本(běn)周，56只首发基金中(zhōng)（份额(é)分开(kāi)计算(suàn)），博时北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)已有3只(zhǐ)成立(lì)，分别为鹏扬(yáng)北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金、工银瑞(ruì)信(xìn)北证50成(chéng)份(fèn)指数基金和(hé)万(wàn)家北证50成份指数基金。

　　多(duō)位业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，流动性(xìng)问(wèn)题(tí)是制约北交(jiāo)所(suǒ)发展的(de)首要因素(sù)，不(bù)过随着公募基金加速布局，增量资金不断涌入(rù)下，流动性问题有(yǒu)望持续改善；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正(zhèng)是长线资金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额(é)分开(kāi)计(jì)算(suàn)），博时北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中，根据招募说明(míng)书，该基金(jīn)主(zhǔ)要跟踪(zōng)北(běi)证50成份(fèn)指数，由于是发(fā)起式基金，认购金额满1000万元即可成(chéng)立，认购期为5月(yuè)8日(rì)至5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基(jī)金产品(pǐn)成(chéng)功获批，工银瑞(ruì)信基金(jīn)、万家基金、鹏(péng)扬基金、博(bó)时基金四(sì)家公募基金(jīn)公(gōng)司拿到批文。除博(bó)时基金外，万(wàn)家基(jī)金的北证50指数产(chǎn)品(pǐn)也是以发起式(shì)的(de)形式设立。

　　截至目前(qián)，除(chú)博时(shí)基金旗下产品(pǐn)正(zhèng)在(zài)发行外，其余3只产品均(jūn)已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日成立(lì)，获2225户有效认购，募集(jí)规模3.89亿元；工银瑞信(xìn)北证50成份指数基(jī)金于4月27日正式成立，获1496户有(yǒu)效认购(gòu)，募(mù)集(jí)规模2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指数基金于5月5日(rì)正式成立(lì)，获1717户有效认购(gòu)，募(mù)集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于(yú)北证50指数(shù)的投资价值，万家北证50成份指数基金经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所股票估值普(pǔ)遍显著低于其他上(shàng)市板(bǎn)块中业务相关度较高的同类(lèi)股(gǔ)票，具有(yǒu)较大估(gū)值提升(shēng)空(kōng)间。随着市(shì)场流动(dòng)性的增(zēng)强和创新型中小(xiǎo)企业(yè)的高速成长，有望实现业绩和(hé)估(gū)值双升，长(zhǎng)期(qī)投资价值显著。

　　首批(pī)北证50指数(shù)基金月内加速“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证(zhèng)50成份指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产(chǎn)品年内回报、成立(lì)以(yǐ)来(lái)回报(bào)悉数(shù)为负(fù)，其中年内平均收益率为(wèi)-4.36％，成立(lì)以(yǐ)来收(shōu)益率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产品开始(shǐ)加速“回血”，月内(nèi)产品均获(huò)正收益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去年11月发布以(yǐ)来，该指数经历(lì)小(xiǎo)幅下(xià)滑(huá)后，今(jīn)年一季度上(shàng)涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震荡下跌，但5月以来又(yòu)开始持续(xù)上(shàng)涨，且市场(chǎng)表(biǎo)现居(jū)前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市(shì)场(chǎng)核心(xīn)指数(shù)表(biǎo)现，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪(hù)深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心指数月内均(jūn)下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多个指数(shù)基金相(xiāng)继(jì)成立，这使得(dé)北交所整(zhěng)体流动性有所改善。从中观维度来看，北交所(suǒ)很多(duō)优质企业的估值仍然偏低，预计(jì)随(suí)着流动性逐(zhú)步(bù)改善，以及公(gōng)司业(yè)绩(jì)持续(xù)释放(fàng)，北交所板块整体走势有(yǒu)望持续向好。”北京一大型公募基金人士(shì)表示(shì)。

　　北交所(suǒ)官网显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)12日，北交所上市公司(sī)193家，总股本(běn)258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所上市(shì)公司业绩表现来(lái)看，2021年北交所上市公司盈利面(miàn)达99％，净利润总额增长23.8％，超四成(chéng)的公(gōng)司净利润(rùn)达5000万元以上；2022年北交所上市公(gōng)司全年(nián)共实(shí)现(xiàn)净利润138.11亿元，平均(jūn)实现净利润7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过(guò)30％，22家公司净(jìng)利润(rùn)超过1亿元，42家公司连续(xù)三(sān)年实(shí)现利润正增长(zhǎng)。北(běi)交所(suǒ)上市公司业绩正持续释放。

　　此(cǐ)外(wài)，10只北交所主(zhǔ)题权益基金年(nián)内表(biǎo)现上，Wind数据显示(shì)，截至5月12日，除(chú)大成北(běi)交所两年定开(kāi)年(nián)内收益为负外(wài)，其(qí)余9只北(běi)交所主题权益基金年内均斩获正收益。其中，华夏(xià)北交所(suǒ)创新中小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两年定开年内回报最(zuì)高，达18.46％，万家北交所慧(huì)选两年定开、嘉实北交所精选(xuǎn)两年定开(kāi)分别(bié)以12％、7.54％的(de)回报排在二三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是长线(xiàn)资金布(bù)局良(liáng)机

