5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展(zhǎn)现出逆势(shì)投资的工具特征(zhēng)，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意是，随(suí)着近段时间(jiān)沪深300、上证50等(děng)各大(dà)主(zhǔ)流指数回调，股票ETF市(shì)场呈现(xiàn)出“越(yuè)跌越买”的趋(qū)势，自4月17日以来，股票(piào)ETF市场已经连续18个交易日出(chū)现资金净(jìng)流(liú)入，合计(jì)“吸金(jīn)”高(gāo)达969亿元。

　　前(qián)期(qī)跌(diē)幅较大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业(yè)板ETF受到资(zī)金青睐。其(qí)中，全市场30只跟踪科(kē)创板及其关联指数的(de)ETF合计资金净流(liú)入超(chāo)过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或(huò)增(zēng)强ETF合计资金净流入也(yě)超过百亿。

　　在资金流出(chū)方面，证券类(lèi)ETF成为失(shī)血主(zhǔ)力阵营(yíng)，部分投(tóu)资者短期获利止盈效应明显。除此(cǐ)之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证指数一(yī)度跌超1％，午后在中字头、大(dà)金融板块集(jí)体发力(lì)下，沪指重返(fǎn)3300点(diǎn)上方(fāng)。

　　作(zuò)为(wèi)逆势抄(chāo)底(dǐ)工具，投资者再次(cì)借道股(gǔ)票(piào)ETF“买买买”，据银河证券基金研(yán)究中(zhōng)心数据统计(jì)，5月15日当天，全市场(chǎng)726只(zhǐ)股(gǔ)票ETF（统(tǒng)计A股(gǔ)股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管(guǎn)理规模1.32万亿元，单日(rì)资金净流入(rù)53.24亿元。

　　更为(wèi)值得关注(zhù)的是，4月(yuè)17日(rì)至5月(yuè)15日期(qī)间，全市场(ch姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些ǎng)股票ETF已经连(lián)续(xù)18个交(jiāo)易日资金净流入，合计资金净(jìng)流入(rù)高达969亿元，其(qí)中，4月24日及5月10日(rì)的单(dān)日(rì)资金(jīn)净流入(rù)更是超过(guò)百亿元。

　　部分前期跌幅较大(dà)的ETF品种(zhǒng)成为市场(chǎng)资金抄底(dǐ)的(de)主(zhǔ)要选择(zé)标的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以来，华夏科创50ETF、国联(lián)安半(bàn)导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右时间，全市(shì)场仅有的两(liǎng)只“吸金”超(chāo)百亿(yì)的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏(xià)中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元之上(shàng)。

　　而从大(dà)的指(zhǐ)数类别(bié)上(shàng)看，全市(shì)场30只跟踪科(kē)创板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强ETF合计(jì)资金净流入也(yě)超过百亿(yì)，全市场40只跟踪创(chuàng)业板(bǎn)及其关(guān)联指数的(de)ETF合计(jì)资金净流(liú)入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创板、半导体(tǐ)在内的几大(dà)宽基(jī)及行业指数前期跌(diē)幅(fú)较大(dà)，估值回落不少(shǎo)，加上(shàng)未来(lái)看好其成(chéng)长性，是(shì)市场资金抄底的主要原因。

　　南方科技创新基(jī)金(jīn)经理(lǐ)王博就表(biǎo)示，我国(guó)经济(jì)正在由“投资拉(lā)动”转为“创新(xīn)拉(lā)动”，科技行业也(yě)将迎来更广阔的投资机(jī)遇。具体板块(kuài)上，他继(jì)续看好(hǎo)新能(néng)源、光(guāng)伏和半导体等新(xīn)兴产业的发展。“随着我(wǒ)国双碳体(tǐ)系持(chí)续(xù)建立完善，国内(nèi)能源革(gé)命正在深度推进，海外储能(néng)市(shì)场也逐步打开，未(wèi)来十年新能源(yuán)产(chǎn)业有望迸发出更强的(de)活力，通过技术革新(xīn)带来的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现，经过了三年的估(gū)值回归，很多公司的估值与成(chéng)长匹配，买入并持有可以(yǐ)享受行业和公司(sī)的长期成长。”华南一位基金经理更是(shì)直言。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英也看好今年以来(lái)科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价(jià)比以及对未来产业的反应程度(dù)，都是(shì姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些)优于(yú)主板(bǎn)。”

