北(běi)交所(suǒ)开市(shì)至今(jīn)一年半，公募基金投资北(běi)交所(suǒ)步(bù)伐(fá)不断(duàn)推进(jìn)，除了(le)推出北证(zhèng)50指数(shù)基金、北交所主题基金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题基金外(wài)，存量(liàng)产品(pǐn)也加大北交所布(bù)局力(lì)度，今(jīn)年更有新基金密集公(gōng)告可投北(běi)交所股票。

　　多家公募机(jī)构(gòu)及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬(tái)升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基(jī)金等专业投资者积(jī)极挖掘北(běi)交所(suǒ)投资机(jī)遇(yù)，投向北交所的意愿也在增加。从(cóng)长期投资的角度看，北交(jiāo)所股票(piào)处(chù)于投(tóu)资相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精(jīng)特(tè)新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等行(xíng)业，长期投资(zī)价值受到公募资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所投资机会(huì)

　　据(jù)记(jì)者统(tǒng)计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计有申(shēn)万菱(líng)信沪深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱动(dòng)、银华心质(zhì)混(hùn)合、中庚港股(gǔ)通价值(zhí)18个月等十多只次新基金公(gōng)告可投资于北京(jīng)证券交易所上市股票(piào)，并揭示(shì)了相关风(fēng)险。

　　除了(le)基金产(chǎn)品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金公(gōng)司也发(fā)布(bù)公告(gào)称，北交所(suǒ)上市股(gǔ)票是(shì)国内(nèi)依法发行(xíng)上市(shì)的股票，属(shǔ)于基金法规定(dìng)的“上市交(jiāo)易的(de)股(gǔ)票”。在遵守基金合(hé)同所规定(dìng)的投资目标(biāo)、投资策略(lüè)、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险收益(yì)特征和相关风险控(kòng)制指标等(děng)前(qián)提下，公司旗下基金(jīn)可(kě)参与北交所股(gǔ)票的投资。旗下新(xīn)增(zēng)基金如果符合基金合同的有(yǒu)关规(guī)定，亦可投资(zī)北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信(xìn)建投基金相(xiāng)关投(tóu)研(yán)人士表示(shì)，公(gōng)募新基(jī)金之所以密集(jí)公告可投北(běi)交所(suǒ)，一方面表明专(zhuān)业投(tóu)资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股票潜在(zài)的(de)投资机会，开始加大布局力度；另一方面(miàn)，北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司(sī)是除沪深(shēn)两市以外国内最优质公(gōng)司的代表，许多标的当前(qián)估值水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一(yī)方面(miàn)从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参(cān)与(yǔ)北(běi)交所意愿在持续增加。另一方面，相较于(yú)上证、深(shēn)证，北交所上(shàng)市公司数量、总体规模(mó)较小，流动(dòng)性较(jiào)弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动(dòng)资(zī)金的(de)加入使得(dé)整(zhěng)个(gè)板块的成(chéng)交(jiāo)变得(dé)更加活跃(yuè)，同时(shí)，部分公(gōng)司(sī)的良好(hǎo)表现也使得越来越多(duō)投(tóu)资者关注到北交所，自然(rán)也引来更多(duō)资金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫元基(jī)金也表示，公(gōng)募(mù)基金的配置意愿，主要取决于北交(jiāo)所市(shì)场的赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)、可投标的(de)稀缺性以(yǐ)及专精特新领域的景气度。而(ér)近期北交所市场(chǎng)出现积极(jí)信号：2022年年报(bào)中，多只公募基金产品(pǐn)出现在北(běi)交所公司前十大(dà)股东名单中(zhōng)；北交所(suǒ)较大规模公司去年业绩(jì)涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利(lì)表(biǎo)现继续(xù)向(xiàng)好；次新基金在北(běi)交所的持股集(jí)中度高。“预计随着后续市场流动性的改(gǎi)善(shàn)和创(chuàng)新型(xíng)中(zhōng)小(xiǎo)企业的高速成(chéng)长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市(shì)值小、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交(jiāo)所市场的公(gōng)募基(jī)金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对(duì)北交所(suǒ)市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上市公司“小而美”的(de)特征，预计次(cì)新基(jī)金投(tóu)资将深入细分(fēn)产业链的研究，挖掘市场前(qián)景大(dà)、竞争壁(bì)垒(lěi)高、业(yè)绩确定性强的个股机会。同时，也(yě)可根据主板上一(yī)些成(chéng)长赛道(dào)的公司(sī)估值水(shuǐ)平，在北交所中进(jìn)行映射，选择估(gū)值水平(píng)显著偏(piān)低(dī)的公司进行(xíng)投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和风险分(fēn)散，降低(dī)中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)经营波动大(dà)的风(fēng)险。此外，北交(jiāo)所相(xiāng)关基金(jīn)也会积极参与转板、新(xīn)股发行等(děng)投资机会。

