近期(qī)交易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对建设(shè)银行启(qǐ)动自律调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协会已对多(duō)家金融(róng)机构启动(dòng)自律调(diào)查，监管力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜门反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具(jù)，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力(lì)度在(zài)近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网发(fā)布信息，针对中国(guó)进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通(tōng)过深(shēn)入调查发(fā)现，大(dà)连(lián)银行等多家机构存在债券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利(lì)率(lǜ)债活跃券(quàn)，且(qiě)规(guī)模(mó)较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式(shì)参与债券(quàn)代(dài)持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查。相(xiāng)关(guān)公(gōng)告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发(fā)行(xíng)定价(jià)严重偏离(lí)市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司(sī)案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规(guī)收取(qǔ)发(fā)行人大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场自律管理规则，被交易商协会(huì)进行(xíng)自(zì)律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通(tōng)报(bào)的数据(jù)，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自(zì)律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家(jiā)发行(xíng)人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜height: 24px;'>天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜及以上(shàng)占比超(chāo)过(guò)五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通报的原(yuán)因包括低价(jià)包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照发(fā)行文件约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别(bié)债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了(le)公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序(xù)造成了一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场参(cān)与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维护银(yín)行间债券市(shì)场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行(xíng)间(jiān)市场基石机(jī)构，承担(dān)着提(tí)高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险管理，确(què)保合规(guī)稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大(dà)，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递(dì)“零(líng)容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是(shì)国有大行(xíng)来(lái)说，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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