财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不(bù)好做了(le)。”有基金公(gōng)司人(rén)士(shì)向财联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有(yǒu)业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日(rì)，纪(jì)念人类第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工(gōng)智能(néng)行情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字(zì)头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新(xīn)能(néng)源方(fāng)面，电(diàn)力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链上没有(yǒu)形(xíng)成(chéng)全面(miàn)的(de)行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新能源形成(chéng)了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策(cè)的(de)推出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下(xià)，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业(yè)中的(de)核心资(zī)产仍将(jiāng)是(shì)持续关(guān)注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外(wài)累计(jì)均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修(xiū)复(fù)的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头(tóu)破(pò)血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要(yào)亏给强势(shì)股，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基(jī)金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金(jīn)，集(jí)中在(zài)动(dòng)漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关(guān)主题上。

　河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖　

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新能源(yu河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖án)的暗黑(hēi)时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公(gōng河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖)司去(qù)年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中(zhōng)特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距(jù)离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续对一(yī)季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特(tè)估与其他板(bǎn)块分化较为(wèi)极(jí)致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态势(shì)、但修(xiū)复的(de)基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态(tài)势(shì)。当前市场对(duì)央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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