近期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动(dòng)自律调查，这是两天内(nèi)第二(èr)家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来(lái)，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多家(jiā)金融(róng)机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依(yī)据(jù)《银(yín)行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融(róng)资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房地产企业债券(quàn)融资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力度在近期持(chí)续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)官网发布(bù)信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)通过深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连(lián)银行通过(guò)做市(shì)业(yè)务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不(bù)同的现券交易，代(dài)持(chí)利率债活跃券，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会(huì)在日常(cháng)监测工作(zuò)中发现，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的多期债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏(piān)离市场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违(wéi)规收取(qǔ)发行人大额(é)财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)则，被交易(yì)商协会进行自律调(diào)查(chá)。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信(xìn)虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警(jǐng)告(gào)及以上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原(yuán)因包括低价包(bāo)销(xiāo)多(duō)期债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)未按(àn)照(zhào)发行文件约定(dìng)开(kāi)展余额(é)包销(xiāo)，个(gè)别债务融虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌资工具挤占了其(qí)他投资人的(de)正常(cháng)投标，违背了(le)公平公正原则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参与机构在(zài)从(cóng)事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任(rèn)意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价(jià)格(gé)发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加(jiā)强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策(cè)监(jiān)管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国(guó)际金(jīn)融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会(huì)将(jiāng)继续(xù)贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场各(gè)类主体归位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券(quàn)承销机(jī)构作(zuò)为(wèi)债(zhài)券市场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的(de)公序责(zé)任，切实(shí)维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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