　　中信保诚基金(jīn)的基金经(jīng)理(lǐ)吴(wú)振(zhèn)华认为，从2021年(nián)三季度开(kāi)始，半导(dǎo)体板块已经历了将(jiāng)近两(liǎng)年的去(qù)库(kù)存，目前已经处(chù)于低位区间，且有望在触底后开(kāi)启新(xīn)一轮上行周期(qī)。

　　证券类、新(xīn)能源类(lèi)ETF遭遇资金净(jìng)流出

　　基金经(jīng)理看法分歧

　　从资金(jīn)净流出(chū)情况看(kàn)，5月初，在“中特股”概念带动下，有过(guò)一波表现的(de)证券类ETF成(chéng)为(wèi)失血主(zhǔ)阵营，投资者获利了解(jiě)心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期(qī)间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸(bà)榜”全(quán)市场股票ETF资金净流(liú)出前三名。国泰证(zhèng)券(quàn)ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出资金(jīn)分别达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿(yì)元(yuán)。

　　除此之(zhī)外(wài)，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净流出。

　　除了证券类(lèi)ETF、新(xīn)能源(yuán)类(lèi)ETF也(yě)遭到资金“用脚(jiǎo)投票”，华泰(tài)柏(bǎi)瑞光伏(fú)ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新(xīn)能车ETF资金净流出也超(chāo)过2亿元。

　　资金博弈反映出(chū)市(shì)场的分歧，基金(jīn)经理(lǐ)对新能源后市也持不一样的(de)看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去几(jǐ)年(nián)催生新能源牛市的最大(dà)逻(luó)辑，但(dàn)从(cóng)今年开始，光(guāng)伏行业随着产能的释放，硅料(liào)逐渐不(bù)再稀缺，行业供需格局有所恶化(huà)。加上今(jīn)年(nián)资本市场呈现出存量博弈的(de)特征，新能源行(xíng)业只有在基本面比(bǐ)此前更好(hǎo)的情况下，才能吸引吸引足(zú)够(gòu)多的增(zēng)量资金，否(fǒu)则就会导(dǎo)致(zhì)整(zhěng)体板(bǎn)块从高位回调(diào)。”上(shàng)海(hǎi)一位基(jī)金经理如此(cǐ)解释今年新能源板块(kuài)表现(xiàn)欠佳(jiā)的原因(yīn)。

　　但他认为，新能源目前面临的问题只(zhǐ)是阶段(duàn)性问题。在他(tā)看来，光(guāng)伏行业(yè)当下(xià)只是(shì)阶段性过剩，目前光(guāng)伏(fú)的渗透率(lǜ)只(zhǐ)有个(gè)位数，未来还是会有很(hěn)好(hǎo)的增长空间。此外，新能源车板块从2021年(nián)的10月开始调(diào)整，距今也差不(bù)多(duō)一年半时间(jiān)，很多龙(lóng)头股估值已(yǐ)经回落不少，尽管未来新能源车(chē)板块(kuài)增速不(bù)会像过去几年那样快(kuài)，但仍(réng)然会好于其他很多行业(yè)。

　　“未来新能源板块反转需要等(děng)待市场出(chū)现如下几个特征：一是筹(chóu)码结构出清，估值(zhí)足够便(biàn)宜；二(èr)是增量资金进场；三是爆(bào)款(kuǎn)产品出炉。”上(shàng)述基金经理表(biǎo)示，他也(yě)同时提醒，新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块(kuài)或许很难(nán)再(zài)有过去那几年的大级(jí)别(bié)的系统性机会，更多将是优(yōu)选个股的结构性行情。

　　银华基金(jīn)经理王浩则乐观认为(wèi)，新能源(yuán)板块投(tóu)资价(jià)值正在凸显。“在股(gǔ)价下跌的过程(chéng)中，整个新(xīn)能(néng)源行(xíng)业(yè)的发展趋势、竞争格局和技术(shù)进步都在以一种非常理想甚(shèn)至(zhì)超预期(qī)的速度发展，因此该板块至今为止的估值水平(píng)具有(yǒu)较为突出(chū)的吸引力。”王浩说。

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