看看周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均(jūn)不降反(fǎn)华大基因是国企吗升，分别创半年和(hé)一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项指数释放价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球(qiú)的经济学(xué)家在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居(jū)高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉(lā)升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一(yī)年来低(dī)谷的(d华大基因是国企吗e)美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下(xià)挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济(jì)增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到(dào)美国(guó)能源部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银(yín)行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前(qián)市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央行也已经经历(lì)了(le)多次加息，总幅度达到了(le)3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明(míng)中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测(cè)物价(jià)水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运(yùn)输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包括国(guó)际(jì)大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得州沿海地区到密(mì)西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄(é)河上(shàng)游到(dào)五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区(qū)的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下(xià)跌(diē)较多，市(shì)场重回原(yuán)油需(xū)求(qiú)逻(luó)辑，美国(guó)经(jīng)济数(shù)据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出(chū)口(kǒu)减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国(guó)际(jì)豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数(shù)量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的(de)需求驱动(dòng)暂(zàn)时略(lüè)弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼(ní)部(bù)分地区降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利(lì)于(yú)产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期货(huò)日报(bào)记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的(de)超预(yù)期(qī)去库继(jì)续支撑(chēng)近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供应压(yā)力的抑制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得(dé)国际(jì)豆油的(de)供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月进口利(lì)润倒(dào)挂维持(chí)在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去(qù)库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区(qū)压力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气(qì)一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周港口库(kù)存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预(yù)计继续(xù)去库(kù)。后续需(xū)继(jì)续(xù)关注实际(jì)消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然(rán)缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再(zài)度开启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大(dà)豆(dòu)油现货(huò)价(jià)差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜(cài)油现货(huò)价(jià)格跌至(zhì)比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及(jí)目前(qián)菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了(le)。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物柴(chái)油政策执行(xíng)不及预期(qī)，对(duì)于(yú)植物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下(xià)可(kě)能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从国(guó)内的情况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为(wèi)进口(kǒu)菜(cài)油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大(dà)幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是每个月(yuè)维持(chí)在24万(wàn)吨以上(shàng)的水平(píng)，而(ér)且菜(cài)油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口仍(réng)然是(shì)个未知(zhī)数，总(zǒng)体来(lái)看，菜(cài)油的供应并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到(dào)棉(mián)油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的(de)影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面(miàn)利(lì)润打开，未来菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端(duān)带动国(guó)内盘(pán)面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内的(de)供应(yīng)也会(huì)愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的(de)思路。后续(xù)需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际(jì)市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注(zhù)是(shì)否会有新增供应(yīng)或(huò)者上游成本端的变(biàn)化因素(sù)的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库(kù)情(qíng)况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜(cài)油价格(gé)会跟随豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还(hái)在(zài)担(dān)忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油(yóu)厂(chǎng)恢复开(kāi)机(jī)，20日后(hòu)其他地方油厂也在(zài)陆(lù)续恢(huī)复，下周开始周度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从(cóng)目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短期开机继(jì)续位于低(dī)位(wèi)，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在(zài)历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华(huá)北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代(dài)增加，西(xī)南地区菜油对豆油的(de)替代正在发生。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关(guān)注南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行(xíng)，豆油基(jī)本面从目(mù)前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基(jī)差(chà)下行的预期(qī)，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油(yóu)前期已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供应的(de)边际(jì)变(biàn)化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是(shì)未来一段时间三(sān)大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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