美国银行(xíng)业危机持续(xù)！

　　危机升级，美地区银行(xíng)大跌

　　美(měi)东(dōng)时间(jiān)5月4日(rì)，媒(méi)体(tǐ)称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在(zài)考(kǎo)虑若干选项，其中包括资产出售，可能出售所有(yǒu)业(yè)务或部(bù)分业(yè)务。该行已经为此(cǐ)聘请多家(jiā)顾问(wèn)。

　　这是(shì)继西太平洋合众(zhòng)银行(xíng)（PACW）之后又一家地(dì)区银行传出考虑(lǜ)可(kě)能出售(shòu)的(de)消息(xī)。本周(zhōu)三美(měi)股盘后，因(yīn)媒体称该行考虑(lǜ)包(bāo)括出售在(zài)内的战略(lüè)选择，但鲜有(yǒu)感兴趣的潜(qián)在买家，此后(hòu)收跌(diē)逾(yú)4％的该行股(gǔ)价盘后跳水，跌幅(fú)接近50％。

　　周四，西太平洋合众(zhòng)银行发布声(shēng)明确(què)认(rèn)了周(zhōu)三的媒(méi)体消息，称在和多位潜在的(de)投(tóu)资者商(shāng)谈(tán)，还(hái)表示，其核心存款3月以来已经增长(zhǎng)，在第一共和(hé)银行(xíng)被出售后，该(gāi)行并未(wèi)经(jīng)历超出(chū)正(zhèng)常水平(píng)的存款流失(shī)。

　　但西太平洋合众银行股价继续暴(bào)跌，周(zhōu)四(sì)早(zǎo)盘曾跌超60％。阿莱恩斯(sī)西(xī)部银行（WAL）也(yě)跌超60％，盘中(zhōng)至少熔断暂停(tíng)交易(yì)九次(cì)。

　　阿莱恩(ēn)斯西(xī)部银行(xíng)此后表示，关于该行磋商出售资产等战略选(xuǎn)项(xiàng)的媒(méi)体报道“绝对失实”。此后，该行股价跌幅收(shōu)窄到40％以内。西太平洋合众银(yín)行跌(diē)幅收(shōu)窄(zhǎi)到50％以内。

　　另一(yī)家让地区银行危机火上浇油的第一地(dì)平线银行（FHN）早盘(pán)跌幅曾超过40％。

　　截(jié)至美股(gǔ)收盘，道琼(qióng)斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标(biāo)普500指(zhǐ)数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合(hé)指数(shù)下跌58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报(bào)11966.40点。地区性银行(xíng)股重挫，KBW银行指数收(shōu)跌3.8％，西太平洋合(hé)众银(yín)行收跌50％，阿莱恩斯(sī)西部银行收跌38％，第一地平线银(yín)行收跌33％。

　　当地时字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的间5月4日，美(měi)国参议院银行(xíng)委员会就近(jìn)期大型银行倒闭事件举行听证会。会(huì)上，银行监管专家(jiā)表示(shì)，管理(lǐ)不(bù)善是(shì)导(dǎo)致破(pò)产(chǎn)的主要(yào)原因(yīn)。美国商会副主席托(tuō)马斯(sī)·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听(tīng)证会上表(biǎo)示，硅谷银行、签名(míng)银行(xíng)和第一共(gòng)和银行有非常(cháng)独特的商业模式(shì)，硅谷银行(xíng)专(zhuān)注于资(zī)本密集(jí)型(xíng)的科技(jì)以及生物医(yī)学初创企(qǐ)业；第(dì)一共和银行集中于(yú)财富(fù)管理；而(ér)签名银行则有(yǒu)大量的(de)数(shù)字(zì)资产风(fēng)险。在听(tīng)证会上，专家们明(míng)确将最近银行倒闭(bì)潮归咎于行(xíng)政管理不善，同(tóng)时(shí)他们(men)担心银行倒闭会(huì)将美国经济拖入衰退。专家(jiā)和议员们也表(biǎo)示，美联储存在监管失误。

