总市值超6万(wàn)亿的(de)科创板市场，增添风(fēng)险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为健全多层(céng)次(cì)资本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资(zī)本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也发(fā)布消息，将在中国(guó)证监会(huì)指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动(dòng)，将为(wèi)科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)的科技创新投资带来(lái)风险管(guǎn)理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易和风险管(guǎn)理需求。而相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影(yǐng)响，同(tóng)时为科创(chuàng)板市场投资带来中长期(qī)资(zī)金，增(zēng)强市(shì)场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会消息显示，为(wèi)健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证(zhèng)监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品(pǐn)种，科(kē)技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党(dǎng)的(de)二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际(jì)金融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策(cè)部署的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资(zī)金配置(zhì)科(kē)创板，激(jī)发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板(bǎn)改革先(xiān)行先(xiān)试的示范引领作用，不断提(tí)升服(fú)务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)官(guān)网也(yě)发布消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市(shì)，是上交所贯彻(chè)落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》提(tí)出的“完善金融支持创新体系(xì)”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放、支持创(chuàng)新驱动(dòng)发展战略(lüè)的重要举措，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积(jī)极意(yì)义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的(de)科技(jì)创新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　上交所表(biǎo)示，目(mù)前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系(xì)、提(tí)升科创(chuàng)板吸引力和(hé)流动性、推进科创板做(zuò)市商制度(dù)功能发挥、持(chí)续(xù)发挥科创板改革先(xiān)行先试示范引领作(zuò)用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　“上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足科创板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票(piào)期权市场长期持续健康发展意(yì)义重(zhòng)大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构(gòu)还积极关注(zhù)ETF期权(quán)市场的稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，多举(jǔ)措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监(jiān)会一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则(zé)体系(xì)，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一(yī)步(bù)完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并(bìng)根据(jù)市(shì)场运行情况改进优化(huà)，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高(gāo)度重视ETF期权市场风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，基于我国(guó)ETF期权市场发展特点，实(shí)施(shī)了投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持(chí)仓限(xiàn)额制度(dù)等一系列风控安排，保障了期(qī)权(quán)市场(chǎng)平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前(qián)期(qī)的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和(hé)市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进一步(bù)做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同市场各方(fāng)扎实(shí)做(zuò)好各(gè)项业(yè)务和技术准(zhǔn)备(bèi)工作(zuò)，保障科创50ETF期权(quán)平(píng)稳上市。”上(shàng)交所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益(yì)戊申年是哪一年ong>

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多(duō)空平(píng)衡(héng)机制等方面(miàn)发挥了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　据(jù)记者(zhě)统计，作为股票(piào)市场的基础性风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，早在20戊申年是哪一年style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>戊申年是哪一年15年(nián)2月9日，上交(jiāo)所就上市(shì)交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所(suǒ)上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投(tóu)资(zī)者(zhě)的风险管理(lǐ)工具将(jiāng)更加丰富和(hé)多元化。

　　一(yī)位公募投资(zī)人士对此表示(shì)，目前我国已经推出(chū)了不同类型的(de)期权(quán)品(pǐn)种，不同品种对(duì)应市场不同的市值的公司和投(tóu)资风(fēng)格，科创50ETF期权的(de)推出，将对(duì)科创板市场(chǎng)的宽基指(zhǐ)数形成覆(fù)盖，科(kē)技(jì)创新风格投资有了风险管理工具，这将(jiāng)有利于(yú)投资者做好风(fēng)险管(guǎn)理，满足不(bù)同投资(zī)者的(de)投资(zī)交易(yì)需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品(pǐn)，目前包(bāo)括华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易(yì)方达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元(yuán)，目前(qián)管(guǎn)理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权的(de)合(hé)约标(biāo)的，华(huá)夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的(de)可能(néng)性较大，管理(lǐ)规模和产(chǎn)品(pǐn)流动(dòng)性(xìng)都具备(bèi)突出优(yōu)势。”上述公(gōng)募投(tóu)资人士(shì)称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人士分(fēn)析，相关合(hé)约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流(liú)动性和(hé)交投(tóu)活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)表示，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上市后(hòu)，投资(zī)者(zhě)可以借助相应的风险管理工具进行方(fāng)向性投资、波动(dòng)率(lǜ)投资等，在投资层面(miàn)的(de)配套策略也(yě)会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产品交(jiāo)易需(xū)求，流动(dòng)性(xìng)进(jìn)一步提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有(yǒu)了风险管理工具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和流动(dòng)性进(jìn)一步(bù)巩固，市场(chǎng)吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基(jī)金经理称。