财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来的市(shì)场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联社记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的披(pī)露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低(dī)于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启后第一次(cì)全面大(dà)溃(kuì)败(bài)”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估(gū)方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能(néng)板块均(jūn)出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且国(guó)内经济(jì)温(wēn)和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内(nèi)，人(rén)工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是(shì)持续(xù)关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基(jī)本面(miàn)预期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋(qū)势变化的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也(yě)走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个(gè)交易日(rì)，热门(mén)个股批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思即(jí)使亏钱(qián)也要(yào)亏(kuī)给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高(gāo)收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基(jī)金(jīn)观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不(bù)论是(shì)从基本(běn)面、还(hái)是(shì)估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但是(shì)面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如(rú)国投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报(bào)率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更(gèng)需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六(liù)穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金(jīn)合信首(shǒu)席经济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机(jī)会，但(dàn)是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋(qū)势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的(de)变化(huà)，不是趋势和结(jié)构(gòu)的(de)变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的(de)基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日(rì)临(lín)近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zh九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思èng)常的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十(shí)个点(diǎn)的起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边(biān)走边(biān)看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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