财联社4月28日讯（记(jì)者 吴雨其）随(suí)着公募基金2023年(nián)一季报披露完成，多位知名基(jī)金经理大幅调仓换(huàn)股(gǔ)的动向和投资(zī)方(fāng)向也浮出水(shuǐ)面。

　　其中(zhōng)，张坤大(dà)幅加仓中国海洋(yáng)石油，刘彦春则加仓海康威视、美的集团、腾讯控股，谢(xiè)治宇布局AI板块，加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份、中际旭创、澜起科技、中(zhōng)国移(yí)动(dòng)、腾讯控股(gǔ)、赛(sài)腾股(gǔ)份、星环科技-U，常处于风口浪尖的葛兰，也开始布局(jú)人工智(zhì)能，加仓(cāng)同花顺、金山(shān)办(bàn)公、寒武纪-U等概念股(gǔ)。

　　在人工智能(néng)大行其道的(de)首季(jì)，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶(dǐng)流开始追(zhuī)逐AI，另一面(miàn)，一些专(zhuān)注(zhù)长(zhǎng)期(qī)成(chéng)长价值的基金经理(lǐ)仍(réng)坚守新能(néng)源，如曾经的公募冠军刘格(gé)菘。

　　有(yǒu)人追逐成了风(fēng)

　　2023年一季度，是人工智能的盛典。面对火出天际的AI赛道，究竟是应该与其共(gòng)舞(wǔ)，还(hái)是不为所动继续坚守“初心”？

　　观(guān)察一季(jì)报的调(diào)仓换股，可见(jiàn)越(yuè)来越多的基金(jīn)经理选择了前者。“不买AI就是(shì)等(děng)死(sǐ)，追买AI可能(néng)是找死，横(héng)竖都是死，不如搏一把再死(sǐ)，也许富贵险中求呢(ne)”，是(shì)行业心态的生动写照(zhào)。

　　光大证(zhèng)券统计数据也(yě)证(zhèng)明了这一点，公(gōng)募(mù)基金一(yī)季(jì)度大幅加仓(cāng)TMT板块中的计算机(jī)和通信行业。截至2023年3月31日(rì)，主动(dòng)偏股(gǔ)基(jī)金(jīn)重仓股在TMT板块(kuài)配(pèi)置(zhì)市值4707亿(yì)元，一季度大(dà)幅提升(shēng)1163亿元。

　　包(bāo)括一(yī)直深耕医(yī)疗的(de)葛兰(lán)在内，众多知名基金(jīn)经理(lǐ)布局AI。具体来看，中欧(ōu)阿尔法混(hùn)合一季度大手(shǒu)笔新进中芯国际、上海电影，其中前者(zhě)加仓1366.4股，还加仓(cāng)腾讯83.67万股。其所管的(de)另一只中(zhōng)欧研究精选混合(hé)一季度新进金山办公14.37万(wàn)股。此(cǐ)外(wài)，中(zhōng)欧明睿新(xīn)起点混合一季度新(xīn)进中芯国(guó)际、同(tóng)花顺，将寒武(wǔ)纪的仓(cāng)位从0.46万股(gǔ)加(jiā)到28.53万股，金山(shān)办(bàn)公的仓位从0.09万(wàn)股加到15万(wàn)股。

　　从(cóng)上(shàng)述调仓换股中也能看(kàn)出葛兰(lán)的人工(gōng)智能投资(zī)方向——从AI上游的芯片、到算力以及终(zhōng)端的应用、办公等(děng)。

　　窥一(yī)斑而知全豹，葛兰(lán)的操作(zuò)只是公募基(jī)金(jīn)经理加(jiā)仓AI的一个缩影。从各位知名基金经(jīng)理调仓动向(xiàng)可以看(kàn)出(chū)，大(dà)家都纷纷(fēn)“搬家”到了(le)TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶梁柱”的周(zhōu)蔚文也在一季(jì)报中(zhōng)也提到，随着ChatGPT的(de)横空出世，海外大模型(xíng)以(yǐ)及(jí)相关人(rén)工智能的产业趋势受到市场(chǎng)关注(zhù)，并很快青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思扩(kuò)散到国(guó)内产业界，市(shì)场(chǎng)聚焦于上游算(suàn)力、传输和(hé)下游(yóu)运(yùn)用，在(zài)经济复苏(sū)相(xiāng)对温和的(de)情(qíng)景下，计算机、通讯、传媒、电子行业(yè)受到(dào)各(gè)方资金的追捧(pěng)，涨幅遥遥领先。

