本周铁(tiě)矿石期货价格大幅下(xià)挫，截至(zhì)21日下午收盘，大(dà)商所铁矿石期货(huò)主力合约跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨。截(jié)至下(xià)午5点，新加坡铁矿石(shí)指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态势(shì)，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网监测(cè)数(shù)据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美(měi)元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货(huò)铁矿石(shí)研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿石本周加速下(xià)行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度(dù)以来成材消费持续低迷，市场对“旺(wàng)季(jì)不旺(wàng)”担忧进(jìn)一步发酵。成材价格(gé)下降使得(dé)钢厂利润被进一(yī)步(bù)压缩，本周铁水产量(liàng)出现见(jiàn)顶回落(luò)，下游(yóu)需求走弱开始对炉料端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤(méi)价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同(tóng)期最高水平，铁(tiě)矿石现货(huò)价(jià)格受高铁水(shuǐ)产量的(de)刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而远月合约开(kāi)始计价终端(duān)需(xū)求(qiú)走弱和(hé)铁(tiě)矿石受自身(shēn)供(gōng)需(xū)趋于宽(kuān)松的悲观预期影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需(xū)求(qiú)复苏不畅，成(chéng)本中枢(shū)下移，叠加外(wài)围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反馈(kuì)局面。从终端需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至投(tóu)资(zī)端尚需时间，一季度房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材(cái)需(xū)求(qiú)复(fù)苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需基本和去年同期持平(píng)，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意(yì)愿增强(qiáng)，对原(yuán)料需(xū)求构成压力。”国投(tóu)安(ān)信期货高级分析师何建辉(huī)说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近(jìn)期市(shì)场(chǎng)对于国内钢(gāng)厂减产(chǎn)担忧的不断加(jiā)重导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外(wài)矿短期(qī)到港压力不(bù)大，疏港依旧维持高位，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港(gǎng)口库(kù)存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库(kù)存明显低于(yú)历史平均水(shuǐ)平，低库存有望成为常态(tài)，对补库不应有过高期(qī)待。海外主(zhǔ)流铁矿石二(èr)季度将(jiāng)逐(zhú)步进入发运旺季，力拓一季度铁矿(kuàng)石发(fā)运创同期纪录，淡(dàn)水河(hé)谷一季(jì)度(dù)产(chǎn)量也同(tóng)比(bǐ)增加，到港压力将(jiāng)增(zēng)加(jiā)。“国产矿(kuàng)产(chǎn)量近期持续回升，铁矿石供(gōng)应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续(xù)提(tí)产空间有限，开始(shǐ)面临减产压力(lì)，铁矿(kuàng)石(shí)供需将逐步转向宽松，下(xià)半年这一趋(qū)势将更为清晰，远月合约的(de)估值有中长(zhǎng)期(qī)的(de)下调压(yā)力。”梁(liáng)海宽说(shuō)。

　　不(bù)过，马旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释亮则认(rèn)为(wèi)，受(shòu)澳(ào)洲飓风(fēng)等因素影响，目前铁矿石发(fā)运依然偏(piān)低，港口库存维持下降态势(shì)，不过由于终端(duān)需求疲弱，政策调控力度(dù)增大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注意的是(shì)，上海钢(gāng)联4月21日调研(yán)247家钢(gāng)厂的(de)数据显示，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港(gǎng)口(kǒu)进口铁矿库存(cún)为(wèi)13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢(gāng)厂进(jìn)口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前(qián)样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库存(cún)消(xiāo)费比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产(chǎn)量止增转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求端(duān)支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降(jiàng)转增(zēng)，钢(gāng)厂低库存按需补(bǔ)库为主。澳巴极(jí)端天气导致4月底(dǐ)5月(yuè)旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当(dāng)前整体估值水平偏高，旺(wàng)季后面临(lín)回调压力(lì)，维持逢高沽空的(de)策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁(tiě)研究中心王国清认为，近(jìn)期市场振荡(dàng)调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按(àn)需(xū)补库为主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷清(qīng)。五一假期将至(zhì)，下周补库需求(qiú)或有增加。综合(hé)来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表(biǎo)现缩(suō)量，五一(yī)节前(qián)钢厂低库存补(bǔ)库对(duì)价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块(kuài)的(de)后市，何建(jiàn)辉认为，目前(qián)终端需求尚未有太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体依然(rán)承(chéng)压。持续调整后压力得到基本释放，下行节奏将会(huì)放缓(huǎn)，波动有所加剧(jù)。拉长时间周期看，今年(nián)大基调是经济复(fù)苏，尽管(guǎn)节奏上较(jiào)为波折，供(gōng)需边际(jì)上仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不是太(tài)突(tū)出，价(jià)格波动幅度较(jiào)前两(liǎng)年(nián)将有明显(xiǎn)下降(jiàng)。这(zhè)也(yě)意味着(zhe)，以(yǐ)内需为主的黑色(sè)系(xì)下(xià)方(fāng)仍有支撑，当前(qián)位置(zhì)不(bù)宜(yí)过分悲观。预计市场整体以(yǐ)区(qū)间振(zhèn)荡为主，节(jié)奏上或(huò)先(xiān)抑后(hòu)扬(yáng)，后期关键仍是需求(qiú)复苏力度(dù)。

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