美国债务(wù)违约的风险(xiǎn)比以往任何时(shí)候都要(yào)大(dà)，并有可(kě)能(néng)将全球(qiú)市场(chǎng)推入(rù)一个全新的(de)痛苦(kǔ)深渊。而在(zài)此背景下，投资者应(yīng)如(rú)何保护自(zì)身(shēn)的财(cái)富呢？对(duì)此，一份(fèn)业(yè)内机构的最新调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调(diào)查(chá)，对于那些寻求避风港的人来(lái)说，贵金(jīn)属仍(réng)是迄今为止的首选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿(dùn)在债务上(shàng)限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融专业人士表(biǎo)示，如果美(měi)国政(zhèng)府未能履行(xíng)其义务0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号，他们将购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他(tā)替代对冲工具(jù)的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查(chá)，在(zài)美国债务违约(yuē)情况下(xià)，第(dì)二大受(shòu)欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是美国国(guó)债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国政(zhèng)府(fǔ)可(kě)能拖(tuō)欠支付(fù)的(de)重灾区。

　　但值得留(liú)意的是(shì)，即使是那些(xiē)相(xiāng)对(duì)悲观的(de)分析师也认为，债(zhài)券持有者最终会(huì)得(dé)到(dào)偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次最为令(lìng)人担忧的(de)2011年债(zhài)务上限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了(le)美(měi)国最高(gāo)的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们(men)都不如美元。或(huò)者说(shuō)，更受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币(bì)——被一些投资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和(hé)散户投资者在(zài)美国债务违约下的投(tóu)资选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上(shàng)限僵局在大限前得不到解(jiě)决，可能会发(fā)生什么(me)。美国总统(tǒng)拜(bài)登提醒称，“整个世界都将面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一(yī)次债务上限(xiàn)危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美(měi)国所经历的最严重的债(zhài)务(wù)上限危机。

　　目前(qián)，一年期美(měi)国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已(yǐ)飙升至了远超之前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍表明实(shí)际违(wéi)约(yuē)的(de)可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和(hé)国(guó)会(huì)的两极分化，风险比以前(qián)更(gèng)高。双方都(dōu)如(rú)此顽固且不愿妥协，意(yì)味着他们(men)有(yǒu)可(kě)能无法及(jí0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今(jīn)为止，黄(huáng)金(jīn)的表(biǎo)现非常好(hǎo)——先是(shì)受到中(zhōng)国买家不断增长的需(xū)求(qiú)的提振，然后(hòu)是银(yín)行业(yè)危机和美国(guó)债(zhài)务违约引(yǐn)发的(de)避险(xiǎn)需求，目(mù)前(qián)现货黄金仅略低于本月(yuè)早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认为，如(rú)果债务上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸没有违约，10年(nián)期(qī)美国国(guó)债将上涨。然而，对于如果美国政府真的(de)跌落债务悬崖会发生什(shén)么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果(guǒ)发生违约，10年期(qī)美国(guó)国债将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美(měi)国国债(zhài)收(shōu)益率上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了(le)一些期限非常短的(de)国库(kù)券收益率，这些短(duǎn)期国(guó)库(kù)券被认为(wèi)最有可能被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是(shì)6月(yuè)初(chū)左右到期的国库券，因为这批(pī)票据最(zuì)为接近(jìn)美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦所警告的(de)最(zuì)早在6月1日触发(fā)的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能(néng)会(huì)从预期的纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一点的喘息(xī)空间(jiān)，从而能够继(jì)续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券(quàn)的市(shì)场定价也表明了(le)一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期(qī)国(guó)债(zhài)购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益率推至(zhì)了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对标普(pǔ)500指数(shù)的前景预测(cè)，没有散户交易员那(nà)么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看(kàn)到短(duǎn)期违约，市场反应将给(gěi)国(guó)会带(dài)来(lái)提高(gāo)债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少(shǎo)受访(fǎng)者还认为，债务(wù)上限闹剧(jù)已经对美(měi)元造成了一些(xiē)伤(shāng)害，41％的(de)人表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)违(wéi)约，美元作(zuò)为(wèi)全(quán)球主要(yào)储备货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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