中(zhōng)国金融行业(yè)加速(sù)对外开(kāi)放(fàng)，外资券商们的2022年过(guò)得如何？

　　近日，外(wài)资控股券商2022年的“成绩单”陆续(xù)公(gōng)布：9家外资控股(gǔ)券商中，仅有4家在2022年取得盈利，另外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年获批成立的摩根大通证券2022年业绩突飞(fēi)猛进(jìn)，当(dāng)年净(jìng)利润达到2.63亿(yì)元，领先各家“洋券(quàn)商(shāng)”。相(xiāng)比(bǐ)之下，与摩根大通(tōng)证券同期获批的野村东方(fāng)国际(jì)证券2022年亏损达(dá)到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合(hé)并，两家国际金融巨头均在国内拥有外资控股券商牌(pái)照。其(qí)中，瑞信证券2022年(nián)亏损(sǔn)达2.55亿元，而瑞(ruì)银证券则(zé)大赚2.24亿元。后(hòu)续两家外资控股(gǔ)券商面(miàn)临(lín)的“一参一控”问题如何解决，仍(réng)是业内关注重点。

　　过(guò)去几年里，“财富管理转(zhuǎn)型”成为行(xíng)业热词。而透视各家(jiā)外资券(quàn)商在2022年(nián)的“打法”来看，依(yī)托于各(gè)自(zì)股(gǔ)东(dōng)资源禀(bǐng)赋、深入(rù)财富(fù)管理成为其(qí)在中国展业的(de)首要方向。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家外资控股券商半数亏(kuī)损(sǔn)

　　对于国(guó)内各(gè)家证券公司(sī)来(lái)说，除(chú)了面临(lín)行业(yè)“二八分(fēn)化(huà)”的激烈态势，来自“洋券商”们的市场(chǎng)竞(jìng)争也同(tóng)样带(dài)来压力。

　　日(rì)前，中证协公(gōng)布各家券商2022年年报/财(cái)务数(shù)据，9家外资控股券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小(xiǎo)年”，受(shòu)制于市场行情(qíng)、成(chéng)立时间、牌(pái)照资质等问题(tí)，9家共有(yǒu)5家(jiā)出现亏损(sǔn)，分别为(wèi)瑞信证(zhèng)券(quàn)（-2.54亿元）、野村东(dōng)方国际证券（-2.25亿元）、大和证券(quàn)（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇(huì)丰(fēng)前(qián)海(hǎi)证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现(xiàn)营业收入2.89亿(yì)元，同比下降41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿元(yuán)，由盈转亏。野村东方国际证券(quàn)则延续(xù)自成立以(yǐ)来的亏损状(zhuàng)态(tài)：2022年实现(xiàn)营(yíng)业收入1.1亿(yì)元，同比下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿(yì)元，较上(shàng)年同期的8491万元亏损幅度继续扩(kuò)大。

　　在2022年(nián)因获得外资股东增持而成为外资(zī)控股券商的汇丰前海证券，业绩较上年出现明显(xiǎn)进步，但仍然录得亏损：2022年实现(xiàn)营(yíng)业收入5.04亿元，同比(bǐ)增长54.78％；实现(xiàn)净亏润5223.54万(wàn)元，上(shàng)年同期(qī)为(wèi)亏(kuī)损1.59亿元。

　　另外，大(dà)和证(zhèng)券和星展证券均于(yú)2020年获得证监会批文，分别于2020年底、2021年初完成工(gōng)商登(dēng)记(jì)，正式展(zhǎn)业(yè)时间不(bù)长。星展(zhǎn)证(zhèng)券2022年实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入(rù)8633.25万元(yuán)，同比(bǐ)增长76.71％；亏损8274.58万(wàn)元，较上(shàng)年同期(qī)有所收窄。大和证券2022年实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元，亏幅进一(yī)步扩大。

　　就(jiù)亏损原因而言(yán)，2022年(nián)受市场影响，证(zhèng)券行业(yè)营业(yè)收(shōu)入普遍下降(jiàng)，外资控股券商也难以幸免。且新公(gōng)司建设成(chéng)本、业务费(fèi)用(yòng)、员工薪酬等支出过高，在展业(yè)初(chū)期容易导致亏损的产生。