　　据外媒援引知(zhī)情人士周四报道，美国联邦(bāng)和州政府官员正在评估近几天银行股大(dà)幅波动背(bèi)后存在“市场操纵”的可能性，白宫方面也(yě)表示将监控“健康(kāng)银行面临的做空(kōng)压(yā)力”。美股地区(qū)银行股本周大幅下跌，西太平洋合(hé)众银行累跌近70％。根据分析公司Ortex的数据，做空者仅(jǐn)在周四就通过做空某些地区银行获利3.789亿美元。消息人(rén)士称(chēng)，鉴于地区银行基(jī)本面强劲且资本充足，近几日，做空(kōng)活动增加和股市波(bō)动已引起官员及监管机构(gòu)越来越多的关(guān)注。

　　据(jù)盖洛(luò)普民(mín)调(diào)显示，在美国银行体系(xì)动(dòng)荡(dàng)之际，近一(yī)半的美(měi)国人(rén)担心他们在银行(xíng)或其他金融(róng)机构账户上(shàng)的钱的安全。总共有48％的美国成年人表(biǎo)示他们担(dān)心自(zì)己的钱，其中19％的人(rén)为“非(fēi)常”担(dān)心，29％的人为“比较”担心。这些最新(xīn)数据与(yǔ)2008年雷曼(màn)兄弟破产后不久的数据相似。当时有45％的美国(guó)成年人表示，他们非常或中度担(dān)心自己资(zī)金(jīn)的安全。尽管(guǎn)盖洛普并未在银行业较为平静的时期测量过这一数(shù)据，但2008年12月的数(shù)据显(xiǎn)示，在危机得到解决(jué)后，人们对存款安(ān)全(quán)的担忧(yōu)略(lüè)有减少，这表明对(duì)存款安(ān)全的(de)高度担忧(yōu)可能并(bìng)非(fēi)美国人(rén)的(de)常态。

　　俄罗斯两(liǎng)处石油化工(gōng)厂遭无(wú)人机袭击

　　据塔斯社报道，当地时间5月4日凌(líng)晨(chén)，位(wèi)于俄罗(luó)斯罗斯托夫(fū)州的诺沃(wò)沙赫金斯基(jī)石化厂遭到一架无人机袭击，并引发了(le)火灾(zāi)。据介绍，一架无人机撞击了该工厂的在建厂房间连廊(láng)，随后发生爆炸并(bìng)引发(fā)火灾。

　　塔斯社当天还报道称，另一处位(wèi)于俄罗斯克拉斯(sī)诺达尔边疆区的(de)伊里斯基(jī)炼(liàn)油厂也遭无(wú)人(rén)机袭击，导致一储油(yóu)罐发生火灾，总(zǒng)过(guò)火面积为400平方米。

　　两(liǎng)起事(shì)件中均没有造(zào)成(chéng)人员伤(shāng)亡，火灾(zāi)目前都已被扑灭(miè)。

　　欧(ōu)洲央行(xíng)宣布加息25个(gè)基点

　　当地时间5月4日，欧洲央行(xíng)召开货币政策会(huì)议，决定(dìng)将欧元区三(sān)大关键利率均上调(diào)25个基(jī)点。主(zhǔ)要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率从本(běn)月(yuè)10日起分别上(shàng)调至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去(qù)年7月以来已连续7次上调关键利率，以期阻止通胀。不过专家预计，要将通胀率(lǜ)降至2％的(de)目标还需要数年时间(jiān)。

　　WTI原油盘(pán)中暴跌

　　近日，受经(jīng)济(jì)衰退担忧压制，外盘原油大幅下跌。受外盘原油(yóu)大幅走低带动，内盘原油“五一(yī)”假期后跳空(kōng)低开(kāi)，较假期前低(dī)开(kāi)43.7元/桶。昨日凌晨(chén)，美联储如期(qī)加息(xī)25个基点至5.00％—5.25％区间(jiān)，为连(lián)续第(dì)10次加息，本轮已累计加息500个基(jī)点，这一(yī)区间仅略低于(yú)2008年大衰退前的(de)利率峰(fēng)值。

