近期(qī)交易商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能一滴水多少ml 一滴水多少克破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两天内(nèi)第二家被要(yào)求自律(lǜ)调查(chá)的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查，监管力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银(yín)行股份有限公(gōng)司债务融(róng)资工(gōng)具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行(xíng)承销非(fēi)金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的(de)监管力(lì)度(dù)在近期(qī)持续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)官网发(fā)布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行金融债券发行涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为，以及中国民生(shēng)银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会(huì)通过深入(rù)调(diào)查(chá)发(fā)现，大连(lián)银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银(yín)行通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持(chí)利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青(qīng)岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评(píng)估(gū)交易合(hé)理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券(quàn)买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券代持交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行(xíng)已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会(huì)在日常(cháng)监测工作中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承销的(de)多期债务融资工(gōng)具发行定价严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投资(zī)控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人(rén)大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理规则(zé)，被交易商协(xié)会进行(xíng)自律调(diào)查(chá)。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通一滴水多少ml 一滴水多少克(tōng)报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询(xún)103次，作(zuò)出各类自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务(wù)所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分(fēn)中(zhōng)，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂(zàn)停一定期限业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因(yīn)包括低价包销多期债务(wù)融资工具，影响了(le)市场正常秩(zhì)序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文件约定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债(zhài)务融(róng)资工具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人的(de)正常(cháng)投标，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则，并影响了(le)发(fā)行(xíng)利(lì)率，对(duì)市场正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定(dìng)和自(zì)律规则(zé)要(yào)求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市(shì)场基石机(jī)构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流(liú)动性、促进(jìn)价(jià)格发现(xiàn)的重要作用，应切实提(tí)升做(zuò)市交易能力，加强内部控制(zhì)和风(fēng)险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要(yào)求，以严(yán)格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的(de)清(qīng)晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销(xiāo)机构(gòu)作为(wèi)债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对(duì)于(yú)商业银(yín)行特别是国有大(dà)行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的公序责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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