在锂价初现(xiàn)企稳态势的微(wēi)妙(miào)时点，头(tóu)部锂电厂(c标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压hǎng)商(shāng)如(rú)何看待(dài)？行业去库存进展又如何？

　　披露年(nián)报和一季报(bào)后(hòu)，市值近500亿元的锂电巨头国(guó)轩高科4月28日举办媒(méi)体开放日上作出一系列判断(duàn)。在交流(liú)中，公司管理(lǐ)层对中(zhōng)国基金(jīn)报记(jì)者表示，近期(qī)“跌跌不(bù)休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之(zhī)间形成(chéng)震荡(dàng)。

　　同时，该公司一季报显(xiǎn)示(shì)，库存(cún)“水位(wèi)”已经显著降低，压力已并不(bù)明显。这(zhè)也在一定程度(dù)上反映了(le)电池厂商们(men)近期去库(kù)存动作的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需(xū)要注(zhù)意的是，在国轩(xuān)高科(kē)方面看来，储能行(xíng)业今年上升空间预计(jì)将高(gāo)于动力电池。换(huàn)言之，从增速方(fāng)面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维(wéi)持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池核心原材(cái)料(liào)，碳酸锂价格大起大落(luò)在(zài)市场上引起巨(jù)大争议。“就为了买(mǎi)100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中国业务板块总裁(cái)王启(qǐ)岁笑(xiào)称。这也在一定程(chéng)度(dù)上反映了锂价迅速上涨给下(xià)游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价(jià)又迅速击(jī)穿20万元(yuán)关口，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而(ér)且在此前(qián)30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数(shù)据(jù)最新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价格(gé)已经连续两日上(shàng)涨，两日内分别(bié)上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元(yuán)/吨(dūn)，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合(hé)理，国轩(xuān)高科(kē)方(fāng)面(miàn)也给出自己(jǐ)研(yán)判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能形成振荡期。“我们通过一季度(dù)观察(chá)来(lái)看，新能源行业处于稳定增长阶段(duàn)，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶(jiē)段，第三季度将迎来大规模交(jiāo)付，而储能大(dà)规模交付会带来产能复(fù)苏，碳酸锂价格(gé)预计(jì)会维(wéi)持(chí)在这个(gè)区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电池厂商的(de)毛(máo)利(lì)率(lǜ)提升(shēng)已经有(yǒu)了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛(máo)利(lì)率方面来看，国轩高科在一季(jì)度达到(dào)了18.94％，较去(qù)年(nián)全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实(shí)际上，同样的(de)情况也(yě)发生在(zài)宁德时代与亿(yì)纬锂能身上(shàng)，其(qí)中(zhōng)宁德(dé)时代一(yī)季度(dù)毛(máo)利率(lǜ)为(wèi)21.27％，较(jiào)去年(nián)全年水平提(tí)升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能则不如前两者明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳酸锂回归理性(xìng)价(jià)格之后，新(xīn)能源汽(qì)车市(shì)场会(huì)趋于较(jiào)为(wèi)合理增长。“去年(nián)是(shì)600万辆，经过一季度(dù)之后，我们依(yī)然判断今年新(xīn)能源汽车(chē)应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加速产能扩张。其南京标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压(jīng)基地智能制(zhì)造(zào)20GWh动(dòng)力电池项目、宜(yí)春(chūn)基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江(jiāng)基(jī)地年产20万吨高端正极材料(liào)项目(mù)、桐(tóng)城基地年(nián)产40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州基地(dì)年产(chǎn)10GWh电(diàn)池(chí)项目等多(duō)个项目相继投产。据规划(huà)，国轩高(gāo)科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的(de)一季报显示，其截至报(bào)告期末其(qí)存货余额为65.98亿(yì)元，较去年底的(de)75.84亿元下(xià)降13％。而(ér)其一季度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在(zài)去年底，这一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行(xíng)业(yè)整体(tǐ)状况看，国轩高科存货水平保持了(le)较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西(xī)宜春碳(tàn)酸锂(lǐ)原材料(liào)有自产(chǎn)能(néng)力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是(shì)缺多(duō)少，补(bǔ)多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降，也(yě)反映了(le)行业整体状况(kuàng)，不少(shǎo)电池(chí)厂商存货余额均在(zài)下降。其中宁德时代一季度报告显示，其库存金(jīn)额已从年初的766.7亿元下(xià)降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能(néng)一季报也显示，其存货金(jīn)额从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库存(cún)较低的电池(chí)厂(chǎng)商提到(dào)，库存(cún)已恢复至健康水平，后续(xù)将根据规划(huà)，逐步进行补货(huò)。

　　东吴证(zhèng)券近(jìn)期在一份研报中(zhōng)指出(chū)，在电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库存(cún)，生(shēng)产材料均维(wéi)持极低库存，电(diàn)池本身库(kù)存不(bù)足1个(gè)月；另外(wài)在(zài)中游材料方面(miàn)，正极(jí)和(hé)电(diàn)解液(yè)库存周期(qī)大幅(fú)下(xià)降至7天(tiān)左右，负极因石墨化需要一个月时间，库存周期(qī)较长，而(ér)隔膜约为一个月正常库(kù)存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持7天的最低安全库存。若下游(yóu)需求恢复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的(de)是，在去库存(cún)的过程中，国轩高科(kē)也在积极尝试“出海”。该(gāi)公司在2022年加(jiā)速全球化步伐，收购博世(shì)集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始改造并已(yǐ)顺(shùn)利投产，开(kāi)始(shǐ)欧(ōu)洲本(běn)地化运营。其年报显示，2022年该公司海外(wài)销售(shòu)收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应求

　　此(cǐ)前市(shì)场普(pǔ)遍(biàn)预(yù)计(jì)，储能(néng)有望接棒(bàng)动(dòng)力电池，带(dài)动电(diàn)池(chí)厂商出(chū)货增(zēng)长。近日(rì)，宁(níng)德时代也(yě)作出(chū)判(pàn)断认为，储能方面(miàn)今(jīn)年预(yù)计增速将会比动力(lì)电(diàn)池更高。

　　王启(qǐ)岁(suì)在交流中也(yě)认同这一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于动力(lì)电(diàn)池，其中国外家标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压储市场需求预计会在下半年放量，而国内(nèi)大储市场方面，今年一季(jì)度(dù)处于招(zhāo)标阶(jiē)段，自二(èr)季度开始将进(jìn)入交(jiāo)付阶段(duàn)，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数(shù)据显(xiǎn)示，其储能(néng)业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长幅度达(dá)到186.49％，已经(jīng)高于其动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按(àn)照这一数据计算，储能业务已经占到其(qí)总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比(bǐ)例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电池上升空间更大，“这是一个需求(qiú)量(liàng)大于(yú)供应量的(de)领域，不存在需(xū)求疲软(ruǎn)或者是产能过(guò)剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储环节，因为(wèi)涉及到用电需求，每年到了(le)第二季度开(kāi)始(shǐ)后才(cái)爆发。而在(zài)大(dà)储(chǔ)环节，国内(nèi)下(xià)游招标、立项都在一季度，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目(mù)前订单状(zhuàng)况看来是(shì)供不(bù)应求(qiú)。此外(wài)，海外(wài)的(de)客户也正逐渐(jiàn)接受(shòu)中国的(de)标准(zhǔn)化集装(zhuāng)箱产品。

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