　　截至周四收盘，WTI原油(yóu)期货6月合约微跌(diē)0.04美(měi)元/桶(tǒng)，报68.56美元，跌(diē)幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美(měi)元/桶的日低，为2021年12月以来的最低(dī)水平；ICE布(bù)伦特原油7月合约上涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶(tǒng)，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表(biǎo)示(shì)，近期原油暴跌主要受(shòu)到(dào)宏观避险情绪的(de)影响，原油市场自身(shēn)基本面变(biàn)化不大。

　　“近期(qī)原油的走势(shì)更(gèng)多体(tǐ)现的是金融(róng)属性。一方面，美联储如期加息25个(gè)基点，市(shì)场对连续加(jiā)息对经济造成影(yǐng)响(xiǎng)的担忧加剧；另一方面，近期美国再度出现(xiàn)破(pò)产银行，造成(chéng)美(měi)国(guó)股市(shì)下滑(huá)，原(yuán)油作为大(dà)宗商(shāng)品代表受到一定冲击。”齐(qí)盛期货能源化工组组长于(yú)芃森(sēn)说。

　　齐(qí)盛期货(huò)原油(yóu)分(fēn)析(xī)师高健告(gào)诉期货日报(bào)记者，近期海外宏(hóng)观(guān)集(jí)中避险，主要(yào)还是与(yǔ)美国银行危(wēi)机事(shì)件有关。另外，美(měi)国(guó)债(zhài)务上限问题仍(réng)未解(jiě)决，市场(chǎng)担心(xīn)该问题是另一个“雷”。美国白(bái)宫(gōng)对此发布的一份评估文(wén)件(jiàn)警告称，如(rú)果不提(tí)高债务上限，美国(guó)经济将(jiāng)面临严重后(hòu)果，在(zài)三种(zhǒng)预(yù)期情形下，美国经济都(dōu)将(jiāng)进入衰退期。

　　“宏观层面再次进(jìn)入(rù)集中避险状态，对股市和商品等(děng)风险资产带(dài)来短期情(qíng)绪冲击。”高健分析称，目前美国银行问题(tí)再次出现(xiàn)，叠加债务上限(xiàn)临(lín)期风险，宏观层面的不(bù)确定性较大，主(zhǔ)要风险在于当前的宏(hóng)观避险情绪是(shì)否(fǒu)有(yǒu)可能演化成趋势，即VIX指数是否会(huì)由日(rì)度级(jí)别演变成周度级别的拉(lā)升行(xíng)情(qíng)。如果(guǒ)这种情况出现，风(fēng)险资产将会出现(xiàn)类似于2008年和(hé)2020年的走势(shì)。近期市场的关注点集(jí)中在宏观情绪指标的跟踪上，重点观察美股和VIX指(zhǐ)数的进一步动向，侧重留意避险(xiǎn)情(qíng)绪蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值(zhí)50.2，预期50.4，前值(zhí)50.4；服务业PMI终值53.6，预(yù)期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值(zhí)53.5。海证期货能化分(fēn)析(xī)师郑梦琦表示，美国制造业、服务业以及综合(hé)PMI均(jūn)低于预期，显示在利率上升和通胀居高不下的(de)情况下，美国经济(jì)难(nán)以获得动能。叠加(jiā)美(měi)国就业市场招聘步伐放缓，劳动力市场(chǎng)逐渐降温，经济面临的风险正(zhèng)在上升。而在此(cǐ)次美联储(chǔ)议息(xī)会议上，鲍(bào)威尔发言偏鹰派，称美联储致力于实现2％的通胀目标，是否停止(zhǐ)加息取决于数(shù)据。美联储将从通胀、就业、市场风险三方面探索货币政策(cè)路径，如果(guǒ)6月初之前高(gāo)利率带来的风险事件进一步扩大(dà)，美联储(chǔ)或将终止当前(qián)紧缩政策，回(huí)归宽松。目前市场的关注(zhù)点在(zài)于(yú)美联(lián)储(chǔ)是否(fǒu)会在接下(xià)来的议息会议中暂(zàn)停加息，以及降息(xī)开启(qǐ)的时(shí)间和节奏。

