近日(rì)，广(guǎng)发、招(zhāo)商、汇添富(fù)3家基(jī)金公(gōng)司旗下的(de)中证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报(bào)ETF同时公告，基(jī)金将于(yú)5月15日至19日正式发售，募(mù)集规模上限均为(wèi)20亿元，合(hé)计(jì)募集(jí)上限为60亿元。目前(qián)，作为时下热门主线(xiàn)的中特估行情持续发酵(jiào)，市场(chǎng)也预期此(cǐ)次央企主题的ETF发售或将从情(qíng)绪面和资(zī)金面助(zhù)推中特(tè)估。

　　国企年(nián)内涨(zhǎng)幅居前，领涨板块(kuài)方(fāng)向一览

　　复盘今年以来行情，中(zhōng)特估(gū)行情带(dài)动(dòng)央国企上市公司价值重估(gū)，同时，其也催化多个(gè)相(xiāng)关板块和个股迎(yíng)来上(shàng)涨行情。截(jié)至5月12日收盘，不计算年内上市新(xīn)股，A股整体平均上涨近6.16％，中(zhōng)位数(shù)涨幅近2.39％，而国(guó)有(yǒu)企业个(gè)股平均(jūn)上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外资(zī)及(jí)合资企业仅上(shàng)涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来看，年内涨幅居前的国(guó)企股中，传媒、计算机、通(tōng)信、家用电器、建(jiàn)筑装饰板块个(gè)股均值涨(zhǎng)幅相对居(jū)前，而基础化工、食品饮料、商贸(mào)零售(shòu)、轻工制造、美容护理(lǐ)板(bǎn)块个股则表现不(bù)佳。若分细分板块（申(shēn)万(wàn)二级(jí)）统(tǒng)计，平均涨幅(fú)居前的方向(xiàng)为(wèi)出版(bǎn)、影视(shì)院(yuàn)线、计算机设备(bèi)、养殖业、数字媒体(tǐ)板(bǎn)块，而(ér)旅(lǚ)游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板块个(gè)股平均(jūn)跌幅(fú)居前。

注：分(fēn)板(bǎn)块统(tǒng)计国企股年内涨(zhǎng)跌幅(fú)均值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方向

　　随着中特估行情发酵月余，部分高位人(rén)气股(gǔ)近(jìn)期(qī)也有(yǒu)所(suǒ)调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝(lǚ)国际等(děng)多股回调近20％。从(cóng)资(zī)金面来看，作为市(shì)场“聪明钱”的北向资(zī)金近两日(rì)（5月(yuè)11日至12日(rì)）也一(yī)别此(cǐ)前连续6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍(réng)有不少个股获(huò)逆市加仓(cāng)，其中(zhōng)，中(zhōng)国中铁(tiě)、中国(guó)石化、片仔癀、中国石油(yóu)、设(shè)计总院本周累计加仓均在(zài)3亿(yì)元(yuán)以上。

　　山(shān)西证券近日研报指出，现有的(de)“中(zhōng)特估”概念(niàn中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗)引(yǐn)发(fā)的估值修(xiū)复仍在演绎(yì)。短期行(xíng)情在(zài)热点题材上体现出较高(gāo)的赚钱(qián)效应(yīng)。长期在国(guó)企改革的(de)深度价值挖掘方面仍有较(jiào)大增长(zhǎng)空(kōng)间。结合政(zhèng)策方向(xiàng)来看，未来(lái)的投资(zī)机会(huì)主要围(wéi)绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央(yāng)企中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗战(zhàn)略性重组和专业化(huà)整合，以及存在优质资产注(zhù)入上市平台(tái)或(huò)重组预期(qī)的(de)板块和标的，如军工、交运等(děng)。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前基(jī)中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗本面较弱，但因行(xíng)业景气、周期上行等(děng)原(yuán)因，近期有所改善，并有望持续向(xiàng)好，如建筑(zhù)和船舶制造等(děng)。

　　3）价值重估型(xíng)：此前估值(zhí)明显偏低，但(dàn)是受益业(yè)务预期与估值逻辑变化(huà)，催(cuī)生重估(gū)行情，如公共事业(yè)领域与三大通信运(yùn)营商等。重点(diǎn)关注(zhù)行业：船舶(bó)、建筑、军工、公共事业、交运和(hé)通信(xìn)。

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