　　与国内大(dà)型券(quàn)商相比，外资控股券商仍呈现“本小利薄”的情(qíng)况，自营(yíng)业务影(yǐng)响有限，因此影(yǐng)响2021年业绩的主要还是经(jīng)纪、投行等传(chuán)统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中(zhōng)表示(shì)，其当年投行业务手续费及佣金净收入为6561.57万元，同比下(xià)滑72.7％；经纪业务(wù)为1.06亿元，同(tóng)比下降46.44％。而营业支(zhī)出则有(yǒu)增(zēng)无(wú)减，业务及管理费从上年的4.27亿(yì)元增长到5.38亿元(yuán)。“赚少花多(duō)”，导致业(yè)绩出现大(dà)额(é)亏损。

　　摩根(gēn)大通证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚”念好了(le)中(zhōng)国市(shì)场这(zhè)本经。

　　具体来(lái)看，2022年共有4家外资控股(gǔ)券(quàn)商实现盈利，分别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛(shèng)高华（8163.28万元）和摩(mó)根士丹利证券（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩根大通证(zhèng)券和瑞银证(zhèng)券均实现了营收(shōu)、净利润(rùn)的(de)双增长。

　　摩根大通(tōng)证券2022年实现(xiàn)营业收入8.84亿元，同比(bǐ)增长39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿元，同比增(zēng)长264.94％，这一业绩水平在(zài)2022年的“券(quàn)业小(xiǎo)年(nián)”可(kě)算(suàn)是相当亮眼。

　　从员(yuán)工(gōng)规模(mó)来(lái)看，截至2022年(nián)底，摩根大通(tōng)证券(quàn)共有(yǒu)员工210人(rén)，数量在行业(yè)内排名(míng)下游，但其(qí)业绩(jì)已跻(jī)身行业中游水(shuǐ)平，而这只(zhǐ)是(shì)摩根大通(tōng)证券展业的(de)第三个完整会计年度。

　　公开(kāi)信息显(xiǎn)示，摩根(gēn)大通(tōng)证券于(yú)2019年3月获得(dé)证监(jiān)会批(p两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了ī)复，成(chéng)立合资证券公司(sī)。彼时由摩(mó)根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权，外高桥集(jí)团、珠海迈兰德等5家内资股东持(chí)有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他(tā)5家内资股东(dōng)所持股权，成(chéng)为摩根大(dà)通证券唯一股东。

　　财务报(bào)表显示(shì)，摩根大通证(zhèng)券2022年经(jīng)纪业(yè)务大爆(bào)发(fā)，实(shí)现手续费净收入5.56亿(yì)元，同比增长超300％。

　　摩根大(dà)通证券表示，其证券经纪业务团队成立(lì)已逾(yú)三年，2022年业务开展(zhǎn)和(hé)运作(zuò)取得进一步(bù)进展，新客户开发稳步推进。摩根大通(tōng)证券充分利(lì)用全球化的平(píng)台优势，整合集(jí)团(tuán)资源，持续关(guān)注并开拓(tuò)传统(tǒng)QFII投资者以及新取得QFII牌照的合格(gé)境外机(jī)构投资者，目标客群机构投资者队伍逐年(nián)壮(zhuàng)大。

　　瑞(ruì)银、瑞信突发合并(bìng)

　　“一参一控”下或将取舍

　　除(chú)摩根大通证券外，瑞银证券在2022年(nián)也取得了(le)较(jiào)好的(de)业绩表(biǎo)现：当期实现营业收入11.79亿(yì)元(yuán)，同比增长11.81％；净利润2.24亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间最早的(de)一批合资券(quàn)商之一(yī)，早在2007年就已在国内展业。2022年(nián)3月(yuè)，瑞(ruì)士银行(xíng)受让两(liǎng)家内资股东分(fēn)别持有的(de)14.01％、1.99％股权，持股比例提(tí)升至67％。截至2022年年(nián)底，瑞银证券共(gòng)有正式员工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券(quàn)2022年投(tóu)行业(yè)务进(jìn)步明显，当期(qī)实现手(shǒu)续费净收入1.95亿元(yuán)，同比增长418％。瑞(ruì)银证(zhèng)券表(biǎo)示，其(qí)在(zài)2022年完成了创业板注册制改(gǎi)革(gé)后的IPO保荐项目(mù)，积极筹备并(bìng)参与了(le)沪深(shēn)交易(yì)所互联互通(tōng)全球存托凭证(zhèng)业务等。

