规模(mó)的较高增长。”这是(shì)通(tōng)策(cè)医疗2022年底在(zài)机构调研时的观(guān)点(diǎn)。一(yī)位长期关(guān)注(zhù)消费医疗的行业(yè)人士分(fēn)析，通策医疗的主要(yào)市场仍(réng)在浙江，但即(jí)使(shǐ)在浙江，面对接下来(lái)激烈(liè)的种植牙(yá)市场(chǎng)，也没有绝对(duì)优势(shì)，“确实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即(jí)使没有集(jí)采，未来种植牙也会慢慢(màn)从一个(gè)高毛利(lì)业务变成低(dī)毛利(lì)业务。因为这一部分对(duì)医(yī)生(shēng)的(de)技(jì)术(shù)要(yào)求并没有那么(me)高，主要(yào)靠的是设备定位(wèi)、辅(fǔ)助软件和(hé)三维建模。所有的口(kǒu)腔诊(zhěn)所都能(néng)做，没有那么深的护城河(hé)，所(suǒ)以市(shì)场竞(jìng)争会比较激烈。”关注口腔赛(sài)道(dào)的投资(zī)人说。

　　对于中国的民营口腔医院市场而言(yán)，集采消息和(hé)盈利曲线下降关(guān)系也不(bù)大。“其实在集采消息出来之前，民营口腔诊(zhěn)所就因(yīn)为价格(gé)战的原因，自己就(jiù)把价(jià)格压下来了。低(dī)于4500元的种植(zhí)价格，在(zài)业内其实(shí)已经比比皆是。”口(kǒu)腔诊所从业者如是说到。目前，很多民营(yíng)口腔诊(zhěn)所面临着巨(jù)大的(de)经(jīng)营(yíng)压力，面(miàn)对(duì)高昂的(de)诊所房租、水电以及人(rén)工费(fèi)用(yòng)等，其实利(lì)润(rùn)不(bù)算高。有医(yī)疗投资机构工作人员曾表示，目前80％的民(mín)营连(lián)锁口腔机构都处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价(jià)种植牙(yá)神话破(pò)灭(miè) 牙科诊所或大批退出

　　有(yǒu)业内人士给予了一个乐观的预测，当(dāng)集采(cǎi)降(jiàng)低价(jià)格后，原本属于(yú)改善(shàn)型医疗需求的种植牙(yá)，将会成为百姓们的(de)基本需求——几十亿颗(kē)失牙的市(shì)场会打开。这几乎(hū)奠定了一(yī)个(gè)薄利多(duō)销的局面。但这(zhè)并不是在所有牙科诊所(suǒ)都会发(fā)生的局面(miàn)。当耗材(cái)价(jià)格下降后(hòu)，牙(yá)医利益会(huì)受到直接冲击(jī)。“在大部分(fēn)诊所里(lǐ)，医生收入是和耗材挂钩的(de)。这和骨科心(xīn)脏支(zhī)架集(jí)采的影响(xiǎng)类似，医生的(de)工(gōng)作量加大不说(shuō)，收(shōu)入会减少。”业内人士表示最担心的是(shì)到底(dǐ)能不(bù)能以价换量(liàng)。如果薄(báo)利(lì)了(le)，但最终(zhōng)没有多(duō)销(xiāo)，经营可能难以为(wèi)继。

　　牙科是医(yī)院所有科室中，最(zuì)适合独立(lì)执业的。即便在(zài)改革开放(fàng)之前，全国各(gè)地的个体牙医也不在少数。国家卫生统计年(nián)鉴显示，2020年全国民(mín)营(yíng)口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供(gōng)的口腔医(yī)疗服(fú)务(wù)占到(dào)总量69％左右。民营(yíng)口腔医院或诊(zhěn)所的(de)一大特点就(jiù)是连锁率特别低(dī)，只(zhǐ)有约4.8％，绝大部分(fēn)牙科(kē)诊所都是(shì)“个体户”。牙科特(tè)别依赖医生(shēng)的个人能力，牙医独(dú)立执业会(huì)比其他专(zhuān)科容易很多。

　　“种植牙的暴利(lì)在上游的(de)厂家，到了(le)终端诊所(suǒ)，利(lì)润(rùn)空(kōng)间很微薄，还(hái)没(méi)有算上房租(zū)、水电、折旧(jiù)。”业(yè)内人(rén)士认为，假如(rú)耗材降价，但没有带来(lái)体量(liàng)的增长，薄(báo)利了之后又没多(duō)销，就(jiù)形成了一个(gè)悖论。当(dāng)收(shōu)入不足以支撑过高(gāo)的运营成本(běn)时，一(yī)些(xiē)诊所(suǒ)不得不关停退市(shì)。长远来看(kàn)，种植(zhí)牙是(shì)整个口腔(qiāng)治疗过程中，应对牙(yá)齿缺失时(shí)最后的办法，更重要的是(shì)提高公众对口腔卫(wèi)生(shēng)的关(guān)注意识。“世(shì)界卫生组织提(tí)出的(de)‘8020’标(biāo)准(zhǔn)，是希(xī)望在(zài)80岁的时候(hòu)每个人都有20颗以上的好牙(yá)齿，而不是20颗种植牙。”业内(nèi)人士如是说。

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