五一(yī)长(zhǎng)假(jiǎ)期间(jiān)，全球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一场大风暴即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第(dì)一共和银行，这是本轮美国银(yín)行业危机中第四家倒下(xià)的银行(xíng)，同时(shí)也是美国历史上第二大的破产银(yín)行。此前我们多次强调(diào)，美国银(yín)行业(yè)危机远未结束，只是暂时(shí)止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共和银行又倒(dào)下了。随着经(jīng)济的衰退，银(yín)行的资产将(jiāng)持续减值，高息又会令(lìng)其成本抬(tái)升，银(yín)行(xíng)的经营将持续(xù)恶(è)化，新一轮银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为(wèi)焦点，美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)规模将于(yú)19日(rì)触及31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼(hū)吁国(guó)会尽快采(cǎi)取行动，再次提高债务上限，避免(miǎn)政府部门(mén)停摆及可能(néng)出现的债务违(wéi)约。当地时间(jiān)4月26日(rì)，美国(guó)国会众议院投(tóu)票通过(guò)债(zhài)务上限(xiàn)法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务上限，以换(huàn)取(qǔ)大幅削减政府(fǔ)支出(chū)。该(gāi)法案(àn)规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年均增(zēng)长需控(kòng)制(zhì)在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称众议院(yuàn)共和党人必须在没有任何要求和(hé)条件的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务上限问题(tí)上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦当地时间5月1日致函众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在(zài)信中(zhōng)表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这(zhè)将(jiāng)是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政(zhèng)府这(zhè)回付不(bù)起“账单(dān)”的风险恐怕(pà)是2011年以来最(zuì)高的一次(cì)。美国政(zhèng)府债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一(yī)直在(zài)玩(wán)儿这种借新还旧的把戏，债务(wù)雪球越(yuè)滚(gǔn)越大。如(rú)果(guǒ)美元霸权仍在(zài)，美国可以一(yī)直(zhí)这样玩儿下(xià)去。但当前美元出现信(xìn)用危机，全(quán)球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借(jiè)新来还旧，但新债没人(rén)买了(le)，也就玩儿不(bù)转了，最(zuì)终债务违(wéi)约就只是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创(chuàng)下(xià)472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金融危机(jī)以(yǐ)来，时隔14年，再度(dù)出(chū)现贸易逆差。今(jīn)年第一季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为(wèi)连(lián)续(xù)第(dì)六个月下(xià)降。其中，占韩(hán)国出(chū)口五分(fēn)之一(yī)的(de)半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存(cún)储器芯片价(jià)格下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中(zhōng)国的出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马斯克(kè)称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之(zhī)间(jiān)，一个人掌握的实时全(quán)球经(jīng)济数据可(kě)能(néng)比(bǐ)任(rèn)何人(rén)都(dōu)多，他(tā)称温和的衰退(tuì)已经出现(xiàn)。

　　金融危机(jī)的本(běn)质是债务危机，因为信贷会(huì)产生周期。有(yǒu)借(jiè)就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩(suō)减支出又(yòu)使得经济(jì)下滑。在(zài)高息背景下，偿债成本上(shàng)升，资(zī)产价格下(xià)跌，违约率就将激增，债务(wù)危机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全球债务总(zǒng)量(liàng)约为83万亿(yì)美(měi)元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万(wàn)亿美元，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的(de)3倍。也就是(shì)说，当前全球(qiú)债务规模(mó)是2008年的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危(wēi)机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美(měi)股走(zǒu)势来看(kàn)，标普(pǔ)指数(shù)期(qī)货(huò)虽(suī)然在5月(yuè)1日再(zài)创新高，但次日(rì)即(jí)大幅回落(luò)，反弹大(dà)概率已经结(jié)束(shù)了。从月线来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数(shù)是大级别(bié)的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级(jí)别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指(zhǐ)数局(jú)部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低，预示(shì)见顶(dǐng)的可能(néng)性已(yǐ)经非(fēi)常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议(yì)有(yǒu)权限的投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经(jīng)再度(dù)掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美元(yuán)，预计3月(yuè)低点必(bì)将不保，年内恐将跌(diē)破60美元(yuán)，而(ér)最终则很可能跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从国(guó)内期货(huò)的文华(huá)商品指数来看，去年11月低点已经被跌(diē)破(pò)。该指数自(zì)去(qù)年7月以来已经盘整9个(gè)月，一(yī)旦下(xià)跌则杀(shā)伤力(lì)巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许(xǔ)年内到不了，但也不(bù)会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而(ér)言，等(děng)这个机会已经很久(jiǔ)了，金融(róng)危机本(běn)轮(lún)早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机(jī)被一再推后。但该来的总会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的一次(cì)暴力去杠(gāng)杆，将重(zhòng)建(jiàn)世界经(jīng)济新秩序。百年大变局不(bù)是说着玩儿的，我们(men)将再度(dù)见(jiàn)证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么(me)还(hái)不出现？哪里(lǐ)有(yǒu)什(shén)么(me)金融危机？空头(tóu)一直都活在(zài)被(bèi)质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直(zhí)没有出现，每当你认为它(tā)要(yào)出(chū)现(xiàn)的时(shí)候(hòu)，最终却发现它还是没有来，总是在(zài)希望与失望中不断轮回(huí)。但(dàn)无(wú)论如何(hé)，我一(yī)直都相信超越08年(nián)的(de)世纪金融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋(liàn)一(yī)样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了(le)，可时间它(tā)依然走(zǒu)着；你怕了，恍(huǎng)然(rán)抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你被击破(pò)，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个错(cuò)过，一(yī)遍(biàn)一遍来过，一次一次放过，一声一声笑(xiào)着，一(yī)声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它(tā)的灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊(a)，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想(xiǎng)看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归(guī)来？如果都回不来(lái)，那么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必将(jiāng)一战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕子归(guī)来，想着他们都会回来行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思，你誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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