财(cái)联(lián)社5月6日(rì)讯（编辑 若宇(yǔ)）黄金现货(huò)价格本周四一度(dù)冲上2080美元(yuán)/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方(fāng)面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥(xiáng)及(jí)潮宏基自(zì)去年(nián)10月低点以来股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的(de)持续攀(pān)升，引(yǐn)来众多投资者的目光(guāng)。国泰(tài)君(jūn)安刘越男等人在4月23日研报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金珠宝(bǎo)复(fù)苏节奏与弹性优于预期(qī)，根据行业数(shù)据，1-2月同期高基(jī)数(shù)下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类2023年(nián)3月(yuè)社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘越男等(děng)人拆解，其一，金(jīn)价稳步上行预期(qī)提振长期需求，存货(huò)增值提振(zhèn)毛(máo)利率，C端(duān)消费者黄金(jīn)投资保值(zhí)需求及(jí)加盟商补货(huò)需求有(yǒu)望释放；其(qí)二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著(zhù)回补，同店(diàn)开店有望匹(pǐ)配释放(fàng)，长三(sān)角地区表现尤其(qí)值得期待；其三，古法金中(zhōng)流(liú)砥柱，金镶钻打开(kāi)利润(rùn)弹(dàn)性岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文strong>。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行情(qíng)的可持续性(xìng)，德(dé)邦证券(quàn)郑澄(chéng)怀在5月5日研报中分(fēn)析(xī)，从国际金价来看，全球地(dì)缘(yuán)政治(zhì)的不确(què)定性、美国经济(jì)衰退的不确(què)定性(xìng)等因(yīn)素均有望对金价(jià)形成长期支撑。从国内消费复苏(sū)的节奏来看，预计今年三四季度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期(qī)来看，龙头公司有望凭(píng)借精准的产品定位，创(chuàng)新性的产品设计，以及积极的渠(qú)道扩张策略下，持续提升市(shì)场(chǎng)占有(yǒu)率，平稳兑现业绩增(zēng)长(zhǎng)。当前黄(huáng)金珠宝(bǎo)板块估值基(jī)本处(chù)于历史(shǐ)中枢水平，仍具有较大的(de)投资(zī)吸引力(lì)。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研(yán)报中指出，预期国(guó)内金银(yín)珠宝市(shì)场规模未来(lái)将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合(hé)增长率(lǜ)约(yuē)为5％，奢侈金(jīn)银(yín)珠宝的市场(chǎng)规模增长(zhǎng)速度更快(kuài)，年复(fù)合(hé)增长率约为17％。

　　头(tóu)豹(bào)研究院(yuàn)预测，中国金银(yín)珠宝行业(yè)中(zhōng)黄金市场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的(de)复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的(de)产业(yè)链(liàn)来看，主(zhǔ)要包括上游黄金、钻石(shí)等原材料(liào)供应，中(zhōng)游的制造设计及下游的终(zhōng)端零售环节，其(qí)中下(xià)游环(huán)节的附加值较高(gāo)，盈利(lì)能力较强。

　　国信证券研报(bào)中(zhōng)指出，下(xià)游零售环节同样拥(yōng)有(yǒu)较高(gāo)的毛利(lì)率水平，黄金(jīn)品类零售毛(máo)利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左右的高毛利率水平(píng)，产(chǎn)业链附加值高，相关企业通过强(qiáng)势(shì)的(de)渠(qú)道建设以(yǐ)提(tí)高市场份额，可以(yǐ)获得更加优(yōu)化的盈(yíng)利(lì)表现。

　　从竞争(zhēng)格局的(de)角度(dù)来看，截至2022年，中国(guó)金银(yín)珠(zhū)宝行业市占率前十的(de)集团中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路易·威(wēi)登集(jí)团外其余(yú)8个均为国产(chǎn)品牌集团。中国金银珠宝行业头部(bù)公司周(zhōu)大(dà)福、老凤祥、豫园股份在(zài)2022年(nián)的市(shì)占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不(bù)断提(tí)升，于2021年超过了30％。

　　据财联(lián)社(shè)不完全统计，相关上市公司包(bāo)括萃华(huá)珠(zhū)宝、曼卡龙、菜百(bǎi)股份、潮宏基(jī)、老凤祥(xiáng)和(hé)周大(dà)生等(děng)，具体(tǐ)情况如下：