　　值得注意的是(shì)，近期原油(yóu)盘面连续大跌的情况与3月(yuè)中旬(xún)的走势类(lèi)似，甚(shèn)至驱动(dòng)上也有较高的(de)相(xiāng)似性。高健表示，共同(tóng)点(diǎn)是在银(yín)行业危机(jī)的(de)背景下，宏(hóng)观避险情绪升(shēng)温引发(fā)盘面快速下跌(diē)。不同(tóng)点有(yǒu)两(liǎng)个(gè)：一是(shì)此(cǐ)次宏观避险还有一(yī)部分债务上限(xiàn)的加成；二是当前原油(yóu)基(jī)本面状态要(yào)好于3月。综合来看，3月中(zhōng)旬原油(yóu)盘(pán)面的(de)走(zǒu)势，对(duì)此轮原油(yóu)大跌有较高的参考(kǎo)性(xìng)。3月下旬原(yuán)油止跌(diē)回升，驱动因素是(shì)VIX指数短线高位(wèi)筑(zhù)顶后回落，盘(pán)面上的(de)表现是(shì)连(lián)续收出长下影(yǐng)线。因此，近期原油盘面也(yě)要重点留意是否会重现(xiàn)以上(shàng)两(liǎng)点变(biàn)化。

　　于芃森分析称，从基(jī)本面看，短(duǎn)期(qī)原油尚(shàng)不具备持(chí)续大幅(fú)下滑的基础。本周(zhōu)美(měi)国EIA原油库存减(jiǎn)少约505万桶，已经连续五周出现大幅减少，而美国(guó)即将进入夏季用油高峰，市场预(yù)期需求(qiú)将会逐步增(zēng)加。OPEC+自5月1日起进入“自愿减产”状态，以沙特为首的中东产油国为稳定油价(jià)进行(xíng)着各种努力，虽然(rán)实(shí)际落地情(qíng)况仍(réng)需观察，但整体上市场再度(dù)进入(rù)供小于需状态。

　　展望后市，郑梦琦(qí)表示，随着超卖情绪的逐(zhú)步释放，原(yuán)油(yóu)供给端尤(yóu)其是OPEC+或将挺(tǐng)价，短(duǎn)期油价仍以弱势(shì)振荡(dàng)为主，价格的突破上行(xíng)仍需其他利多因(yīn)素(sù)指引。

　　高健也认为，目前原油还是振荡格(gé)局，价格(gé)向下逼近年内低(dī)点(diǎn)，短线观察(chá)前低的支撑力度(dù)。未来能(néng)否驱(qū)动原油破(pò)位向下(xià)，主要看(kàn)避险情绪的(de)持续蔓延情况，特别是VIX指数能(néng)否出(chū)现周(zhōu)线级别(bié)的行情。除此之外(wài)，原油暂(zàn)时看不(bù)到实质性(xìng)大(dà)利空。

　　在于芃森看(kàn)来(lái)，美(měi)联储年内加息基本全部(bù)落地，后期将不(bù)再存在加(jiā)息对大宗商(shāng)品压制的预期，情绪上将有(yǒu)一(yī)定缓和。但美联储连续(xù)大(dà)幅加息后对市场的影响仍(réng)需一段时间观察，情绪的底部(bù)可能已(yǐ)经出现，但市场的底(dǐ)部仍(réng)需要观察。基本面上，市场对经(jīng)济衰退的担忧仍未结束，需求会下降多少(shǎo)也尚(shàng)未有明确的(de)定论，但用油旺(wàng)季即(jí)将到(dào)来，短期内(nèi)将会支撑油价。“综合来看，目前原油阶段(duàn)性底部或已出现(xiàn)，将进入一段时间的振荡。”

　　成(chéng)本端拖累(lèi)沥青大幅(fú)下行

　　受原油下跌拖累，沥(lì)青(qīng)期货(huò)假期后首个交易日大幅下行(xíng)，BU2307合约最大跌幅超(chāo)4％。

　　据郑梦琦介(jiè)绍，相较原油(yóu)而言，沥(lì)青(qīng)走势(shì)偏强。美国(guó)将与委内瑞拉(lā)石油有关的交易许(xǔ)可(kě)证(zhèng)延长至7月20日(rì)，稀释沥(lì)青分流至欧洲和(hé)美国的(de)问题依然存在，沥青(qīng)原料供应减少，稀释沥青贴水(shuǐ)上涨，从而(ér)减缓了成本端(duān)原油价(jià)格下跌带(dài)来的(de)冲击。

