在投资(zī)日经(jīng)225ETF的“基金吧”里，基金的大(dà)涨(zhǎng)大(dà)跌走势，激起了基民的热烈讨论，“这个日经正经不？”“还要有(yǒu)个跌停板才和净(jìng)值一样(yàng)”“这基涨跌这么大，吓人”……到底发生了(le)什么(me)？

　　5月23日，华夏(xià)、易方达基金两大(文章真实身高，文章个人资料简介dà)公募(mù)巨头纷纷公告(gào)，对公(gōng)司旗下高溢价日经225ETF提示风险，目(mù)前折(zhé)溢(yì)价率已经大幅回落。与此同(tóng)时，科创(chuàng)50、创业板(bǎn)指(zhǐ)继续受到资金的青睐，今年以来(lái)创业板(bǎn)ETF净买入资(zī)金已(yǐ)达(dá)165亿元，而沪深(shēn)300、上证50ETF等净流出(chū)居前，热门板块传媒、基建ETF受(shòu)到资金“落袋为安”，但部分机构看好传媒、顺周期(qī)板块的长期配(pèi)置价值。

　　提示(shì)高溢(yì)价风险

　　日经ETF溢价已有所(suǒ)回落

　　5月23日，华夏(xià)、易方达基金两大公募巨头纷纷公告，两家公募旗下的“野(yě)村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管(guǎn)日经225ETF（QDII）” 二级市场交易(yì)价(jià)格波动较(jiào)大。截至(zhì)5年22日，两只(zhǐ)产品(pǐn)的溢价(jià)率分别为5.5％、9.12％，并(bìng)特(tè)此提示(shì)投资者关注二级市场(chǎng)交易价格(gé)溢价(jià)风险，如果盲目(mù)投资，可(kě)能(néng)遭(zāo)受重大损失。

　　从两(liǎng)只产品的表(biǎo)现看(kàn)，今年(nián)两只ETF近日走(zǒu)势凶(xiōng)悍(hàn)，今年(nián)以来(lái)涨幅(fú)都(dōu)超过了16％。截至5月23日下午1点开盘，两只产品溢价率都(dōu)回落到4％以内，投资者的追(zhuī)捧热(rè)情在风险(xiǎn)提示后有所降温，正在回(huí)归理(lǐ)性。

　　而从资金流(liú)向看，由(yóu)于两只产品规模(mó)仅(jǐn)有1个亿左右(yòu)，流通盘偏小(xiǎo)，昨日净流入资金都不到2千万体量(liàng)。

　　从全市场(chǎng)看，目前跟踪日经指数的产品共有4只，总规模5.4亿(yì)元，今年以来资金净(jìng)流(liú)入2.42亿元，涨幅最(zuì)高的产品已经达到27％，体现了很(hěn)好的(de)赚(zhuàn)钱效应。

　　目前，四只产(chǎn)品跟踪的指数都是日经225指数收益率（经汇率调整后），从该指(zhǐ)数表(biǎo)现看，今年也大涨18％，指数涨(zhǎng)幅在亚太(tài)市场高居前列。

　　一位股票ETF基金(jīn)经理告(gào)诉记者(zhě)，日(rì)经ETF跟踪的指数近期涨(zhǎng)势较(jiào)大(dà)，涨幅犀利(lì)，叠加产品流(liú)通盘(pán)不够大，短(duǎn)期内受到资(zī)金(jīn)的净买入，产生了供不应求(qiú)的情况，就会推高二级市场价格，让价(jià)格走在指数(shù)涨(zhǎng)幅的(de)前面，这(zhè)个(gè)情(qíng)况就会产生基金产(chǎn)品的高(gāo)溢价。

　　“日(rì)经(jīng)ETF的底层资产是跟踪日(rì)经225指数表(biǎo)现的，如果(guǒ)短期出现高溢价，也(yě)就(jiù)意味着(zhe)当前的价格超出了指数的涨(zhǎng)幅，未来会回归到(dào)指数正常(cháng)走势和涨跌(diē)幅的状(zhuàng)态，也就是会逐(zhú)渐消除(chú)溢价(jià)。而高溢价回归的过程，就会产(chǎn)生二级市场价(jià)格的下(xià)跌(diē)，因此，建(jiàn)议投资者不(bù)要盲目买入高溢价品种，避免下跌风(fēng)险。”该基金经理称。

