金融界4月(yuè)26日消息 国内期货市(shì)场早盘收盘(pán)，商(shāng)品期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤(xiān)、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方面(miàn)，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕(pò)、白糖涨超(chāo)1％。

　　南(nán)华期(qī)货：纯碱向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波(bō)动较大

　　短期SA属(shǔ)于(yú)估值(zhí)合适做多但是驱动(dòng)有限的阶段。前(qián)期我(wǒ)们做空纯碱的(de)原因(yīn)在(zài)于4月偏宽松的预期下，存在累库和订单下滑导致的(de)现货价格下降，近几周现(xiàn)货也基本(běn)兑(duì)现，期货(huò)重心下移。从09可能(néng)的向上驱动来(lái)看，检修(xiū)、可(kě)流通现货、投产延(yán)迟这三(sān)点可能会构成反弹的驱动。而(ér)目前来(lái)看，投产(chǎn)的(de)变数预(yù)计(jì)不(bù)大(dà)；中游库存偏低，但(dàn)是(shì)现货反(fǎn)馈并不(bù)存在(zài)缺货迹象(xiàng)，基(jī)差表现(xiàn)同(tóng)样偏(piān)弱；因此09反(fǎn)弹的(de)驱(qū)动依旧是等待检(jiǎn)修的(de)兑现造(zào)成现货的趋紧(jǐn)反(fǎn)馈，短期(qī)确难见得。策(cè)略上(shàng)，SA现货存在(zài)企稳的迹(jì)象，但是驱动依(yī)旧是(shì)等待检修(xiū)兑现(xiàn)，可选择9-1正套的方式入(五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力rù)场，等待(dài)驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和同比上都(dōu)是相当出类拔萃，日均(jūn)水平持平去年8月份和2021年旺季(jì)的(de)水(shuǐ)平，而这一点和下游反馈和实(shí)际地(dì)产(chǎn)的表现并(bìng)不(bù)匹(pǐ)配。同时，我们观察到(dào)下(xià)游原(yuán)片库存基(jī)本(běn)补(bǔ)至2022年(nián)年初(chū)水平；进(jìn)入(rù)五月，我们还是得(dé)考虑梅雨(yǔ)季的(de)因素，往年下游存在压缩原片库存五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力的(de)可能性(xìng)。但是(shì)从近(jìn)期的现(xiàn)货(huò)反馈来看，各家(jiā)玻(bō)璃厂(chǎng)继续上调(diào)现货价格，产销(xiāo)维持在较高水平，因此(cǐ)近月确(què)实难以出现回撤，总体还是正套思路。

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