对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思

　　北京时间(jiān)周(zhōu)五晚间，备(bèi)受关(guān)注的4月美国非农数据出炉，其中新(xīn)增就业25.3万人，高于预期的18万人，打断了此前(qián)两个月连续环比下(xià)降的节奏；失(shī)业率继续下(xià)降(jiàng)至3.4％；更受关注的平均小时工资环比(bǐ)上涨0.5％（预期0.3％），较上个月(yuè)略(lüè)有(yǒu)上升。

　　可以被视作利好的是，美国(guó)劳(láo)工部将今年2月(yuè)和3月非农数据均大(dà)幅下修(xiū)超7万人(rén)，至24.8万和16.5万人(rén)。

　　随着焦点转换(huàn)，本周持续承压的美国地区(qū)银行股也(yě)获(huò)得(dé)喘息的(de)机会。截至发稿，周五盘前西太平洋(yáng)合众银(yín)行（PACW）涨22.67％，阿莱恩斯西部银行（WAL）涨21.26％，第一地平线国家银行（FHN）涨(zhǎng)4.27％。

　　数(shù)据发布后(hòu)，黄金短线(xiàn)急挫逾(yú)10美元/盎司(sī)；美(měi)元指数(shù)短线拉升35点(diǎn)；美国10年期国债收(shōu)益率上(shàng)升9.60个基点，报3.448％。

　　截至(zhì)周五收盘(pán)，COMEX黄(huáng)金期货6月(yuè)合约(yuē)收于(yú)2024.8美元/盎(àng)司，跌幅为1.5％；COMEX白银(yín)期货7月合约(yuē)收(shōu)于25.93美(měi)元(yuán)/盎司，跌幅为1.13％。

　　物产中(zhōng)大期货高级宏观分析(xī)师周之云(yún)告诉期货日报记者(zhě)，周五晚间公布的(de)非农数据远高于前(qián)值(zhí)且显著偏离(lí)投行们预测的(de)中值。此前公布的(de)ADP数据在3月份增加14.2万人后，4月增长了29.6万人(rén)，增长幅度达到9个月(yuè)以来的最高水(shuǐ)平。

　　记者注(zhù)意(yì)到(dào)，美国4月非农数(shù)据(jù)公(gōng)布后，美(měi)股期货短线走低，美元指数短(duǎn)线拉升，贵金属下跌。尽管(guǎn)科(kē)技和金融行业(yè)持续裁员，但(dàn)不断下降却(què)仍然(rán)高企的劳动(dòng)力需远远抵消了裁员的影响，也超(chāo)过了信贷紧(jǐn)缩带来的大约(yuē)2.5万招聘减少。4月非农就(jiù)业的(de)季节性因素相对(duì)于新(x对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思īn)冠大流行前也有了有利的(de)发展，为就业人数(shù)的增长提供了5万—10万人的支持(chí)。

　　“不过，我们还是应该(gāi)对(duì)就业数据保持一定的谨(jǐn)慎，因为本(běn)周早些时(shí)候，美国3月份(fèn)的(de)就业机(jī)会和(hé)劳动力流(liú)动调查（JOLTS）已(yǐ)经显示，3月(yuè)职位(wèi)空(kōng)缺继续(xù)下降，为连续(xù)第(dì)三个(gè)月下跌，创下2021年(nián)5月以来(lái)最低(dī)。JOLTS现在(zài)确实(shí)指向了与(yǔ)其他劳动(dòng)力市场数据相同的方向：劳动(dòng)力市场正在(zài)降温。包(bāo)括最(zuì)近几(jǐ)周的(de)首(shǒu)次申请失业金人数也呈现上(shàng)升趋势。”周之云说。

　　从趋(qū)势上看，周之(zhī)云认(rèn)为(wèi)，加息会导致(zhì)消(xiāo)费(fèi)者信(xìn)贷(dài)和企业融资成本上升，进而迫使(shǐ)雇主(zhǔ)削减支出包括裁员(yuán)等，从而(ér)减缓经济增(zēng)长。短(duǎn)期强劲的非农就业数据会让市场对于下(xià)半年货币政策放(fàng)松(sōng)进程有所改变，进而(ér)对商品(pǐn)的流动性溢价部分(fēn)有(yǒu)所减少，但从中长期来看，美国会继(jì)续(xù)朝着(zhe)衰退的方向前进，后(hòu)市继(jì)续看好贵金属的表现(xiàn)。

　　非(fēi)农数据公布后，贵金属进入调整期？

　　“4月非农就业新增人数(shù)超预期(qī)将引导贵金属步(bù)入调(diào)整。对于贵金属而言，3—4月的(de)大幅冲高主要受益于(yú)其金融属性，尤其是市(shì)场预计5月(yuè)是美(měi)联储(chǔ)最后一次加(jiā)息(xī)，且预(yù)计9月之后可(kě)能降息，这(zhè)导致美元(yuán)名(míng)义(yì)利率(lǜ)回落(luò)，在通胀温和回落的情况下(xià)，美元实际(jì)利率(lǜ)有(yǒu)了明显的(de)下行。”广州金控期货(huò)研究(jiū)所副(fù)总经理程小勇说。

