美国历史上(shàng)首次(cì)债(zhài)务违(wéi)约风险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美国(guó)财(cái)长耶伦就(jiù)美国债(zhài)务违(wéi)约发出(chū)警告，如果国会无法解(jiě)决债务(wù)上限问(wèn)题，美国可(kě)能最(zuì)早在6月1日(rì)发生债务违约(yuē)。

　　美国最(zuì)早将(jiāng)于(yú)6月1日出现债务(wù)违约(yuē)

　　美国财政部长耶伦5月1日警告称，如果国会无法解决债务上限问题，美国可能最早于6月1日出(chū)现债(zhài)务违约，这将是美国历史上的首次债(zhài)务违约(yuē)。耶(yé)伦敦(dūn)促国会(huì)“尽快(kuài)采取行动”，以解决31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法(fǎ)定(dìng)借款(kuǎn)上限(xiàn)问(wèn)题。

　　当(dāng)天，耶伦致信(xìn)民主、共和(hé)两党的国会参众(zhòng)两(liǎng)院领导(dǎo)人(rén)，告(gào)知联邦(bāng)政府(fǔ)举债额度比预期消耗更快(kuài)，国会应(yīng)尽早采取行动，维(wéi)护美国(guó)“信用”和各方对(duì)美国(guó)的“信心(xīn)”。

　　她再次提醒国会议员处理债务上(shàng)限的(de)重要(yào)性。“我们从过(guò)去的债务(wù)上限僵局中了解到，等到最后(hòu)一刻才(cái)暂停(tíng)或提高债(zhài)务上限(xiàn)可(kě)能会对企业和消(xiāo)费者信心造成严重损害，加重纳税人的短(duǎn)期借贷成本，并对美国的信(xìn)用评级(jí)产生负面影响，”耶伦在(zài)信中说(shuō)。

　　耶伦在信中表示，之所以在一个月之(zhī)后财(cái)政部就(jiù)可(kě)能耗尽现(xiàn)金(jīn)，其中(zhōng)重要的一个原(yuán)因是最(zuì)近税收(shōu)收入放(fàng)缓。她表示，财政(zhèng)部(bù)正在暂停发(fā)行(xíng)州(zhōu)和地(dì)方政府系(xì)列证券，以(yǐ)避免突(tū)破债务上(shàng)限。

　　此(cǐ)前，国会(huì)预算办(bàn)公室预(yù)测，非常措施可(kě)能会在7月(yuè)至9月间用尽，尽管它也承(chéng)认其预期存在(zài)不(bù)确(què)定性。

　　5月1日，美国会预(yù)算(suàn)办公室发布的最新报告显(xiǎn)示，美国(guó)在6月初耗尽(jǐn)资(zī)金的风(fēng)险较之前(qián)更高(gāo)。该机(jī)构主任(rèn)菲利普·斯瓦格尔说：“由(yóu)于截至4月底(dǐ)的税(shuì)收收入(rù)低于国会预算办公室2月份的预期，我(wǒ)们现在估计，财政部在6月初用尽资金的风险要大得(dé)多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告(gào)中(zhōng)，国(guó)会预算办公室(shì)预测(cè)，非常措施(shī)可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其预期存在(zài)不(bù)确定性。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统(tǒng)拜登已邀(yāo)请美国国会的四(sì)位领导人于5月9日(rì)在白宫就(jiù)债务(wù)上限问题(tí)举行(xíng)会议，商讨(tǎo)解决方(fāng)案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾(zāi)难(nán)”

　　据路(lù)透社报道，美国财政(zhèng)部长耶伦日前曾警告(gào)称，如果美(měi)国国会未能提(tí)高政府的债(zhài)务上限，由此产(chǎn)生违约，将引发(fā)一场(chǎng)“经济灾难”，并在未来几(jǐ)年(nián)推高利率。

　　据(jù)报(bào)道，耶(yé)伦(lún)在一场企业高管(guǎn)活动(dòng)中发(fā)表(biǎo)讲(jiǎng)话(huà)说(shuō)，美国债(zhài)务违(wéi)约将(jiāng)导致失业(yè)，同时使得家庭在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用卡上的支出增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违约将导致失业率上(shàng)升，同时使美国(guó)家庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡上(shàng)的支出增加(jiā)。增加或暂停31.4万亿美元(yuán)的(de)借款上限是国会的(de)“基(jī)本责任”。她警告说，如果债(zhài)务违约将引发(fā)一场经(jīng)济(jì)和金融灾难，“违约将(jiāng)提(tí)高永续借(jiè)款的(de)成(chéng)本。极大增(zēng)加(jiā)未(wèi)来的投资(zī)成(chéng)本(běn)。”

　　耶伦还称，如(rú)果不提高债务上限，美(měi)国企业将面(miàn)临不(bù)断恶化的(de)信(xìn)贷市(shì)场，政府可能无法向依赖(lài)社会保障的相(xiāng)关家庭(tíng)和老年(nián)人发放(fàng)款项。