　　值(zhí)得关(guān)注(zhù)的是(shì)，今年3月，百年大行瑞士信贷被(bèi)竞争对手瑞银收购。瑞信(xìn)集团和(hé)瑞银集团股(gǔ)份(fèn)公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日正(zhèng)式宣布(bù)达成合并协议，瑞士联邦(bāng)财政部、瑞士(shì)国家银行（SNB）和瑞士(shì)金融(róng)市场(chǎng)监督管理局(jú)（FINMA）介入了(le)此项交易(yì)。

　　上月瑞银发(fā)布一季报时表示，对瑞(ruì)信的(de)收购交易预计在6月(yuè)底前完成。不言(yán)而喻的是，集团(tuán)层面的合并对两(liǎng)家(jiā)外资控股券商在中国展业情况，也将(jiāng)造成一定影响(xiǎng)。

　　基于此，审计所普华永(yǒng)道对瑞信证券出(chū)具(jù)了(le)带强调事(shì)项(xiàng)段的无保留意(yì)见审计报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集团股份公司之间达成协议(yì)和合并计划，截止报告(gào)日，上述协(xié)议和合并计(jì)划的完成日尚不明确。瑞(ruì)信(xìn)证券(quàn)作为瑞(ruì)信集(jí)团股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司下(xià)属(shǔ)控(kòng)股子公司，未来(lái)的(de)运营和财务业绩受到上述合(hé)并可能产生的影响亦不明确(què)，该事项表明存在可能导致对(duì)公司持续经营能(néng)力(lì)产(chǎn)生重大疑虑(lǜ)的重大不确(què)定性(xìng)。

　　瑞信证券(quàn)前身为成(chéng)立于2008年的瑞信方正证券，系证(zhèng)监会(huì)修订《外(wài)商参股证券公司设立规则》后首家获批的合资证(zhèng)券公司。2020年4月，证监会核准瑞信向(xiàng)瑞信(xìn)方正(zhèng)证券增资(zī)2.89亿(yì)元获得(dé)控股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正更名(míng)为(wèi)瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方(fāng)正证券(quàn)公告称，拟以11.4亿(yì)元的对(duì)价转让瑞信证券49％股权。在该(gāi)笔(bǐ)交易(yì)完成后，瑞信将全资持有瑞信证券(quàn)。但突如其来的瑞信、瑞银合并(bìng)，使得瑞银证券和(hé)瑞信证(zhèng)券将受同(tóng)一(yī)股(gǔ)东控制。

　　根(gēn)据《证券公司股权管理(lǐ)规定》，证券公司股东以及股(gǔ)东的控股股东、实际控制人参股证券公(gōng)司的数量不得超过2家(jiā)，其(qí)中控制证券(quàn)公司(sī)的(de)数(shù)量不得超(chāo)过1家。在(zài)面(miàn)临(lín)“一参(cān)一控”的限制下，瑞银(yín)证券和瑞(ruì)信证券的牌照或(huò)将面临“一去一(yī)留”的局面。

　　深入财富管理(lǐ)破局

　　过去几(jǐ)年(nián)里(lǐ)，“财富管理(lǐ)转型”成为行业热词(cí)。而透视各(gè)家外资券商(shāng)在(zài)2022年的(de)“打(dǎ)法”不难(nán)发现(xiàn)，依(yī)托于各自资源(yuán)禀赋深入(rù)财(cái)富(fù)管理成(chéng)为其在中国展业的(de)首(shǒu)要方向。

　　例如(rú)，野村东方(fāng)国际证券表示(shì)，2022年其财富管理(lǐ)业务在原有(yǒu)“大宗交易”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一资(zī)产管理账(zhàng)户）”等业务持续推进的基(jī)础上，新增了特色投资咨(zī)询(xún)服务（如ESG行业咨询）、上(shàng)市公(gōng)司大宗减(jiǎn)持服务(wù)、集团间跨境业务联动等多种业务模式，通过服务手段的增(zēng)加(jiā)及优(yōu)化(huà)，为(wèi)客户提供多维(wéi)度(dù)、一站式的综合性(xìng)金融(róng)解决方案。