　　从十大重(zhòng)仓股来看，万(wàn)达电影新入他所(suǒ)管(guǎn)理的中欧新趋势十大(dà)重仓股，中欧洞见一年持有则加仓(cāng)了立(lì)讯精(jīng)密、腾讯控股等个股；中欧(ōu)明睿新常(cháng)态则加仓深信服等。

　　再如(rú)谢(xiè)治(zhì)宇，海康威视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份等AI热股均为(wèi)新晋(jìn)兴全(quán)合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等(děng)子(zi)板(bǎn)块带动的(de)人工智能、中字(zì)头(tóu)的“中(zhōng)特估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大幅度上涨。

　　值得注(zhù)意的是，此前招商证(zhèng)券研报称，从历史上来看(kàn)，30％是(shì)主动偏股公(gōng)募基金大类行业配(pèi)置(zhì)比例一个很重要的临界(jiè)值，往往预示着某个(gè)板(bǎn)块进入过热阶段。截至2023年一(yī)季度末，主动偏股公募(mù)基金对TMT配(pèi)比明显提升(shēng)至(zhì)20.26％，但与临界值尚(shàng)存安全距离。从这(zhè)点看，基金经理对于(yú)TMT来说仍称不上“抱团”，仍(réng)有基金经理并未(wèi)上车。

　　有人守候成了景

　　在(zài)“追风”的另一面，仍(réng)有一部分仍坚(jiān)守新能源(yuán)，也有一部分试图低位(wèi)捡拾新能源(yuán)筹码。

　　如曾经的公募状元刘格菘。据(jù)了解(jiě)，广发基金成长团队(duì)对新能(néng)源的钟爱业内闻名(míng)，最新(xīn)披(pī)露的一季报中也(yě)证实(shí)了他们的“坚守(shǒu)初心”。

　　当年的冠(guān)军基金广发双擎升级，从其十(shí)大重仓(cāng)股来看，前五大重(zhòng)仓(cāng)股的占比均超过了8.5％，分别(bié)是晶澳科技(jì)、阳光(guāng)电源、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、隆基绿能，圣邦股份(fèn)，均(jūn)属于(yú)新能源概念股。除此之(zhī)外，他还(hái)仍加仓了天合光能、荣盛石化等个股，且新晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘格菘在一季报表(biǎo)达了(le)仍(réng)对新(xīn)能源保持信心(xīn)，“我们对本产品(pǐn)重点持仓的光伏、储能(néng)、新能(néng)源车方向保持相对乐观，投资中相信基本面优(yōu)秀(xiù)和增(zēng)量价值积累的公司。经过调(diào)整，行业估(gū)值水平(píng)已(yǐ)在历史低位，产业链(liàn)的变(biàn)化(huà)在市场定价(jià)中未被充分认知和体现(xiàn)。”

　　再如傅鹏(péng)博，其管理的睿远成长价值混合前十大重仓股分别为(wèi)中国移动、宁(níng)德时代、三(sān)安光电、通威股(gǔ)份、万华(huá)化学、广(guǎng)汇(huì)能源、东方雨虹、立讯精密、三(sān)诺生物、新宙邦。对比去年年底该(gāi)基金增持了(le)宁德时代、通(tōng)威(wēi)股份、万华化学、广汇能源、东方(fāng)雨虹。值(zhí)得关(guān)注的是(shì)，加仓幅度最多(duō)的是(shì)光伏(fú)龙(lóng)头(tóu)通威股份，为60％。

　　李晓星所管(guǎn)的(de)银(yín)华(huá)心(xīn)怡(yí)混(hùn)合(hé)也(yě)加仓了新(xīn)能(néng)源，如晶(jīng)科能源、锦浪(làng)科技、东方电缆等。他表示，“我们曾经提到了新能源板块的一些风险点(diǎn)，这(zhè)些(xiē)风险点在经过大半(bàn)年的消化后，在这个(gè)估值(zhí)分位以及股价位置下，我(wǒ)们认为(wèi)新能源板块的(de)风险因(yīn)素已经充分释放(fàng)，目前这个(gè)时间段，新能源非常具有(yǒu)吸引力。在一季度我们对于电动车、光伏、储能(néng)、海风的一些标的，都增加了一些仓位。”

　　对于(yú)人(rén)工(gōng)智能(néng)，他认为(wèi)，“太(tài)阳底(dǐ)下(xià)没有新鲜事，过度的(de)热情在(zài)某个阶段(duàn)总会消退。”

