金融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布(bù)一(yī)则重磅消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易所主办(bàn)、工商银行(xíng)承办的“沪市金融(róng)业专(zhuān)题(tí)座谈会”将(jiāng)在本周三召开(kāi)。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式(shì)现代化(huà)中促进(jìn)金融业估值提升(shēng)和高质量发展”。参(cān)会(huì)机构包括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券(quàn)商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念的(de)升级版本，资(zī)金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大(dà)金(jīn)融板块开(kāi)启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一(yī)度及(jí)涨停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大(dà)金融(róng)板块的集体发威下(xià)，上(shàng)证综(zōng)指午后迅速翻(fān)红(hóng)，深(shēn)成指和(hé)创业(yè)板一(yī)路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题交(jiāo)易(yì)顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续走势，机(jī)构之间的看(kàn)法并(bìng)不(bù)相同，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出(chū)，部分高分红国企标(biāo)的近期显著盘整是(shì)对(duì)短期交易扩(kuò)散(sàn)过快过多，股息支付(fù)能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的正常(cháng)反应，而(ér)并非意味(wèi)着(zhe)整(zhěng)体高分(fēn)红(hóng)国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价(jià)比仍(réng)相对较高，未(wèi)来随(suí)着经(jīng)济的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边际(jì)和性价(jià)比仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来先后步入了热度很高、波动很大但是区间回报(bào)不明显的阶段，表(biǎo)现(xiàn)出典型(xíng)的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基(jī)金新发(fā)继续低迷，4月新发(fā)规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年(nián)10月以(yǐ)来首次单月(yuè)净流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月(yuè)的平均(jūn)水平仍(réng)有较大(dà)差距。在缺乏持续增量机(jī)构资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经济(jì)全面系(xì)统性恢复是(shì)渐进和(hé)渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要时(shí)间(jiān)和(hé)耐心，主(zhǔ)题(tí)交易是(shì)过(guò)高的经济预期下修(xiū)过程中的阶段性(xìng)产(chǎn)物，过(guò)度博(bó)弈降(jiàng)低(dī)了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业(yè)绩驱动策略的潜(qián)在回报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我(wǒ)一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方(fāng)更加激进。据券商中国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头(tóu)在连续涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估(gū)的龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)在当前位(wèi)置对他(tā)而言没有配置的吸(xī)引力(lì)，尽管(guǎn)从(cóng)估值(zhí)的角度(dù)而言许多(duō)市场参与者可以给出许多个继续买入(rù)中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头(tóu)股在两三个交(jiāo)易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进(jìn)行(xíng)抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密(mì)集发(fā)售(shòu)

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了短(duǎn)短7个交(jiāo)易日，5月13日华(huá)泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金累计有效(xiào)认购申(shēn)请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人(rén)将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇添富(fù)中证国新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的首(shǒu)募规(guī)模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内(nèi)资(zī)金净(jìng)流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年内(nèi)资金净流入也(yě)逼近(jìn)10亿元(yuán)，规模增幅(fú)更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年(nián)全(quán)市场规模增大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思长倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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