　　对于(yú)北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资(zī)价值(zhí)，多位业内人士认为，当前北交(jiāo)所优质公司被显(xiǎn)著低估，不过正(zhèng)是(shì)长线资金(jīn)布局(jú)的良好机遇。

　　万家(jiā)北交(jiāo)所慧(huì)选两年基金(jīn)经理(lǐ)叶勇直(zhí)言，北交所市场上(shàng)，制约其发展的依然是市场本身较差的流动性(xìng)问(wèn)题(tí)，共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放市场制度性(xìng)差异导致(zhì)其与沪深市场(chǎng)相比，可比公司估(gū)值表现差异较大。除了(le)继(jì)续降低投资者门槛、扩大优质上市企(qǐ)业数量(liàng)外，后(hòu)续(xù)北交所市场有必要(yào)完善转板制度，畅(chàng)通(tōng)转板通道，从而活跃(yuè)市场交易，通过沪(hù)深市(shì)场的(de)引领(lǐng)，提(tí)升流动性，平(píng)抑估值鸿沟。不(bù)过，从另外一个角度上讲，目前的北交所优质公司被显著低估，也是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中小企(qǐ)业精选(xuǎn)两年定开(kāi)基金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于(yú)北交所的后续表(biǎo)现(xiàn)充满信心，信心来源于四个(gè)方面。

　　一(yī)是(shì)北交所公司目前估(gū)值已经非常便宜，他们测(cè)算(suàn)前几(jǐ)大重仓(cāng)股的平均估值(zhí)在20倍以内，切换(huàn)到(dào)2023年估(gū)值(zhí)在15倍以(yǐ)内，这个(gè)估值水平(píng)对(duì)于具备专精特(tè)新特性的中小成长型企业而(ér)言是(shì)非(fēi)常具有吸引力的(de)。

　　二是从业共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放(yè)绩(jì)表现来(lái)看(kàn)，他们(men)发现很(hěn)多北交所公司今年以来依然(rán)延续了较快的(de)增长速度，发展整(zhěng)体是(shì)符合(hé)预期的，业绩(jì)的持续增长(zhǎng)进一步消化(huà)了估值。

　　三是(shì)从政(zhèng)策来看，去年(nián)四季(jì)度以来北交所出了(le)不少政策利好，包(bāo)括发布《北京证券交易所股票(piào)做市交易(yì)业务细则》和《北(běi)京证(zhèng)券交易所股票做市(shì)交易业务指引》，下调部分(fēn)交易费率，北(běi)交所股票将纳(nà)入中证、国证跨市场指(zhǐ)数体系，北证(zhèng)50指数11月(yuè)份正式上线等政策(cè)的密集发布，可以说对这个市场(chǎng)是加大了呵(hē)护(hù)的(de)力度，政策的(de)暖(nuǎn)风对(duì)整个市场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是北交所目前(qián)新挂牌的公司较多，其中不乏(fá)优质的个(gè)股，供给上(shàng)来了，给他们增加了(le)筛选(xuǎn)的范围，尽管短期可(kě)能由于供给(gěi)增加(jiā)对整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的流动性造(zào)成一定的扰(rǎo)动，但增加优质供给(gěi)是市场长期发(fā)展的基石，这使(shǐ)得他们选择优质中小专精特新企(qǐ)业的难度(dù)是相对降低的。

　　景顺长城北(běi)交所精选两年定开基(jī)金经(jīng)理张(zhāng)靖表示，北交所(suǒ)作为新兴的股票交易市(shì)场(chǎng)，目(mù)前仍处于(yú)初创期，上市股票数(shù)量还不够多(duō)，市场关注度(dù)还不(bù)高，整体估值水(shuǐ)平相较于沪(hù)深交易(yì)所明(míng)显(xiǎn)低估。随着宏观经济触底回升，和北(běi)交所快速发展，投资机会应会越(yuè)来越多。

　　开源证券(quàn)研报表示，“中特估”下，北交所作为(wèi)A股“中(zhōng)特估(gū)”组成部分之一，或有望随着(zhe)北交所改革(gé)的不断推(tuī)进(jìn)和投资者关注度(dù)提(tí)升逐渐得(dé)到估值体(tǐ)系修复(fù)。从2023年一(yī)季(jì)度的公募基金(jīn)持仓变化来看，这一趋势(shì)已经(jīng)初(chū)露端倪，部分专精(jīng)特新次新股及(jí)北证(zhèng)50中高权重、低估值公司获增持较多。此(cǐ)外，北证50成分(fēn)股中(zhōng)尚拥(yōng)有多个被低估标的，未来随着北交(jiāo)所改革的(de)不断推进(jìn)和投资者关注度(dù)提升，北(běi)交所流动性随之改善，这些(xiē)大(dà)市(shì)值、高权重、低估(gū)值的公司获得重(zhòng)估可能性(xìng)较大。

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