看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布(bù)的(de)4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项(xiàng)指数释(shì)放(fàng)价格压力再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月购(gòu)进价格创去年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来(lái)低谷的(de)美(měi)元指数迅速(sù)抹(mǒ)平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本(běn)月(yuè)内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精(jīng)炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位(wèi)后，市场(chǎng)开始担心中国的(de)进(jìn)口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大，其(qí)受到美(měi)国能源(yuán)部(bù)公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于(yú)此前市场(chǎng)预期的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去(qù)年(nián)，这(zhè)家央行也(yě)已经经历了多次加息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示(shì)，此次加息(xī)主要是由(yóu)于3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继(jì)续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括国际(jì)大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今(jīn)年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场预(yù)期(qī)调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西(xī)西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及(jí)俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分(fēn)地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥国际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临时(shí)停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美联(lián)社报道(dào)，当地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派(pài)电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一(yī)直(zhí)在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新低(dī)。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外(wài)5月可(kě)能(néng)再度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是由于2月(yuè)工作(zuò)日(rì)少，假期多，最终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用和(hé)化工(gōng)消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端(duān)的(de)需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月(yuè)下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱)价(jià)格下(xià)跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取消(xiāo)了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史(shǐ)同期(qī)最高位，且(qiě)未来(lái)产(chǎn)区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜(cài)油供应压力的抑(yì)制，远端的产区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈(yù)发充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，产区(qū)库(kù)存(cún)较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份全(quán)国共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端(duān)消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然(rán)短期(qī)将会(huì)逐步(bù)去(qù)库，但(dàn)未来产区压(yā)力(lì)逐步体现，预(yù)计(jì)进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货(huò)市场人气一般，成交不多，但(dàn)是(shì)到(dào)船(chuán)迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继(jì)续去库。后续(xù)需继续(xù)关注实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地区三(sān)级菜油和(hé)一(yī)级大(dà)豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及(jí)目前菜(cài)油的累库(kù)程度还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段(duàn)性(xìng)算是(shì)交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政策(cè)执(zhí)行不(bù)及预期，对(duì)于植物油(yóu)消费增(zēng)速不会像之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增产背景下可能(néng)再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内(nèi)的情况来(lái)看，菜油从2月中旬(xún)到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到(dào)港的影响，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油(yóu)到(dào)港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油(yóu)港口库(kù)存上周(zhōu)继续大(dà)幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有大幅收缩(suō)的预(yù)期。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要(yào)维持和(hé)豆油的低价差来(lái)刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认(rèn)为，前期菜(cài)油(yóu)的进(jìn)口盘(pán)面利润打开，未来菜(cài)油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格(gé)局较为明确(què)，后(hòu)期国内的(de)供应也会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际(jì)市(shì)场的(de)菜籽和菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注是(shì)否会有新增供应或(huò)者上(shàng)游成本端(duān)的(de)变(biàn)化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国(guó)内菜油的累库情况和(hé)国(guó)内豆油的价(jià)格(gé)，预计接(jiē)下(xià)来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还(hái)在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢(huī)复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期(qī)最(zuì)高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较(jiào)多(duō)。由于(yú)部(bù)分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机状态，预计(jì)短期(qī)开机继续位于低位，下周开机预计(jì)将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在历(lì)史(shǐ)同期低(dī)位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本(běn)周全(quán)国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货价格(gé)比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随(10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱suí)着华(huá)东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的(de)豆油(yóu)需求也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不(bù)积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一(yī)季(jì)美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目前(qián)的(de)低库存、高(gāo)基差，转变为累(lèi)库加(jiā)基(jī)差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自(zì)身的(de)供应压力进行了一(yī)波交易，目前(qián)走势跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂(zhī)中(zhōng)最弱的(de)。

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