5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型(xíng)汽车有限公司（江铃(líng)重汽）100％股权转让(ràng)交(jiāo)易终(zhōng)止，而此前约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手(shǒu)的资产，不过原计划在(zài)重(zhòng)卡(kǎ)行业(yè)“大展拳脚(jiǎo)”的江铃(líng)汽车却(què)因此背上了包袱。江铃(líng)重汽(qì)在8年间亏损额度超过20亿元(yuán)。而(ér)且(qiě)江(jiāng)铃汽车此前为转让铺路，还曾现(xiàn)金为江铃重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次(cì)交(jiāo)易终止，也意(yì)味着江铃(líng)汽车前后耗(hào)了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧以(yǐ)失败(bài)告终(zhōng)。

　　审批未(wèi)在约定(dìng)时(shí)间完成

　　这(zhè)笔交易要(yào)追(zhuī)溯到两年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟(nǐ)以不低(dī)于7.64亿元的价格，通过山西(xī)省产(chǎn)权(quán)交易市(shì)场(chǎng)公开挂(guà)牌方式，出售全资子(zi)公司(sī)江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方(fāng)开出了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产(chǎn)销售重(zhòng)型卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合(hé)并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后(hòu)，谜底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权出(chū)售征集到一(yī)名意(yì)向受让(ràng)方，符(fú)合(hé)上述(shù)要求的沃尔(ěr)沃卡车成(chéng)了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按照(zhào)相关(guān)交易规则(zé)支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一致，就(jiù)出售交易股(gǔ)权签(qiān)署了《关(guān)于江铃重型汽车有(yǒu)限公(gōng)司100％股权的股权(quán)转(zhuǎn)让协(xié)议》，确定就目标股权支付(fù)的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽(qì)车5月(yuè)12日(rì)公告称，该(gāi)笔交易需要获得国资(zī)管(guǎn)理有(yǒu)权单位的批准(zhǔn)，但由于交易所需(xū)的政(zhèng)府审批事项未能在约定的时(shí)间(jiān)内完成，项目双方经(jīng)协商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易前后耗时(shí)长达2年之久，但最终(zhōng)仍以失败(bài)告终。需要提及的是(shì)，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次(cì)交易(yì)已经(jīng)是其历史上第三(sān)次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前身是(shì)山西省(shěng)汽车工业集团(tuán)。作(zuò)为一家(jiā)老牌(pái)国(guó)营企业，该(gāi)公(gōng)司主(zhǔ)要组装生产重型卡车与货车，但由于经营不善陷入(rù)发展困境，在2007年第一(yī)次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团(tuán)及中国长安汽(qì)车集团有限(xiàn)公司，将太原重汽重(zhòng)组为太(tài)原长(zhǎng)安重汽(qì)，作为长安汽车进入重卡领域的(de)跳板。

　　但最终太原(yuán)重(zhòng)汽没(méi)能被盘(pán)活。太(tài)原重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的(de)总销量为439辆。到2012年第(dì)一(yī)季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运(yùn)转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接手太(tài)原(yuán)长安(ān)重汽的全部股权，并于2013年1月将其(qí)更名为(wèi)江(jiāng)铃重(zhòng)汽。

　　当(dāng)初(chū)，江铃汽车进入重卡领域的意图(tú)是实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最终将建成年产(chǎn)10万辆重型载货车、10万台发动机的(de)大型重(zhòng)卡企业，达产后(hòu)主营业务将超(chāo)过200亿(yì)元(yuán)。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场和客户(hù)洞察不(bù)足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话(de)销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一(yī)汽(qì)解(jiě)放等头部企业的单月(yuè)销量，就已超过江铃重汽几(jǐ)年的销量总(zǒng)和。2020年9月(yuè)之后(hòu)，江铃汽(qì)车不再披露有关(guān)江铃重卡的销量数(shù)据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财(cái)务(wù)黑(hēi)洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报(bào)数(shù)据(jù)显示，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽(qì)车相关业务(wù)累计亏损超(chāo)20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃(líng)重汽仍然呈(chéng)现亏(kuī)损状态，1月(yuè)净亏(kuī)损为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总(zǒng)负(fù)债为12.6河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话9亿元，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债(zhài)的(de)状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了(le)所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽(qì)车还(hái)对江铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的(de)现金增(zēng)资。这一(yī)举(jǔ)动的主要目的是(shì)降低江铃重(zhòng)汽的资产负债(zhài)率，便于吸引外部投资(zī)进(jìn)入，利于(yú)江(jiāng)铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自身近(jìn)年(nián)来(lái)日子(zi)也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间(jiān)，江铃汽(qì)车分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内，其实现归母(mǔ)净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间，江(jiāng)铃(líng)汽车收到的政府扶持资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当(dāng)年的净(jìng)利润。而(ér)扣除非(fēi)经常性(xìng)损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的扣非归(guī)母净利润分(fēn)别为2962万(wàn)元(yuán)和河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年(nián)现金流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动(dòng)现金流(liú)净(jìng)额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年这(zhè)一科目变(biàn)成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一(yī)科(kē)目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度，江铃(líng)汽车营(yíng)收(shōu)为75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归母净(jìng)利润(rùn)仅为1.83亿(yì)元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽(qì)这一“包(bāo)袱”仍(réng)然(rán)背在江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生(shēng)产和销(xiāo)售，当前主要开支(zhī)为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积极推进(jìn)江铃重汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽车方面(miàn)称(chēng)。

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