看看(kàn)周末有(yǒu)哪些(xiē)重要(yào)消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布(bù)的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服(fú)务(wù)业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创半(bàn)年和(hé)一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释放价格(gé)压力再度升温的警报信号法西斯国家有哪几个：4月购进(jìn)价格(gé)创去(qù)年(nián)11月以(yǐ)来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经(jīng)济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧(yōu)，数(shù)据(jù)公布(bù)后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债(zhài)价格(gé)跳(tiào)水、收益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏(mǐn)感的2年期美债收(shōu)益率一度(dù)较(jiào)日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四(sì)所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最近一(yī)再(zài)表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌(diē)至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第(dì)二(èr)次大幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息(xī)主要(yào)是由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策(cè)做出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类(lèi)商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发(fā)言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大(dà)宗商品价(jià)格受(shòu)俄(é)乌冲突(tū)影响上涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预(yù)期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯(sī)州在(zài)内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)的(de)风险。风暴预测(cè)中心表示(shì)，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿(yán)海地(dì)区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大(dà)湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥(ào)国(guó)际(jì)机(jī)场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状况而(ér)临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州(zhōu)部分(fēn)地区(qū)进入(rù)紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞(jìng)选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美国保(bǎo)守派(pài)电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直(zhí)在(zài)媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在(zài)保守(shǒu)派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期(qī)货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期(qī)经济衰退，另(lìng)外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另一方面(miàn)，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月工(gōng)作日(rì)少，假期多，最终数(shù)量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略法西斯国家有哪几个增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度(dù)，斋月后(hòu)通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的(de)集中(zhōng)出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及(jí)印度消(xiāo)费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较(jiào)低(dī)，国(guó)内棕榈油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内也将会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货(huò)市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存(cún)加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是(shì)自从菜豆油现货价(jià)差(chà)由负转正后，菜油成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产(chǎn)品分析师(shī)傅博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的(de)驱(qū)动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度(dù)还算正常，菜油的利(lì)空(kōng)阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物(wù)油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增产背景下(xià)可能再(zài)度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集(jí)中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存(cún)上周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在(zài)的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预(yù)计(jì)会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数(shù)，总(zǒng)体来(lái)看，菜(cài)油(yóu)的供应并没有(yǒu法西斯国家有哪几个)大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的(de)需求(qiú)还受到棉(mián)油、玉米油等其(qí)他(tā)小油种(zhǒng)的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要(yào)维(wéi)持和豆油的低价差(chà)来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口盘(pán)面利(lì)润(rùn)打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力(lì)的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带(dài)动国内盘(pán)面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格(gé)局较为明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际(jì)市(shì)场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会有新增(zēng)供应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国(guó)内豆(dòu)油(yóu)的(de)价(jià)格，预计(jì)接(jiē)下来一段时间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在(zài)担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其他(tā)地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计(jì)大豆(dòu)到(dào)港量接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期(qī)最高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计短期开(kāi)机(jī)继续(xù)位于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全(quán)国(guó)大(dà)豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是，豆油的(de)需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格(gé)贵，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲(sì)料等领域的豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油(yóu)基本(běn)面从目前的低库(kù)存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的(de)预期，即(jí)豆油的基(jī)本面转差。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自(zì)身的供应压力进行(xíng)了(le)一波交易(yì)，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来(lái)看(kàn)，供(gōng)应(yīng)的边(biān)际变化和需(xū)求预期(qī)都(dōu)预示(shì)豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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