　　而(ér)从日本股市(shì)表现(xiàn)看，今年年初以来日本股市持(chí)续上涨(zhǎng)，日经225指数超(chāo)越30000点大关，达到1990年泡沫(mò)经济破(pò)裂以来的最(zuì)高点。

　　中信建投证券认为，近期日本股市上涨(zhǎng)受多重(zhòng)因(yīn)素(sù)驱动(dòng)：一是随着(zhe)美联储加息(xī)预期下(xià)降和(hé)日央行紧缩预期上升，吸引国际资(zī)本回流(liú)日本市场；二(èr)是随着疫(yì)后经济(jì)活动复(fù)苏和(hé)去年日(rì)元持(chí)续贬值，东京(jīng)交(jiāo)易所上市(shì)公(gōng)司多表现(xiàn)良好(hǎo)；三是今年(nián)东京交(jiāo)易(yì)所提出将改革公(gōng)司治理监督机(jī)制。在这(zhè)一改革下，预计部分低估值企业(yè)可能采取股票(piào)回购(gòu)等方(fāng)式提振(zhèn)股价(jià)，截(jié)至本周，已有价值3900万亿日元(yuán)的股(gǔ)票被宣布回购；四是近(jìn)期(qī)部分利(lì)好(hǎo)消息带动(dòng)市(shì)场情绪。包括G7峰(fēng)会(huì)在日召开、巴菲特赴日考察并表(biǎo)示大举投资日(rì)本股市等，推(tuī)动(dòng)市(shì)场对日本(běn)股(gǔ)市的整体情(qíng)绪提振。

　　也有基(jī)金经理提(tí)示短期过(guò)快上涨(zhǎng)带来的投资(zī)风险，并提示投资者，海外(wài)投资可能会涉及(jí)相关的汇率风险，对相关市场熟悉程(chéng)度(dù)不高等问题，建议投资者(zhě)在自己(jǐ)能力圈内(nèi)投资(zī)，避免(miǎn)盲(máng)目追高带来的风险。

　　科创(chuàng)50、创业(yè)板指继续受(shòu)青睐(lài)

　　创(chuàng)业板ETF净流(liú)入(rù)资(zī)金已(yǐ)达165亿

　　除了关注市场热点ETF外，再(zài)来看下ETF市场最新风(fēng)向。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月22日收盘，全市场(chǎng)728只股票ETF总(zǒng)规模1.39万亿元，比(bǐ)去年末(mò)规模新增1293亿(yì)元(yuán)，规模增幅10％。在本周震荡市场(chǎng)中，昨日净申(shēn)购份额(é)13.23亿(yì)份，按照(zhào)区间成交均(jūn)价测(cè)算，净流入资金微(wēi)增3.89亿元。

　　从资金(jīn)净流(liú)入方(fāng)向来看，资金净流入宽(kuān)基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日(rì)净流入都是3.39亿元，位居行业前列。另外，易方达科(kē)创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有1亿(yì)元以(yǐ)上资金(jīn)的净流入。

　　行(xíng)业和(hé)主题产品(pǐn)中，半导体、游戏、证(zhèng)券ETF等净流入资金居前，都(dōu)超过(guò)了2亿(yì)元资金体量。另外，触(chù)底反弹(dàn)的医药ETF、高(gāo)位回调的传媒ETF，也(yě)同(tóng)样吸(xī)引资金关注，净(jìng)流入资金相对居前。

　　拉长时(shí)间看，今(jīn)年以来(lái)净流入资金最多的(de)是易方达(dá)创(chuàng)业板ETF，今年净流入资金165亿元(yuán)，位居行业首(shǒu)位。另外，创业板50ETF、科(kē)创(chuàng)50ETF分别净流入(rù)70亿(yì)元、67亿元，都位居行业前列。

　　而今年景气度回升(shēng)的半导体、酒ETF，具备估值吸引力的医(yī)疗、恒生互联网等，也(yě)都(dōu)受到(dào)资金的追逐(zhú)，净流入资金都在50亿元体(tǐ)量及以(yǐ)上。

