5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在(zài)2021年5月即公开(kāi)挂牌的江铃重型汽车(chē)有限公司（江铃重汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让(ràng)交(jiāo)易终止，而此前约(yuē)定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽(qì)车(chē)在2012年(nián)以2.7亿元价格接手的资产，不过原(yuán)计划在重卡行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)却因此背(bèi)上了包(bāo)袱。江铃(líng)重(zhòng)汽在(zài)8年间(jiān)亏(kuī)损额度超过20亿元。而且(qiě)江铃汽车此前为转让铺(pù)路，还曾现(xiàn)金为开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场(wèi)江(jiāng)铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意味着江铃汽(qì)车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧以失(shī)败告(gào)终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易(yì)要(yào)追溯(sù)到(dào)两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)曾披(pī)露，拟(nǐ)以不低于7.64亿(yì)元的价格，通过山西省产权交易市场公开(kāi)挂牌方式，出售全资(zī)子(zi)公司江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江(jiāng)铃重汽对(duì)接盘方(fāng)开出了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球生产销售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在(zài)2018-2020年(nián)经审计合并报表净(jìng)利润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上(shàng)述股权(quán)挂(guà)牌公告期于(yú)2021年8月9日期限届满，交易股权出售征(zhēng)集到(dào)一名意向受让方(fāng)，符合上述要求(qiú)的沃尔沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃(wò)卡(kǎ)车也按照(zhào)相关交(jiāo)易规则支付了保证金。2021年8月(yuè)23日(rì)，双方经协商一致(zhì)，就出(chū)售交易(yì)股权签署了《关(guān)于江铃重型汽车有限公司100％股(gǔ)权(quán)的(de)股权转让协议》，确(què)定就(jiù)目标股权(quán)支付的(de)基准价款为人民(mín)币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交(jiāo)易(yì)需要(yào)获得(dé)国(guó)资管理(lǐ)有权单位的批准，但由于交易所需的政府(fǔ)审批事项未能在约定的时间内(nèi)完成(chéng)，项目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长达2年之(zhī)久，但最终仍以(yǐ)失(shī)败告终。需(xū)要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此(cǐ)次(cì)交(jiāo)易已经是(shì)其历史上(shàng)第(dì)三(sān)次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃(líng)重汽(qì)前身是山西省汽车工业集团。作为一家老(lǎo)牌国营(yíng)企业(yè)，该公司主要(yào)组装生产重(zhòng)型卡车与货(huò)车，但由于经(jīng)营不善(shàn)陷入(rù)发展困境(jìng)，在(zài)2007年第一(yī)次被重(zhòng)组。中国(guó)兵器(qì)装备集团及中国长(zhǎng)安汽车集团有限公司，将(jiāng)太原重(zhòng)汽(qì)重组为太原长安重汽，作为长安汽车进入(rù)重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一季度(dù)，太原重(zhòng)汽的(de)净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)却对太原重(zhòng)汽产生了兴趣，该(gāi)公司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手中(zhōng)接手太原(yuán)长安重汽的全部股权(quán)，并于(yú)2013年1月将(jiāng)其更(gèng)名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入(rù)重卡领域的意图(tú)是实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车(chē)曾表示，最终将建(jiàn)成年(nián)产10万(wàn)辆(liàng)重型载(zài)货(huò)车、10万台(tái)发动机的大型重卡企(qǐ)业，达产后主营业(yè)务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市场和客户洞察不(bù)足，经营状况并不尽如(rú)人意(yì)。2016-2019年，江铃(líng)重卡的(de)销量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量(liàng)为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中国(guó)重汽、一汽解(jiě)放等头部企业(yè)的单月销量，就已超(chāo)过(guò)江铃重(zhòng)汽几年的销量总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃(líng)汽车不(bù)再(zài)披(pī)露有关(guān)江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽(qì)车(chē)2020年财报数据(jù)显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车相关业务累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为(wèi)严重(zhòng)，超(chāo)5亿(yì)元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈现亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资(zī)产为(wèi)7.99亿元，处于(yú)资不(bù)抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还(hái)对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要(yào)目的是(shì)降低江铃(líng)重汽(qì)的(de)资(zī)产负债率，便于吸引外部投资进入，利于江铃重(zhòng)汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际上(shàng)，江(jiāng)铃汽车自身近年来(lái)日子(zi)也不(bù)太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别(bié)实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿(yì)元(yuán)和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年(nián)和2022年这(zhè)两年间，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车收(shōu)到的(de)政府扶持资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当年的净利润。而扣除非经常性损益后(hòu)，江铃汽(qì)车在(zài)这两年的扣(kòu)非归母净利润分(fēn)别为2962万(wàn)元和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而(ér)且(qiě)江铃汽车在这两年现金流状况也不(bù)佳。在2020年，其经营活动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿(yì)元，到了(le)2021年即(jí)降(jiàng)至17.6亿元，而到(dào)了2022年(nián)这一科(kē)目变(biàn)成(chéng)了(le)-15.19亿元(yuán)。而且今年(n开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场ián)一季(jì)度，这一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年(nián)一季度，江(jiāng)铃(líng)汽车营(yíng)收为(wèi)75.26亿元，较(jiào)上年同期上(shàng)升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随着沃(wò)尔(ěr)沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽这一(yī)“包(bāo)袱”仍(réng)然背在江铃汽(qì)车肩(jiān)上。而江铃汽车此次(cì)也表示，江铃重汽已(yǐ)暂(zàn)停生产和销(xiāo)售，当前主要开支为员工薪酬和设备(bèi)维护等费用。“未来(lái)公司仍将继续积极推进江(jiāng)铃重汽的(de)重组工作，”江铃汽车方面(miàn)称。

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