燕京(jīng)啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩大爆发(fā)。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元(yuán)，同比增长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕京(jīng)啤酒的营收为(wèi)132.02亿元，同比增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在(zài)过(guò)去一年实现(xiàn)营收和净利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒实现营收(shōu)321.7亿元，同(tóng)比增(zēng)长6.65％，实现(xiàn)净利润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长5.6％；实现(xiàn)净利润(rùn)43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影响后，同(tóng)比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一(yī)业绩的取得，是啤酒企业调整产品结构、上(shàng)调产(chǎn)品(pǐn)售价的结果(guǒ)。

　　相比于(yú)净利润的(de)高增(zēng)长(zhǎng)，上述(shù)三家(jiā)啤酒上市公(gōng)司的营收增长幅(fú)度并(bìng)不大，销量(liàng)增长也不如人意(yì)。不过，其高端产品的表现(xiàn)却非(fēi)常亮眼。当然，业绩数字增长的背后亦不乏关(guān)厂(chǎng)减员、出售土地等降低(dī)经(jīng)营成本、润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素改善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡(cài)学飞告(gào)诉(sù)时代财(cái)经，啤酒企业关停部分工厂是为(wèi)了提高运行效(xiào)率，降低运营成本(běn)，同时淘汰低(dī)端(duān)落(luò)后产能，而新增产能是为了利用自身(shē润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素n)品牌(pái)、品质和区位优势，扩大(dà)高端产品的占比，符合整个(gè)行(xíng)业消(xiāo)费结构升(shēng)级的趋势。

　　动辄上千(qiān)元，啤(pí)酒迎来高价(jià)潮

　　随着啤(pí)酒由增量市场(chǎng)转为(wèi)存(cún)量市场，啤酒(jiǔ)企业想依靠卖更(gèng)多的(de)啤酒来拉动业(yè)绩(jì)增长变(biàn)得越(yuè)来(lái)越难。

　　过去(qù)一(yī)年，上述(shù)三家啤酒上市公司的产品(pǐn)销量增(zēng)长幅(fú)度均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现(xiàn)产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量444万千升，同(tóng)比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产品销量377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销量增长乏(fá)力的局(jú)面，啤酒企业都把目光锁定在高端化上，啤酒圈因(yīn)此迎来一波“高价潮”。

　　过去(qù)一(yī)年(nián)，华润啤酒(jiǔ)推行多元品牌组合建设(shè)，并推出(chū)多款新品(pǐn)，其中，在“醴”的(de)基础上推出(chū)首款超高端烈性啤酒“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤酒高端产品(pǐn)黑狮果啤、雪花全麦纯生(shēng)及碳(tàn)酸(suān)饮料雪花小啤等产品(pǐn)也相继上市(shì)；青岛啤(pí)酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略(lüè)的同时，也(yě)加快布局高端(duān)和超高(gāo)端市(shì)场；燕京啤酒(jiǔ)则持续(xù)实施大单(dān)品战略，形(xíng)成以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等(děng)产(chǎn)品为代表的(de)大单品与特(tè)色(sè)产品组合的产品矩(jǔ)阵。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤(pí)酒的售价也不断上涨。2022年年初，青岛啤(pí)酒推(tuī)出了(le)一款(kuǎn)名为“一世传奇”的高端啤(pí)酒，这(zhè)款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪(xuě)花啤酒最高端(duān)的(de)啤酒(jiǔ)“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒的售价(jià)也(yě)只售999元。

　　高端化(huà)路线对业绩的提(tí)振(zhèn)效(xiào)应明显(xiǎn)。华润啤酒表示，2022年，高档(dàng)及以上啤酒(jiǔ)销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年(nián)增长(zhǎng)约(yuē)12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中高端以上产品实现销量(liàng)293万千升(shēng)，约占全(quán)年总销量807.2万千升的36％，中高端以上产(chǎn)品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京(jīng)U8”的销量达39万千升，同比(bǐ)增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中信(xìn)证券研报显示，燕京啤酒的吨(dūn)价超3500元/千升(shēng)，同比增(zēng)长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系等影(yǐng)响，全(quán)球啤(pí)酒原材料(liào)及包装(zhuāng)物成(chéng)本上(shàng)升，燕(yàn)京啤酒和华润啤(pí)酒的整体毛利率均(jūn)有所下滑。