　　耶(yé)伦指出，众(zhòng)议(yì)院共和党人和白宫之(zhī)间围绕债务上限(xiàn)的对峙(zhì)“有可能威胁我们在过去(qù)两年所取得的所有进展”。

　　美(měi)国众议(yì)院通过债务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共(gòng)和两党围(wéi)绕债务上(shàng)限的党争(zhēng)不断(duàn)加剧，引发全球对(duì)于美(měi)债违约可能引发金融动荡的(de)担(dān)忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的(de)债(zhài)务上限，以换取大幅(fú)削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该法案规定，联(lián)邦政府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预(yù)算年均(jūn)增长需(xū)控制在1％。

　　所谓(wèi)债务上限是(shì)美国(guó)国(guó)会为联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)设(shè)定的为履行(xíng)已(yǐ)产生的支付义务而举债(zhài)的最高(gāo)额度(dù)，触及这条“红线”意味着(zhe)美国财政(zhèng)部借款授权(quán)用(yòng)尽。

　　不过随(suí)后白宫(gōng)发布(bù)声明称，美(měi)国总统(tǒng)拜登将否决众议院议(yì)长、共和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称众议院(yuàn)共和党人必须在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下打(dǎ)消违(wéi)约的可(kě)能性，并(bìng)解决(jué)债务上限问题。

　　据美国《国会山(shān)报》报道(dào)，美国(guó)参(cān)议院多数(shù)党领(lǐng)袖舒默驳斥了共和党(dǎng)的债务上限法(fǎ)案，称其为“美国违约(yuē)法案”。白(bái)宫称该法案(àn)是“为获取(qǔ)极端让步而(ér)进行的鲁莽尝试(shì)”，并表示如果(guǒ)该法案(àn)到(dào)达拜登的办公(gōng)桌，他(tā)将予以否决(jué)。

　　美国国债(zhài)违约(yuē)风险逼近

　　由于美国(guó)债务上(shàng)限的法案谈判陷入(rù)僵局，再(zài)次手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图提升市场担忧(yōu)。美银的美(měi)国利率策略师认为，自上周以来(lái)，美国利率反弹，美债收(shōu)益率曲线(xiàn)牛(niú)市趋陡，造成这样状况的催(cuī)化(huà)剂是对美国银行体系的担忧再度抬(tái)头。市场定价美联储下(xià)周最后(hòu)一次加息，这与我行的美国经济团队的预期一致。进(jìn)一步加息是有可能的，但考虑到银行体系的漏洞，加(jiā)息面临着(zhe)更大的障碍(ài)。预计(jì)美国债务上(shàng)限(xiàn)“Xday”在8月1日(rì)，美(měi)债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩根大通(tōng)预(yù)计，美(měi)国债务(wù)上限问(wèn)题最早将在下个(gè)月显现(xiàn)出来。该行认为(wèi)，美国国债出现技术(shù)性违(wéi)约的风险(xiǎn)“不小”。摩(mó)根(gēn)大通(tōng)在报告中表示，预计有关美国(guó)债务上限(xiàn)和联邦拨款法案的辩(biàn)论都将(jiāng)“危(wēi)险地逼近”最后(hòu)期限(xiàn)。该行的美国利率策(cè)略(lüè)团(tuán)队(duì)预计，美国财(cái)政(zhèng)部可(kě)能在(zài)8月中(zhōng)旬(xún)之前耗(hào)尽可(kě)用资源(yuán)。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示，短期内提高(gāo)美(měi)国债务上限(xiàn)对未来的僵局没有帮(bāng)助；在(zài)共和党和民主党(dǎng)领(lǐng)导人提出(chū)最新财政提案后(hòu)，解决美国债务(wù)上限僵局的方法仍未明晰(xī)。

　　此前高(gāo)盛也警告称(chēng)，美(měi)国触(chù)及(jí)关键的债务上限最后期限(xiàn)的时间可能会早(zǎo)于市场普遍预期。高盛首席经济学家兼全球投资研(yá手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图n)究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的(de)信息有限，但是(shì)4月份迄(qì)今为(wèi)止的(de)“疲弱”税收表明，在6月上半月达到美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)的(de)可能性大(dà)幅增加(jiā)了。

　　中(zhōng)信证券研究表示，美国已在(zài)今年1月触(chù)及债务上限，财(cái)政(zhèng)部(bù)可通(tōng)过特别措施和TGA余额两大途(tú)径缓解燃眉之(zhī)急。近日(rì)市场对(duì)美国债务上限问(wèn)题的(de)担忧情绪再次升温，这(zhè)主要是(shì)由税收同比(bǐ)减少与国会两党(dǎng)僵持这两个因素催化。尽管(guǎn)如此，从(cóng)立法(fǎ)流程、党派意(yì)向、后备方案等(děng)三个角度看，我们(men)认(rèn)为美债在(zài)今年(nián)6月违约的风险仍(réng)然较小。债务上限问题可(kě)能导致货(huò)币市(shì)场与(yǔ)债券市场(chǎng)加大波动，但总(zǒng)体而言(yán)预计其(qí)直接影响(xiǎng)有(yǒu)限。

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