大家好，简单看(kàn)一(yī)个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的(de)海富通股(gǔ)票(piào)混合来(lái)看(kàn)，截(jié)至去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今(jīn)年一季度末，已(yǐ)经基本(běn)清仓了新能(néng)源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合外(wài)，其(qí)他三(sān)只(zhǐ)产品也基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在(zài)一季度的操作中，本基(jī)金总体把握住了市(shì)场(chǎng)的节奏(zòu)变化(huà)和结构转换(huàn)，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配置权重(zhòng)，较好地把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系(xì)所代表的传(chuán)统实体行业正在(zài)被市场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有持续(xù)性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题(tí)板块在短期(qī)高度(dù)依赖交易，阶段性(xìng)失去(qù)靠配置获取(qǔ)超(chāo)额(é)回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数(shù)已累计(jì)达到22天，上(shàng)一(yī)次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的(de)板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类(lèi)似特(tè)征，尽(jǐn)管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅超过(guò)2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值(zhí)反而减少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第(dì)一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分(fēn)宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思为“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结(jié)”四波行情，春季(jì)躁(zào)动后往往会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策(cè)略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高(gāo)。如(rú)果今年(nián)在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府支(zhī)持力度进一步(bù)加(jiā)大、资本开支增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩的(de)改善(shàn)逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行(xíng)趋(qū)势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或基本形成。本宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思次大幅调整主要(yào)还是(shì)因为在AI相关(guān)板块(kuài)市场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生调整需求出(chū)现集中释放。就(jiù)资(zī)本市场(chǎng)而言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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