金融(róng)界5月22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的(de)活过来了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今(jīn)年以来日经(jīng)225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎(zhā)但是(shì)最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是似(shì)乎(hū)这次有点(diǎn)不一样的(de)味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的(de)变动使得日本股市变(biàn)得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外(wài)资金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国(guó)人净(jìng)购买量(liàng)。不过(guò)，日(rì)本企业部(bù)门(mén)仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年(nián)前就“闻到(dào)”金(jīn)钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸(mào)易公司分(fēn)别(bié)是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克(kè)希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何(hé)其他国家都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增持了(le)日本五大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年(nián)92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个(gè)时(shí)点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简单，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我们可能(néng)和这五家公司(sī)都有过业务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些公司能够(gòu)支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同时我(wǒ)们(men)还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行(xíng)的部分原因(yīn)是为了向这(zhè)些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务(wù)副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的接班人(rén)），因为接(jiē)下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田文(wén)雄。黑(hēi)石(shí)集团(tuán)两年前在(zài)日(rì)本一(yī)举收购8家酒店，此(cǐ)行被外(wài)界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资(zī)机会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资对象展开交流没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课。

　　4月初造访日本东京的还有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决定重新(xīn)在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日(rì)本(běn)市场的运营(yíng)牌(pái)照(zhào)。

    日(rì)本(běn)受益于地缘政治(zhì)格(gé)局变化

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎局(jú)面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了(le)抄底日本(běn)股(gǔ)市，但是“狡猾(huá)”的巴(bā)老爷子(zi)也有所(suǒ)保(bǎo)留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴(bā)菲(fēi)特对国际(jì)地缘(yuán)政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸(mào)易争端以来(lái)，国际地缘政治格(gé)局巨变(biàn)。在(zài)新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在(zài)亚(yà)太格(gé)局中(zhōng)扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日(rì)本在(zài)芯片等产业发(fā)展中野(yě)心(xīn)勃(bó)勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察(chá)日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设(shè)备(bèi)投资(zī)开始进入加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业(yè)自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡(dàng)的(de)大(dà)背景下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴(bā)菲(fēi)特，一直(zhí)在等待出手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股(gǔ)市(shì)出现急搓(cuō)，巴菲特(tè)终于(yú)等到了(le)被低估的(de)日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估(gū)了。据日经(jīng)中文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部(bù)出炉(lú)。5大(dà)商社的合(hé)计净(jìng)利润(rùn)超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年(nián)时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本面发生(shēng)的变化(huà)，日本监管层的助推也是一(yī)股(gǔ)不(bù)容忽视的力量。日本监管层持续(xù)推动企业经营能(néng)力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回(huí)报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情(qíng)没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课况，发布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要(yào)求上(shàng)市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和资本效率从(cóng)而提(tí)升(shēng)股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛(shèng)也出来(lái)高喊日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本(běn)股市未来将走(zǒu)向何方(fāng)，一(yī)切将由时(shí)间(jiān)给出答案吧。

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