市场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在(zài)即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作(zuò)。同日，上交所发(fā)文称，将在证监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前(qián)，市(shì)面上(shàng)已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另(lìng)外还有2只科创(chuàng)50成(chéng)分增强策略ETF。业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将拥有更灵(líng)活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市(shì)场(chǎng)容量、流动性、稳定性(xìng)都将有所提升(shēng)，更多(duō)吸引资金入市，也(yě)能(néng)更好地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月(yuè)开展股票(piào)期权试点以来，证监会(huì)组织沪深(shēn)交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措(cuò)施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和(hé)市场监管(guǎn)措施的基础上，进一(yī)步做好风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会也(yě)表示(shì)，一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和(hé)风险防控工作，持续(xù)完善制度(dù)规则体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为(wèi)我国首只基(jī)于科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权品种，证(zhèng)监(jiān)会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支(zhī)持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革开放决(jué)策部(bù)署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长期资(zī)金配置科(kē)创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先行先试(shì)的(de)示范引领作用(yòng)，不(bù)断提(tí)升服务(wù)实体经济质效。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科创板企业进一步发(fā)挥(huī)科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板投资者风(fēng)险管理(lǐ)需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数场内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示(shì)范效应日(rì)益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市公司(sī)519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创新(xīn)属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据(jù)市(shì)场需求积极(jí)推动科创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品研(yán)发，将其作为完(wán)善科创板(bǎn)配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力(lì)和(hé)流(liú)动性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续(xù)发(fā)挥科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革先行先(xiān)试示范引(yǐn)领作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模(mó)超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模(mó)为587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同期非(fēi)货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规(guī)模(mó)位(wèi)居第二位的(de)是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科(kē)创板设立以来，市场对风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面(miàn)临的价格波动更大，因(yīn)此，随着市场(chǎng)体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资者(zhě)提供更加灵活的风(fēng)险管理(lǐ)工具，使得投资(zī)者更有(yǒu)效率(lǜ)管理风险的同时，能够(gòu)有更多(duō)的(de)时间和(hé)精力(lì)去(qù)关注(zhù)标的对应上市公司的投资(zī)价(jià)值。”中山大学岭南学(xué)院教授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出(chū)，相应(yīng)的ETF现货(huò)市场(chǎng)的(de)容量将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更(gèng)多的增(zēng)量资金(jīn)，更(gèng)好(hǎo)地(dì)服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。截至目前，市场已(yǐ)上市(shì)7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期(qī)权市场(chǎng)上新速度加(jiā)快。在(zài)去年(nián)，就有4只新(xīn)品种上市，包括(ku肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的ò)上交所旗下的中证500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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