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大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月6日讯（编(biān)辑若宇）黄(huáng)金(jīn)现货价格本周四一(yī)度冲上2080美(měi)元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏(hóng)基自去年(nián)10月低(dī)点以来(lái)股(gǔ)价均接(jiē)近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持续(xù)攀升(shēng)，引来(lái)众(zhòng)多投(tóu)资者的目(mù)光。国泰君安刘越男等(děng)人(rén)在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优(yōu)于(yú)预(yù)期，根据行业数据，1-2月同期高基(jī)数下黄(huáng)金珠宝销售表现亮(liàng)眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同(tóng)期低(dī)基(jī)数，金银珠宝类2023年3月(yuè)社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘(liú)越(yuè)男等人拆解，其一，金价稳(wěn)步上行预期提振长期需求，存货增值提振(zhèn)毛利率，C端(duān)消费者黄金投资保值需求及加盟商补货需(xū)求(qiú)有望释放；其二，Q2开始婚庆需(xū)求显著回补，同店开店(diàn)有望匹配释放，长三(sān)角地区表现尤其值得期待；其三，古法金中流砥(dǐ)柱，金(jīn)镶钻打开利(lì)润弹(dàn)性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块(kuài)行情的可持(chí)续(xù)性，德邦(bāng)证券郑澄(chéng)怀在5月5日(rì)研(yán)报(bà大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思o)中分析，从国际金价(jià)来看，全球地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的不(bù)确定(dìng)性(xìng)、美国经(jīng)济衰退的不确(què)定性等因(yīn)素均(jūn)有望对(duì)金价形成长期(qī)支撑。从国(guó)内消(xiāo)费(fèi)复苏(sū)的节奏(zòu)来看，预计(jì)今年三四季(jì)度婚庆旺季将(jiāng)持续释放(fàng)消费需求。

　　长期(qī)来看，龙头(tóu)公司有望凭借精准(zhǔn)的产品定(dìng)位，创(chuàng)新性的产(chǎn)品设(shè)计，以及积极的渠(qú)道(dào)扩(kuò)张策略下，持续提升市(shì)场占(zhàn)有率(lǜ)，平稳(wěn)兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块估值(zhí)基本(běn)处于(yú)历史中枢水平，仍(réng)具有较大(dà)的投资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券研究(jiū)院甄唯萱在研报中指出，预期国内(nèi)金银珠宝市场规(guī)模未(wèi)来将稳步上(shàng)升(shēng)，将(jiāng)在2024年超(chāo)过90万亿元，年复(fù)合(hé)增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更(gèng)快，年复合增长率(lǜ)约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银(yín)珠宝行(xíng)业中黄金(jīn)市(shì)场的增速最(zuì)快，2018-2021年间的(de)复(fù)合(hé)增长率为5.9％，预计(jì)未来5年也(yě)将保持6％的增(zēng)速。

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　　从黄金珠宝行业的产业(yè)链来看，主要包括上游黄(huáng)金、钻石等原(yuán)材料(liào)供应，中(zhōng)游的(de)制造设计(jì)及下(xià)游的终(zhōng)端零(líng)售环节，其中(zhōng)下游(yóu)环节(jié)的附加值较高，盈利能力(lì)较强(qiáng)。

　　国信证券研报中指出，下游零售环(huán)节同样(yàng)拥有较高的毛利率(lǜ)水平，黄(huáng)金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可(kě)达到60％左(zuǒ)右的高毛利(lì)率(lǜ)水平，产业链(liàn)附加值高，相关企业(yè)通过强势的(de)渠道建(jiàn)设以提(tí)高(gāo)市(shì)场份额，可以(yǐ)获得(dé)更(gèng)加(jiā)优(yōu)化的盈利表现(xiàn)。

　　从(cóng)竞争(zhēng)格局(jú)的角度来看，截至2022年(nián)，中国金(jīn)银珠宝行(xíng)业市占率前十的集团中(zhōng)，除了瑞士历峰(fēng)集团、路易·威登集团外其余(yú)8个均为国产品牌集团。中国金银(yín)珠宝(bǎo)行(xíng)业头部公司周(zhōu)大(dà)福(fú)、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年的(de)市占率(lǜ)分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行(xíng)业内的CR10不(bù)断提升(shēng)，于2021年超(chāo)过了30％。