　　谈及创业板(bǎn)相(xiāng)关指数(shù)的“越跌越(yuè)买”，华(huá)安基(jī)金指数与量化投资部表示(shì)，随着前(qián)期创业板50指数(shù)的回调，当前估值已来(lái)到30倍的历史低(dī)位(wèi)区间，且一季报显示成分股净(jìng)利润同比增长(zhǎng)52.69％，基本面(miàn)向好趋势(shì)明(míng)显(xiǎn)，持(chí)续(xù)关(guān)注板(bǎn)块趋(qū)势(shì)反转(zhuǎn)机会。

　　该机构分析，在政策层面，4月底的政(zhèng)治(zhì)局会议提出(chū)“要夯(hāng)实科技自立自(zì)强(qiáng)根(gēn)基，培(péi)育(yù)壮(zhuàng)大新(xīn)动(dòng)能。要巩(gǒng)固(gù)和(hé)扩(kuò)大(dà)新能源汽车发展优势，加(jiā)快推(tuī)进充电桩、储能(néng)等设(shè)施(shī)建设和配套电网改造。要重视通用人工智能发展，营(yíng)造创新(xīn)生态(tài)，重视防范风险”，这宣示着国内经济发展动能要(yào)加快(kuài)转变(biàn)，新(xīn)能源及人工智能(néng)将是经济(jì)转型(xíng)的两(liǎng)大动能，汇聚战略性新兴产业的(de)创(chuàng)业板持续受(shòu)益于政策红(hóng)利，该(gāi)机(jī)构建议关注(zhù)创业板(bǎn)50指数的投(tóu)资机会。

　　沪(hù)深300、上证50ETF等净流出居(jū)前

　　传媒、基建“落袋为(wèi)安”

　　而(ér)从资金净流出方向看(kàn)，表(biǎo)现相对强势的上证50ETF遭遇资金(jīn)净(jìng)卖出，当日基金份额流失(shī)4亿(yì)份，资金净流(liú)出(chū)超过11亿(yì)元。另外，南方中证(zhèng)1000ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF等宽基(jī)指数，也分别有(yǒu)超过1个亿的(de)资金净(jìng)流出。

　　行业和主题ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等近期出现阶段性(xìng)行情的(de)板块，遭(zāo)遇(yù)资金的卖(mài)出，天(tiān)弘银行ETF、恒生(shēng)科技(jì)ETF等多只产品净流出资金也(yě)有1个(gè)亿以上。

　　拉长时间期限，今年(nián)以来宽(kuān)基(jī)ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体量的资(zī)金(jīn)净流(liú)出。上证(zhèng)50ETF也有57亿元资金净流(liú)出。

　　而行业和主题ETF中，今(jīn)年涨幅超40％的传媒ETF净流出(chū)资金24亿(yì)元，位(wèi)居行(xíng)业首(shǒu)位(wèi)。5G、证券ETF、基建(jiàn)50ETF等也出现越涨越卖，整(zh文章真实身高，文章个人资料简介ěng)体资金净流出位居前列。

　　虽然部分热门主题行业的(de)资金出现(xiàn)流出(chū)，但部分机构仍建(jiàn)议从中(zhōng)长期角度，观(guān)察各类板块的投资(zī)机会和行情(qíng)演绎。

　　中(zhōng)欧基(jī)金表(biǎo)示(shì)，预(yù)计复苏仍是(shì)中(zhōng)国经济(jì)中长期(qī)的趋势，但市场展现出更多结构(gòu)性机会，当前市场对题材的(de)追捧热度仍持(chí)续偏高(gāo)。“传媒板(bǎn)块近期跌幅居前，主因前期涨幅较大，炒(chǎo)作有(yǒu)逐步退潮趋(qū)势。”

　　短(duǎn)期内(nèi)，中欧(ōu)基金建议继(jì)续关(guān)注资金合(hé)力(lì)最强的人工智能与(yǔ)央(yāng)企相关品种，中期在市场炒作热度回落(luò)、且经济复苏趋势确立后关(guān)注(zhù)“顺周期”板块的(de)整体机会，尤其是大众消费等领域；而长期(qī)来看(kàn)，可以积(jī)极(jí)关(guān)注数(shù)字化(huà)对(duì)生(shēng)产(chǎn)力的提(tí)升，重(zhòng)点关注计算机、互联网和传媒等行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 文章真实身高，文章个人资料简介