　　后续，野村(cūn)东(dōng)方国际证券财富管理业(yè)务将定位于“中国高端(duān)财(cái)富人(rén)群(qún)”，从产(chǎn)品配(pèi)置、人员建设、中后台支(zhī)持以及集(jí)团跨(kuà)境合作四个方面入手，打造以产品(pǐn)为中心的业务核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力，持续(xù)为中国投资者提供具有野村集团特色的高质(zhì)量(liàng)财(cái)富管理(lǐ)服务(wù)。

　　在完成高盛(shèng)集(jí)团全资持股备案后，高盛高华在2021年底与北京高华签订《业务转让协议(yì)》，受(shòu)让北京(jīng)高华的所有业(yè)务。2022年5月，高(gāo)盛高华获证监会核发(fā)新增(zēng)证券经纪(jì)、证券投资咨询、证券自营及代(dài)销金融产品(pǐn)业务(wù)的业务许可。2023年(nián)2月，高(gāo)盛高华与北京高华(huá)完成(chéng)业务迁移工作。

　　高盛(shèng)高华表(biǎo)示，其将(jiāng)持(chí)续(xù)以资产配置为核心进(jìn)行新产品和服务的研发工作，进一步赋能部门为在岸(àn)客户提供财富管理综合解决(jué)方(fāng)案(àn)，丰富客户产品(pǐn)种类选择，开展境(jìng)内私人(rén)财(cái)富管理平台未来(lái)战(zhàn)略规(guī)划，并(bìng)进一步拓展境内产品平台。

　　与(yǔ)此同时(shí)，高(gāo)盛高华将(jiāng)持(chí)续推进私募(mù)股权基金管理人（PEWFOE）的设立(lì)工(gōng)作，持续代销第三方金融产品并推进跨境投资新产品(pǐn)的研(yán)发，为客户(hù)提供直(zhí)接(jiē)对接境外(wài)资(zī)本市场的(de)机(jī)会。

　　另外，依托于外资股东打造(zào)私人财富管(guǎn)理业务，这在具(jù)备外资银行股(gǔ)东(dōng)背(bèi)景的券商中较(jiào)为多见(jiàn)。例如，汇丰(fēng)前海证(zhèng)券表示，其(qí)于(yú)2022年4月正式成(chéng)立私人财富(fù)管理部(bù)，负责公司高净值(zhí)个人(rén)客户综合财富管(guǎn)理(lǐ)业(yè)务(wù)的运作。私人(rén)财富(fù)管(guǎn)理部以(yǐ)汇丰前海证券为(wèi)平台，依托汇丰环球私(sī)人银行(xíng)，致力为高净值(zhí)和超高净值客户及其(qí)家族提供专业、多元及定(dìng)制化的资产配置服务，为客户(hù)实现其投(tóu)资目标(biāo)。

　　瑞(ruì)银证券(quàn)则(zé)另辟(pì)蹊径，推出家族信托资讯(xùn)业务，与(yǔ)4家国内头(tóu)部(bù)信托公司达成战略合(hé)作。同时(shí)，瑞银证券在2022年(nián)重启(qǐ)深圳分公司(sī)财富管(guǎn)理业务(wù)，依托国(guó)家对粤(yuè)港澳大湾区的新政(zhèng)举措，致力(lì)于发展财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)大湾区业务。

　　瑞银(yín)证券表示(shì)，其财富管理部秉(bǐng)持(chí)着为客户进行全方位资产配置和(hé)满足客户全生(shēng)命周期财(cái)富(fù)管理的理念(niàn)，进一步(bù)完善投资(zī)解决方案和财富(fù)规划方面的业(yè)务(wù)，一方面积极扩充现有架上策(cè)略，精(jīng)选上(shàng)架多(duō)支产品为客户(hù)在同一策略下提供差异(yì)化选择(zé)及多元(yuán)化的(de)投资方(fāng)案。