　　记者注意到(dào)，5月3日，美联储议息会议(yì)如期加息25个基点(diǎn)，将政策利率(lǜ)联邦(bāng)基(jī)金利(lì)率(lǜ)的目标区间(jiān)从4.75％至5.0％上调到5.0％至5.25％。FOMC声(shēng)明和鲍威尔在(zài)记者发布会(huì)上的讲话暗示加(jiā)息临(lín)近尾声，因(yīn)此(cǐ)美(měi)元指(zhǐ)数(shù)和(hé)美债收益(yì)率大幅(fú)回落(luò)。

　　然(rán)而(ér)，美联储会后声明表示，委员会将密切关注未来发(fā)布的信息，并评估其对货(huò)币政(zhèng)策(cè)的(de)影响，且(qiě)鲍威尔在新闻发布(bù)会(huì)上表(biǎo)示，美联储焦点仍在双重(zhòng)使命上(shàng)。这意味着(zhe)美联储是否结束加(jiā)息需(xū)要看到通(tōng)胀(zhàng)明(míng)显回落。至于是否(fǒu)要开始降息(xī)，需要看到就业市场出(chū)现(xiàn)明显恶(è)化。从历史经(jīng)验来看，美联储加息看通胀(zhàng)，降息看就业(yè)。

　　徽商(shāng)期货贵金(jīn)属分析师从姗姗告诉(sù)记者，美国(guó)银行业风波持续发(fā)酵、经(jīng)济走弱(ruò)预期(qī)升(shēng)温叠加市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)美联储年内或将(jiāng)降息(xī)，贵金(jīn)属振(zhèn)荡偏强运(yùn)行。美国就业(yè)数(shù)据超预期，美(měi)债收益率、美元指数走高，贵金属(shǔ)短线大幅下挫。这份超预期的(de)非(fēi)农报告，这让美联储(chǔ)陷入(rù)困境，美联储希望(wàng)暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息，甚至(zhì)可能(néng)很(hěn)快就需(xū)要降息(xī)，但(dàn)就(jiù)业(yè)市场(chǎng)并不(bù)配(pèi)合(hé)，美国就业市(shì)场依然(rán)强劲，美联储可能在长(zhǎng)时间内维(wéi)持高利率。

　　光大(dà)期货贵(guì)金属分(fēn)析师展大鹏告诉记者，4月(yuè)美(měi)国非农就(jiù)业数据和时(shí)薪增(zēng)速(sù)全面超预期，表明(míng)美国当(dāng)前劳(láo)动力市场仍十分强劲，美联储控(kòng)通胀(zhàng)压力加大，这(zhè)也就意(yì)味着美(měi)联储(chǔ)可能会(huì)在较(jiào)长时(shí)间(jiān)内维(wéi)持高利率环境，且(qiě)6月(yuè)再次加息的预期开始回升(shēng)。

　　“美国非(fēi)农数据强于预期或在短期提振(zhèn)美元(yuán)指数(shù)和美债收益率，从而(ér)打压(yā)贵金属的涨势，但中期看(kàn)，美联储(chǔ)5月会议加息25BP后暗示(shì)停止加息，货(huò)币政策(cè)进入新阶段，市场将加(jiā)大(dà)对下半年降(jiàng)息的博弈，贵金属将获得提振而走强(qiáng)，使均值平(píng)台不断上(shàng)移。”广发期货贵金属研究(jiū)员叶倩宁表示。

　　记(jì)者(zhě)发现，从2006年和2018年两(liǎng)轮美联储停(tíng)止降息后的(de)表现来看，尽(jǐn)管此后美国经济仍市场(chǎng)偏强运(yùn)行(xíng)一(yī)段(duàn)时间(jiān)，失业率继续(xù)走低，但美联(lián)储并未再次加息，而贵金属则在美债收(shōu)益率持(chí)续下行的情况下，呈现振荡走强(qiáng)的趋(qū)势。但当前情(qíng)况不同的是(shì)，通胀率(lǜ)相(xiāng)对更(gèng)高，而黄金价格(gé)对(duì)降息并未提前(qián)预期更(gèng)多。

