金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生(shēng)升级版本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再(zài)次(cì)点燃(rán)了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所(suǒ)主办(bàn)、工(gōng)商(shāng)银行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在(zài)本周(zhōu)三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的(de)重要内容为“在(zài)服(fú)务中国式(shì)现代化中促(cù)进金(jīn)融业估(gū)值提升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来行、保险(xiǎn)、基金和券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级(jí)版本，资金疯抢(qiǎng)金融(róng)股，大金(jīn)融板块开启(qǐ)加速键，券商、保(bǎo)险、银(yín)行股等(děng)都有出色表现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光(guāng)大(dà)证券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万(wàn)亿级市(shì)值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘(pán)报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后(hòu)集(jí)体(tǐ)翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大(dà)金(jīn)融(róng)板块的集体发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高(gāo)奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信证券：主题交易(yì)顶峰(fēng)已过

　　对于中特估(gū)的(de)后(hòu)续走势(shì)，机构(gòu)之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红国(guó)企(qǐ)标的(de)近期显著盘整是(shì)对短期交易扩散过快过(guò)多，股息支付能力相对(duì)较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金融(róng)）做(zuò)出的正常反应，而并非意(yì)味着整体高分红国企投资(zī)主(zhǔ)题的结束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也指出，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和(hé)性价比(bǐ)仍好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来相对较高，未来(lái)随(suí)着经(jīng)济的逐(zhú)步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具(jù)有(yǒu)较(jiào)强的持(chí)续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际(jì)和性价(jià)比仍(réng)相(xiāng)对(duì)较(jiào)高。

　　但是中信证券(quàn)则(zé)看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中信(xìn)证券(quàn)研报(bào)表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中特估(gū)”主题(tí)在(zài)4月(yuè)中旬以来先后步入了(le)热度(dù)很(hěn)高、波动很(hěn)大但是区间回报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募基金新发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未(wèi)见好转。配(pèi)置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢(huī)复(fù)净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水平仍(réng)有较大(dà)差距。在缺乏(fá)持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈(yì)特征(zhēng)已(yǐ)演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全(quán)面系统性恢复(fù)是(shì)渐进(jìn)和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转需(xū)要(yào)时间和耐心，主题交易是过高的经济(jì)预期下修(xiū)过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了(le)市场定价的(de)有(yǒu)效性，但也提高(gāo)了业绩(jì)驱动策(cè)略(lüè)的潜(qián)在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一(yī)股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激(jī)进。据券商中国报(bào)道，有基金经理直言(yán)，中特估龙头在连续(xù)涨停后已(yǐ)出现短(duǎn)期泡沫(mò)化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许(xǔ)多中特估(gū)的龙头股(gǔ)在当(dāng)前(qián)位置(zhì)对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估值的(de)角(jiǎo)度而(ér)言许多市场参(cān)与者可以(yǐ)给(gěi)出许多个继续买入中特估的(de)理由(yóu)，但当一(yī)只中特估(gū)龙头股(gǔ)在两三个交(jiāo)易日内涨幅(fú)就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断，这代(dài)表(biǎo)着资金参(cān)与方的短期(qī)泡沫化，过高的(de)交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在(zài)资(zī)金(jīn)面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公(gōng)告称(chēng)，该基(jī)金累计有效认购申(shēn)请份额(é)总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将启(qǐ)动(dòng)比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规模上限均为(wèi)20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事实上(shàng)，不(bù)止新(xīn)发基金(jīn)，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流(liú)入也(yě)逼(bī)近10亿元，规模(mó)增幅更是(shì)高(gāo)达(dá)24.75倍，成为(wèi)今年全(quán)市场规模增长倍数最高的ETF。

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