财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随(suí)着(zhe)4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑(chēng)的(de)新能(néng)源(yuán)又(yòu)提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行(xíng)情开启后第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特(tè)估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近(jìn)期引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性(xìng)可能将更加趋(qū)向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本(běn)面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人(rén)工智能(néng)等产业趋(qū)势变(biàn)化的影响下出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了连续上马云移民到哪国籍涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(马云移民到哪国籍zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量(liàng)化学的(de)是(shì)巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我(wǒ)们(men)学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家(jiā)公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去(qù)。新能源产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢(màn)聚力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的(de)风险。从策(cè)略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的(de)态势、但修复(fù)的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当(dāng)前(qián)市场对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场(chǎng)人士表示不(bù)必(bì)过分(fēn)悲观(guān)，随着(zhe)股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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