　　虽然目(mù)前距离(lí)降息(xī)仍有时(shí)间，美联储(chǔ)表示美国银行系(xì)统仍健(jiàn)康并有弹性，但高(gāo)利率(lǜ)环(huán)境下美国银行系统(tǒng)风险并(bìng)未(wèi)解(jiě)除(chú)，在第一共(gòng)和银行宣布被接管收购后，因银行(xíng)业长期(qī)存在的(de)弱点，又有多(duō)家区域性(xìng)银行出现(xiàn)股(gǔ)价(jià)暴跌。存款仍在持(chí)续(xù)流出使银行融资(zī)成本(běn)正在攀(pān)升，信贷收紧将(jiāng)不断向实体(tǐ)经济蔓延(yán)，美(měi)国2023年(nián)一季度(dù)实(shí)际GDP年(nián)化(huà)环比增(zēng)长1.1％，不仅比去年(nián)四季度2.6％的增(zēng)速(sù)大幅放缓，而且(qiě)远(yuǎn)不及预期的1.9％，具体看(kàn)企业投资和库存对(duì)GDP拉动转(zhuǎn)负，但消费的(de)拉动上升(shēng)反映出一(yī)定(dìng)的韧性。未来随着(zhe)经济(jì)下行压(yā)力不断上升，市场预期下半年美国GDP将出现(xiàn)负增长。“总体(tǐ)上在风险和(hé)衰退的共同影(yǐng)响下，美债收益率和美元指(zhǐ)数将持(chí)续承(chéng)压，避险需(xū)求提振下，贵(guì)金属价(jià)格有望再(zài)创历史新高，长线(xiàn)可(kě)维持逢低买入配(pèi)置思路，短线则可买入黄金和白银(yín)虚值看涨期权把(bǎ)握(wò)突破行情。”叶倩宁说。

　　程小勇介绍(shào)说，从黄金的(de)供需(xū)数据来看，黄金(jīn)的需(xū)求实(shí)际上是明显下降(jiàng)的(de)。世(shì)界黄(huáng)金协会公布的数据显示，今年第(dì)一季度剔除(chú)场外交易的全(quán)球黄金需求下降(jiàng)13％至1081吨，虽然各国央行(xíng)和中国消费(fèi)者需求较(jiào)高(gāo)，但(dàn)其(qí)余投资者购买量的减少抵消(xiāo)了这一增长。其中对(duì)黄金(jīn)价(jià)格(gé)其关键作用的黄金(jīn)投资需在一(yī)季度同比下降(jiàng)50％左(zuǒ)右，较去年(nián)四季度有所增长(zhǎng)，大(dà)约为(wèi)273.74吨，去年同期(qī)高(gāo)达558.41吨。其中(zhōng)，实(shí)物金(jīn)条和硬币方面的黄金(jīn)需(xū)求为(wèi)302.41吨(dūn)，高于去年同期(qī)的287.74吨，但(dàn)低(dī)于去年四季度(dù)的340.25吨(dūn)；黄金ETF及类似产品需(xū)求下降28.67吨，去年同期高达270.67吨。白银方面(miàn)，由于美(měi)国经济指标耐(nài)用品订单(dān)等(děng)指(zhǐ)标(biāo)走(zǒu)弱，商(shāng)品属性(xìng)更强的白(bái)银(yín)因需求(qiú)受(shòu)经济下(xià)行拖累而涨幅受限。因此，金银比价大概率继续(xù)攀(pān)升。世界白(bái)银协会预计2023年白银实物消费(fèi)较(jiào)2022年下降16％。

　　之(zhī)前美联(lián)储加息25个(gè)基点在议息前已经被(bèi)充分计(jì)提，议息前的谨慎转变为议息后的(de)乐观，因此(cǐ)黄金市场(chǎng)一度表(biǎo)现为(wèi)极为乐观，伦敦现货黄金甚至创(chuàng)出了(le)历史新高。

　　“目(mù)前欧美(měi)央行加息(xī)靴子(zi)落(luò)地，且银行业风险仍在(zài)蔓延，避险(xiǎn)情绪(xù)提(tí)振贵金属价(jià)格。此外，随着(zhe)经(jīng)济走对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思弱预(yù)期升温，预计(jì)美联(lián)储下半年大概(gài)率(lǜ)暂停加息并将进(jìn)入降息周期，实际利率或将继续下(xià)行，贵金属中长期(qī)仍(réng)具(jù)有(yǒu)较高配置(zhì)价值。”从(cóng)姗(shān)姗说。

　　展大鹏则认为，对于黄金而(ér)言(yán)，市场寄希望(wàng)于美联(lián)储最后(hòu)一次加息落地然后转(zhuǎn)降息预期，从而刺激价格继(jì)续高走，从这个角度(dù)考虑黄金确实存在恢复上行趋(qū)势的可能性(xìng)。但当前美(měi)通胀仍在高位，美联(lián)储(chǔ)货币紧缩动(dòng)作并没有(yǒu)结(jié)束，官员们的(de)讲话仍(réng)偏鹰派，5％的利率可(kě)能(néng)会维系(xì)较长一(yī)段时间，且高利率环境到底会对经(jīng)济(jì)和金融市场产生怎样的影(yǐng)响也未(wèi)可知，因此在(zài)当前看多(duō)观点出奇一致，且海外看多(duō)头(tóu)寸比较(jiào)拥挤的情况下，对待(dài)金价节(jié)节攀高的观点(diǎn)谨慎为上。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思