近期(qī)市场(chǎng)风向变动，北向资金调(diào)仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价(jià)震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分(fēn)资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国(guó)际(jì)精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下(xià)另一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家机(jī)构旗下三大(dà)旗舰基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只基(jī)金中，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基(jī)金大中华和施罗德国际(jì)精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料中并未(wèi)解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研究日志(zhì)中解释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关(guān)注三大主题(tí)。一是(shì)电(diàn)动(dòng)车供应链；二是(shì)技(jì)术自(zì)主(zhǔ)可控；三是医疗健康基(jī)础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的(de)影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱(tuō)碳(tàn)行(xíng)动变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一(yī)个方面。中国在(zài)这方面为投(tóu)资(zī)者提(tí)供了重要(yào)的机(jī)会。中国在电动(dòng)汽(qì)车价(jià)值链(liàn)的供应方面是全(quán)球的领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成品车辆(liàng)的需(xū)求方面也(yě)占据重要地位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的(de)所(suǒ)有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充(chōng)电桩为(wèi)例，中国平均一个公共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地(dì)位(wèi)，以某智能组件为例(lì)，它(tā)是电动汽车(chē)中用于(yú)电池(chí)和电机温控的关(guān)键(jiàn)组(zǔ)件的(de)生(shēng)产(chǎn)商。该(gāi)公司在(zài)空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在(zài)电动汽车阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在(zài)法规的支持(chí)下(xià)，该公司的增长潜力(lì)是(shì)可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财富(fù)、美的(de)集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集(jí)团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大(dà)重仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工业协会）近日(rì)发布的数据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力(lì)电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量(liàng)比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实(shí)现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基(jī)于(yú)优异(yì)的业(yè)绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金(jīn)净流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入较(jiào)多的其它个股还包括宁德(dé)时代、工业富(fù)联、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化(huà)。北向资金净流出(chū)较多(duō)的个股包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方(fāng)财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大(dà)增长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方(fāng)面它(tā)的市场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴(gǔ)等(děng)特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划(huà)是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如(rú)何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商(shāng)的(de)关系若不能维系(xì)。这(zhè)些因素都会(huì)影(yǐng)响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所有的外(wài)资都(dōu)在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国(guó)基金(jīn)“安本(běn)标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华(huá)测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联(lián)网或(huò)者食品饮料也(yě)颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国(guó)平安、招商(shāng)银(yín)行、万(wàn)华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

　　路由器有使用年限吗t="罕见！欧洲巨头三大旗(qí)舰基金，同(tóng)时出(chū)手！这只大白马(mǎ)要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214825625.png">

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