　　外资(zī)券商队伍(wǔ)不(bù)断扩大

　　随着中国资本市场对外开放的力度不断加大，各外(wài)资(zī)金融机(jī)构加速(sù)了在境内设立控股(gǔ)券(quàn)商的进程(chéng)。

　　今年1月，渣打证券获(huò)批准(zhǔn)设(shè)立(lì)，公(gōng)司注册地为北京市，注册资本为人民币10.5亿(yì)元，业务(wù)范围包(bāo)括证券经纪、证券自营、证券承销、证券资产管理（限于从事资产证券化业务）。

　　值(zhí)得(dé)关注的是，渣打证券是首家新设的外商独资证(zhèng)券(quàn)公司。就监管(guǎn)批复信息来看，渣打证(zhèng)券由渣打银(yín)行（香港）有限(xiàn)公司全(quán)资(zī)设立，出资(zī)额10.5亿元人(rén)民币。

　　算上渣打证券在内，目前国内的(de)外资控(kòng)股券商数量已达到10家(jiā)。其中(zhōng)，摩根大通证券（中国(guó)）、高盛高华证券、渣打证券均为外(wài)商独(dú)资券商。从(cóng)数量上来看，外资控股券商(shāng)已(yǐ)成为市场上不容忽视的“新势力”。

　　此外，目(mù)前还有数家外资券商的设(shè)立(lì)申请静待审(shěn)批。截至5月(yuè)5日，花旗(qí)证券、法巴证券、日(rì)兴证券、青岛意才证券等多(duō)家(jiā)外(wài)资券商的设立申请仍处于证(zhèng)监会审批阶段(duàn)。其中(zhōng)，法(fǎ)巴证券(quàn)和青岛意(yì)才证券已获第一(yī)次意见反馈。

　　今年(nián)3月底(dǐ)，证监会主席易会满等先后在京(jīng)会见美国桥水基金(jīn)、法(fǎ)国东方汇理(lǐ)、日本大和证(zhèng)券、英国汇丰、加拿大宏利金(jīn)融(róng)、新加(jiā)坡淡马(mǎ)锡、德国安联保险(xiǎn)、意大利联合圣保罗银(yín)行、美国景顺和(hé)高盛等国(guó)际金融机构负责人。

　　来(lái)访(fǎng)的国际金融机构负责(zé)人普(pǔ)遍表(biǎo)示(shì)，此次(cì)来华亲身感受到中国经济的强(qiáng)大韧性(xìng)、潜力和(hé)活力，坚定看(kàn)好中国经济和中国资本(běn)市场(chǎng)发展(zhǎn)前景。近年(nián)来中国资本(běn)市场对两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了(duì)外开放(fàng)稳步推进，为国际金(jīn)融机(jī)构和(hé)全球(qiú)投资者带来了(le)实实在在的机遇。各(gè)金融(róng)机(jī)构高度重视中国市(shì)场，将(jiāng)继续(xù)与中国(guó)深化合作，积极拓展在华业务和(hé)投资(zī)，期(qī)待实(shí)现(xiàn)互(hù)利(lì)共赢(yíng)。

　　面对来自(zì)外资券商的市场竞争，国内(nèi)券商也纷纷(fēn)感受到了挑(tiāo)战和机遇(yù)。例(lì)如，华西证券即在2022年年报中表示，外(wài)资(zī)机(jī)构来(lái)华(huá)展(zhǎn)业便利(lì)度(dù)不断提升，经营范围(wéi)和(hé)监管要求(qiú)实现(xiàn)国民(mín)待遇，外资券商(shāng)、资产(chǎn)管理机(jī)构等加速布局，全力(lì)抢滩中国证券(quàn)市场，对本土证券公司既(jì)带来了国际金融机(jī)构全面参与中国资本市场(chǎng)竞争(zhēng)所形成的冲击，也带来了通(tōng)过与国(guó)际金融机构直接合作促进业务发展、提(tí)升管理水平的(de)机遇。

　　西部证券也表(biǎo)示，当前(qián)证券行业(yè)集中(zhōng)度稳中有升，头部券商竞争(zhēng)优势更趋明(míng)显，业务多元化发展趋势初步形成，金融科技(jì)对(duì)行业发展理念的(de)变革和重塑不断深化，外资券商市场冲(chōng)击(jī)将逐渐(jiàn)显现，证券行(xíng)业(yè)竞争新格局正加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了