　　中泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文(zhōng)信建投基金上述投研人(rén)士(shì)也称，我们(men)高度重视北交所投资(zī)机会，目前有(yǒu)一只北(běi)交所(suǒ)主题基金，未来一方面会(huì)根据市场(chǎng)情况(kuàng)，择机发行更多以北交所股票为主(zhǔ)要投资范围的基(jī)金产品，另一(yī)方面，不排除将存(cún)量基金(jīn)产(chǎn)品的投资范围扩大至北交所股票(piào)，同时(shí)会增加(jiā)研(yán)究团(tuán)队(duì)拓(tuò)展对北(běi)交(jiāo)所股票(piào)的研究深度和广(guǎng)度。

　　持(chí)仓(cāng)总市值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历(lì)史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股票总市(shì)值情况看，截至2022年(nián)底，全市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)持有北交所个股数量82只，达到历(lì)史最高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月(yuè)15日(rì)开市(shì)以来，公(gōng)募投(tóu)资北交所总(zǒng)市值总体(tǐ)呈现震荡攀升(shēng)的态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业相关(guān)的个股市值占(zhàn)比较高，而去(qù)年下半年(nián)新能(néng)源行业整体回调幅度较大，带动投资北(běi)交(jiāo)所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初(chū)看，北证50指数一度(dù)出现快速上涨势(shì)头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年(nián)内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投(tóu)资(zī)的角度看(kàn)，北(běi)交所的投资价值仍然(rán)受到(dào)公募资金的青睐(lài)。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)表示(shì)，北交所当下(xià)呈现的(de)特征类似于一级半的(de)市(shì)场，即投资阶段相比一(yī)级市场（股权投资）更(gèng)加成(chéng)熟，但对(duì)比上证、深证的大多(duō)数公司而言又相对(duì)早期，可投(tóu)资(zī)标(biāo)的(de)规模(mó)也相对更小；但从长期投资(zī)的角度来说，这也(yě)意味着(zhe)更大的成长空间和(hé)收益率预期，故我们认为北交所(suǒ)具备泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文良好的长期投资(zī)价值。

　　具体落(luò)实在(zài)投资层面，景顺长城基金表(biǎo)示，我们对(duì)于具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是(shì)整体还是比较看(kàn)好细分(fēn)行业的、符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的(de)关(guān)注(zhù)度可能不(bù)高，但在其(qí)所属(shǔ)行业(yè)中拥有较强(qiáng)的竞争力(lì)，在研发投入的强度上、成长性(xìng)指(zhǐ)标上，也不弱于创业板(bǎn)、科创板的上市(shì)公司，而且由于市值(zhí)较小，可能反而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看，随(suí)着北交所(suǒ)交(jiāo)易制度(dù)的不断完(wán)善、已上市企(qǐ)业的投(tóu)资价值不断明确，以及场内流动性不断提升(shēng)，势必会吸(xī)引更多优秀的企(qǐ)业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数(shù)估(gū)值(zhí)有向上修复的空(kōng)间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半年(nián)打开的降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其是具有专精特(tè)新特性的成(chéng)长股。在(zài)行业的稀缺(quē)性方面，投资者(zhě)可重点关注(zhù)具有(yǒu)高成(chéng)长性、国产化逻(luó)辑强的优质(zhì)产业链。更多的阿尔(ěr)法收益可能聚焦在科技和(hé)制造两(liǎng)大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人士也称(chēng)，北交所有一大批优秀的创新型中小企业，借国家政(zhèng)策支持的东风(fēng)和企(qǐ)业(yè)自身(shēn)的努(nǔ)力，我们相信会有相当体量的企业成长成为大型企业(yè)，这个(gè)成长(zhǎng)的过程会给投资者带来丰厚(hòu)回报，因此(cǐ)我(wǒ)们认(rèn)为北交所具备长期(qī)投资价(jià)值。“具体(tǐ)细分而言，我(wǒ)们更加看(kàn)好电(diàn)力(lì)设备、机(jī)械设备、医(yī)药生物(wù)等三个领(lǐng)域。”

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