大家好，简单(dān)看一个(gè)基金经理(lǐ)，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金(jīn)经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富通股票(piào)混合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基本(běn)清仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混合(hé)外，其他三只产品也(yě)基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场(chǎng)的节奏变化(huà)和(hé)结构(gòu)转换，降低了(le)新能(néng) 源板(bǎn)块的配(pèi)置(zhì)权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中(zhōng)国(guó)特色估值(zhí)体系所代(dài)表的(de)传统实(shí)体行业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续(xù)可能成(chéng)为市场最有持续性(xìng)的(de)一(yī)条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富(fù)通股(gǔ)票混合(hé)今年以来涨了(le)14％，其他三只产品(pǐn)今(jīn)年以来均(jūn)取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市(shì)场比重超(chāo)40％的(de)天(tiān)数已累计达到22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超过40％的(de)板块是(shì)2021年7月底的电力设(shè)备及(jí)新(xīn)能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益(yì)率(lǜ)xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤仅有2.5％，期(qī)间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似(shì)特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过(guò)去(qù)两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总(zǒng)市值(zhí)反而(ér)减少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四(sì)波行情，春季躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一波明显的(de)调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右。面对(duì)这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低(dī)加仓是最佳策(cè)略，因(yīn)为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概(gài)率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年在业绩披露(lù)期结(jié)束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可(kě)控等大产业趋势以政府支持力(lì)度进(jìn)一步(bù)加大、资本开支增加(jiā)、订单增(zēng)加和产品销量业(yè)绩(jì)的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成(chéng)本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基(jī)本形成。本次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场(chǎng)情(qíng)绪处于(yú)极值的情(qíng)况下(xià)，叠加(jiā)上述基(jī)本(běn)面风险因素(sù)逐(zhú)步发酵(jiào)，市(shì)场(chǎng)内生调整需求(qiú)出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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