财联社5月(yuè)6日讯（编辑 若宇）黄金现货(huò)价格本周四(sì)一度冲上2080美元/盎(àng)司一线，创历史(shǐ)新高。A股方(fāng)面，珠宝(bǎo)首饰(shì)品牌老凤祥及潮宏基(jī)自去年10月低点以来股价均(jūn)接(jiē)近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续(xù)攀(pān)升，引来众(zhòng)多投资者的(de)目光。国泰(tài)君安刘越(yuè)男等人在4月(yuè)23日研报(bào)中表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金珠宝复苏节(jié)奏与弹(dàn)性优于(yú)预期，根据行业数据，1-2月同期(qī)高基数(shù)下黄金珠宝销售表现亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期(qī)低基数，金(jīn)银珠(zhū)宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠(zhū)宝(bǎo)亮眼的(de)逻辑，刘越男等人拆(chāi)解，其一，乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年金(jīn)价稳步上行预期提振长期需求，存货增值提振(zhèn)毛利率，C端消费者(zhě)黄(huáng)金投资(zī)保(bǎo)值需求及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显(xiǎn)著回补，同店开店有望(wàng)匹配释(shì)放，长三(sān)角地区(qū)表现尤其(qí)值(zhí)得期待；其(qí)三，古法(fǎ)金中(zhōng)流砥(dǐ)柱，金(jīn)镶(xiāng)钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于(yú)黄(huáng)金珠宝板块行(xíng)情的可持续性，德邦(bāng)证券郑(zhèng)澄怀在5月5日(rì)研报中分析，从国际金价来(lái)看，全球地缘政治的不(bù)确定性、美国经济衰退的不确定性(xìng)等因素均(jūn)有望对金价形(xíng)成长期支撑。从(cóng)国内(nèi)消费复(fù)苏的节(jié)奏来看，预计今年(nián)三(sān)四季度(dù)婚庆旺季将持续释放消费需(xū)求。

　　长(zhǎng)期来(lái)看，龙头公司(sī)有(yǒu)望凭借(jiè)精准的产(chǎn)品(pǐn)定位(wèi)，创新性的产品设(shè)计，以及积(jī)极(jí)的(de)渠道(dào)扩(kuò)张策略下，持续提升市(shì)场占有(yǒu)率，平(píng)稳兑现业绩增长。当前黄金(jīn)珠宝板块估值基本处于(yú)历史(shǐ)中(zhōng)枢水平(píng)，仍具有较大的投资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝市(shì)场规模未来将稳步上升，将(jiāng)在2024年超过90万亿元，年复合增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠宝的(de)市场(chǎng)规模增长(zhǎng)速度更快，年复(fù)合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金银珠宝行业中黄(huáng)金市(shì)场的增(zēng)速最快，2018-2021年(nián)间的复合(hé)增长率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行(xíng)业的(de)产(chǎn)乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年业链来(lái)看，主要包括上游(yóu)黄金、钻石等原(yuán)材(cái)料供应，中游(yóu)的制(zhì)造设计及下游的终端零售环节，其中下(xià)游(yóu)环节的附加值较高，盈利能(néng)力较强。

　　国信(xìn)证券(quàn)研报(bào)中指出，下游零售环节同样拥(yōng)有(yǒu)较(jiào)高的(de)毛利率水(shuǐ)平，黄金品类零(líng)售毛(máo)利率10％-20％不(bù)等，钻石镶(xiāng)嵌类可(kě)达到60％左右(yòu)的高毛利率(lǜ)水(shuǐ)平，产业(yè)链附加值高，相关企业通过强势的渠道(dào)建设以(yǐ)提高市场份额，可以获得更加(jiā)优化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格(gé)局的角度(dù)来看，截至2022年(nián)，中国金(jīn)银珠宝行业市(shì)占率前十的集团中，除了(le)瑞士历峰集(jí)团、路易·威(wēi)登集团外其余8个均(jūn)为国产品牌集团。中国金银(yín)珠宝(bǎo)行业(yè)头部(bù)公司周大福(fú)、老凤祥、豫园股份(fèn)在(zài)2022年的市占率(lǜ)分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升(shēng)，于2021年超过了30％。

　　据财(cái)联社不完全统计，相关上(shàng)市公司(sī)包括(kuò)萃(cuì)华珠宝、曼卡龙、菜百(bǎi)股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体情(qíng)况如(rú)下：

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