　　在此情(qíng)况下(xià)，部(bù)分啤酒企业开始筹划拓(tuò)展非啤(pí)酒业务，寻(xún)找新的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通过其全资子(zi)公(gōng)司向山东景芝白酒注(zhù)资13亿元，收购其(qí)40％股权。2022年(nián)，华润啤(pí)酒(jiǔ)又相继(jì)收购金种子润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业(yè)股权，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的目的是(shì)希望借助白(bái)酒来实现高端化发展。

　　一边(biān)关厂卖地，一边扩建产能

　　过去一(yī)年，众(zhòng)多啤酒企业(yè)的营收增速放缓，但净(jìng)利润大多实现了可观(guān)的增长，除了高端化战(zhàn)略带(dài)来的拉(lā)动效应外，也与其(qí)关厂(chǎng)裁员、变卖(mài)资(zī)产以缩减成(chéng)本的策略有关。

　　华润(rùn)啤酒(jiǔ)在(zài)年报中透露，截至2022年年底，公司(sī)在中国内(nèi)地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前正(zhèng)持续推动(dòng)优化(huà)产能布局(jú)，已停止营运两间啤酒(jiǔ)厂(chǎng)。财报显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年一次性确(què)认员工补偿及安置费(fèi)用(yòng)和(hé)关厂相关的(de)固定(dìng)资产(chǎn)减值(zhí)亏损(sǔn)合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤(pí)酒企业优化经营的常用手段(duàn)。燕(yàn)京(jīng)啤酒在近期的投资者交流会上就透(tòu)露，已着手开(kāi)始进行关(guān)厂动(dòng)作(zuò)，同时调整和精简总部和工厂员工架构，压(yā)缩管理层级，未来公司销售(shòu)、管理(lǐ)费用(yòng)率(lǜ)有望持续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦身”，啤酒企业也(yě)出现较大规模(mó)的减员。

　　财报数据显示，2022年，华(huá)润啤(pí)酒人员减少的趋(qū)势(shì)仍在延(yán)续(xù)，全年共聘用约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年在(zài)职员工数合计为23708人，相(xiāng)比2021年的(de)26145人减少2437人。

　　出(chū)售空置(zhì)的土地(dì)也为啤(pí)酒(jiǔ)上(shàng)市公(gōng)司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤(pí)酒(jiǔ)发布公(gōng)告称，董(dǒng)事会同意(yì)政府对公司所属杨(yáng)家(jiā)群货(huò)场(chǎng)土地(dì)进(jìn)行(xíng)收(shōu)储。今年(nián)3月(yuè)1日，公司(sī)收到上述目标土地的征收补偿(cháng)总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾(céng)通过资产处置(zhì)的方式获得4.81亿元的收益(yì)，较上一年增加(jiā)4.86亿(yì)元。青岛(dǎo)啤酒表示，这部分收益主要系公司取得(dé)处置土地使(shǐ)用权等长期资产(chǎn)的收益同比(bǐ)增加所(suǒ)致(zhì)。

　　2021年(nián)1月22日，深(shēn)圳(zhèn)市润投咨(zī)询有限(xiàn)公司、华润雪花啤酒（中国）投(tóu)资有限(xiàn)公司及本公司间接全资附属公(gōng)司华润雪花啤酒（中国）有限(xiàn)公司签订搬迁补偿协(xié)议，华润啤酒就(jiù)出让其拥有的地块收取初始补偿收(shōu)益约(yuē)17.55亿元，对应税后收(shōu)益(yì)13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为华润啤酒带来了当年约三成的利(lì)润。

　　而(ér)在(zài)关厂(chǎng)裁员的同(tóng)时，啤酒(jiǔ)企业也在筹划新增产(chǎn)能。

　　根据(jù)官方资料，2022年，华润(rùn)啤酒共(gòng)有7个搬迁新(xīn)建项目启动(dòng)，包括蚌(bàng)埠(bù)80万(wàn)千升/年搬(bān)迁新建项目、喜力厦门40万千(qiān)升/年新建项目等，同时还有(yǒu)8个项目正式(shì)投产运营，包括杭州工厂20万千升/年喜(xǐ)力啤酒升级改(gǎi)造项(xiàng)目、黔(qián)南(nán)工厂新增12万罐/小(xiǎo)时罐(guàn)装生产线项目等。此外，燕(yàn)京啤酒与青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)也在年度报告中披露了多(duō)项(xiàng)新建、搬迁和改造工(gōng)程。

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