　　实际上，许多基金经理(lǐ)在(zài)AI的(de)“大风”之(zhī)下，并没(méi)有选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基(jī)金经理章恒在接(jiē)受财联社记者采访(fǎng)时提到，他曾重点(diǎn)关注过(guò)TMT板块，但并不喜欢(huān)去(qù)追逐风口，他选择会在全市场做行业轮动，在操作(zuò)上绝对不是去(qù)捕捉每个时期的“最(zuì)靓的仔(zǎi)”。“对于自己看好的行业，你重(zhòng)仓押进去，不(bù)确(què)定性来(lái)的时(shí)候，无论是基金经(jīng)理个人还是投资者(zhě)，其实都是无法承受的。所(suǒ)以，任何一个行业，即使你再看好，也要控制持有比例(lì)，分散风险。”他表示。

　　交银施罗德基(jī)金的(de)王崇一季报表示暂时无法预测其兑(duì)现节奏和时间，短期内(nèi)也很难(nán)在A股找青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思(zhǎo)到明显(xiǎn)的(de)受益标的(de)，就没有(yǒu)参与。不过他也认为这(zhè)些股票的估值体(tǐ)系还在合理接(jiē)受范围内。

　　极致行情下(xià)，AI还能“爱(ài)”吗(ma)？

　　上述分析可(kě)知，今年(nián)一季度仍有不(bù)少基(jī)金经理重仓“押注”AI。在这种极(jí)致行情(qíng)下(xià)，AI板块的(de)未(wèi)来走势(shì)将如何？

　　一部(bù)分市场人士(shì)仍看(kàn)好(hǎo)AI。

　　国海策略目前仍维(wéi)持(chí)TMT为全年市场(chǎng)主线(xiàn)的判断，相(xiāng)关领(lǐng)域如AI芯(xīn)片、服务器以及光模(mó)块等细分(fēn)赛(sài)道将陆续迎来基(jī)本面(miàn)的确认，中微观层面上尚有(yǒu)空间，估值修复尚未(wèi)结束，个股上是找机会(huì)的格局。

　　中金公司研报指出，年(nián)初(chū)至今市场对AI关注度持续高企，上一轮行情催(cuī)化(huà)主要集中(zhōng)于大模(mó)型的突破进展；而4月(yuè)以来，我们观察(chá)到(dào)各个领域的应用厂(chǎng)商(shāng)正(zhèng)加速AI融合应用产品(pǐn)的研发和发布，其(qí)中办(bàn)公场景进展相(xiāng)对较(jiào)快，我们预计5月之后将(jiāng)进入AI应用的加速繁荣阶段。我们(men)持续看多AI，并在应用(yòng)、算力、模型三层中(zhōng)建议(yì)投资者(zhě)优先关注(zhù)应用层投资机遇。

　　百亿私募大(dà)佬董(dǒng)承非也(yě)看好相关板块，他认为(wèi)，2011年之前(qián)是周期(qī)的时代，2011年之后是消(xiāo)费(fèi)的(de)时代，但未来(lái)10年，最(zuì)牛的资产是(shì)科技。他坦言，自己目前重仓半导(dǎo)体(tǐ)板块。

　　不过(guò)另一(yī)部(bù)分市场人(rén)士也(yě)指出，AI后续(xù)或有(yǒu)波动或(huò)调整(zhěng)。

　　中信建投证券策略首席分(fēn)析师陈果(guǒ青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思)，在A股二季度投资策略会上(shàng)提到“今年大概率还是(shì)一个偏成(chéng)长风格占优，尤其(qí)是很多科技股在(zài)过去几年其实没有太(tài)多的表现。以(yǐ)前我们讲茅指数、宁(níng)组(zǔ)合，其(qí)实TMT板块有很长时(shí)间没有太多(duō)表现。今(jīn)年要推动(dòng)数(shù)字经济，今年(nián)半导体周期要见(jiàn)底，本身今年(nián)科(kē)技(jì)股的机会是(shì)可以(yǐ)期待(dài)的”。

　　不(bù)过，他也提醒道(dào)，“TMT应(yīng)该没有走完，但(dàn)二(èr)季度可能会有一些波动。AI现在还是主题投资阶段(duàn)不太适合大多数的投资(zī)者，不(bù)适合在这个位置上去追。”

　　广发证券研报中判断(duàn)，本轮AI板块已进入第一轮调整期，但对标2013年“移动(dòng)互联(lián)网(wǎng)+”行情(qíng)节(jié)奏，预计(jì)本轮后续调整时长(zhǎng)与幅度有限(xiàn)。对于下(xià)一阶段“AI+”行情(qíng)，建议逢低(dī)布局有(yǒu)望(wàng)率先实现业绩兑现的(de)环节，即满足“自(zì)身产业周期向上(shàng)+AI加持下的业绩增(zēng)厚机遇”的领(lǐng)域，比(bǐ)如，电子、计算机(jī)、传媒、通(tōng)信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思