　　“4月沥(lì)青(qīng)供应持续高(gāo)位，对比(bǐ)往年同期数据，供应提前发力，叠加终端(duān)需求未有明显回暖，沥青(qīng)基本面有(yǒu)所走(zǒu)弱。”中信建(jiàn)投(tóu)期货能化(huà)分析师董丹丹表示，进入5月，沥青供(gōng)应端总计划排产(chǎn)量(liàng)为285.0万(wàn)吨，环比(bǐ)下(xià)降(jiàng)3.19％，同(tóng)比增加57.5％，同(t字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的óng)比增幅明显(xiǎn)，但原料通(tōng)关(guān)情况对沥青生产供(gōng)应造成阶(jiē)段性扰动，部分(fēn)无配额炼厂沥(lì)青生产或受影(yǐng)响。

　　截(jié)至5月4日当(dāng)周，国内(nèi)沥(lì)青产能利用率为32.1％，环比(bǐ)下降3.4个百分点；样本装置检修量为77.71万吨(dūn)，环比增加11.33万吨，增(zēng)幅48.56％；宁波(bō)科(kē)元和广(guǎng)西东(dōng)油恢复沥(lì)青(qīng)生产，华北(běi)部(bù)分地炼维持停产状态。

　　“整体来(lái)看，一季度(dù)受沥青生产利润较好影响，国内沥(lì)青装置(zhì)开工(gōng)率持续回(huí)升，尽管近期随着利润的压缩，沥青装置检修增加，但当前沥青(qīng)供应仍处于相对(duì)偏高水平。”金(jīn)信期(qī)货能(néng)化(huà)分析师汤(tāng)剑林称，由于沥青利(lì)润压缩(suō)限制(zhì)生产积极性，叠加原料稀释(shì)沥青短缺的(de)问题持续，5月份国(guó)内沥青(qīng)供(gōng)应存在收缩(suō)预期，后续关注国内炼厂排产计划。

　　需求方面(miàn)，汤剑林表示，目(mù)前刚需仍处于季节(jié)性淡季(jì)，南方开始(shǐ)进入雨季，需求(qiú)回升偏慢，北方需求仍(réng)没有较好的表现。从下(xià)游行业的开工率看，道路需(xū)求表(biǎo)现(xiàn)偏弱，防水需求表现稍好但占比(bǐ)较小，整体需求一般(bān)。5月份基建乐(lè)观预期仍在(zài)，且随着气(qì)温的(de)回升，道(dào)路施(shī)工项目逐渐启动，预计需求会(huì)继(jì)续回升。

　　展望后市，他认为，近(jìn)期沥青价格波(bō)动的主要逻(luó)辑(jí)在于成(chéng)本(běn)端原油，短期供需端矛盾并不突出。OPEC+挺价难(nán)抵海外风险(xiǎn)事(shì)件以及衰退预期的压力(lì)，预计原油仍维持弱势运行。在此背(bèi)景下，沥青价格也难有较强的表(biǎo)现，短期(qī)仍(réng)跟随(suí)原油(yóu)偏弱运行(xíng)。

　　董丹丹认为，当(dāng)下沥青估值(zhí)处于偏低位(wèi)，炼厂生产成本下移(yí)，沥(lì)青综合加工利润或将有(yǒu)所增长。另外，沥青总体库存持续累积，但(dàn)仍处历史偏低水(shuǐ)平，加之天气(qì)转暖，下游终(zhōng)端(duān)具备(bèi)施工条件，刚需(xū)逐渐回暖。短期沥青期价弱势振荡，建议逢低做多裂解价差(chà)，中(zhōng)长期需(xū)关注沥青原料供(gōng)应政策问题。

　　PTA偏(piān)弱格局(jú)难(nán)改

　　节后首(shǒu)个交(jiāo)易日，聚酯链跌幅(fú)也很明显，PTA盘面大(dà)幅(fú)下(xià)挫，主力合约(yuē)收盘大(dà)幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨(dūn)，较假(jiǎ)期前(qián)降3.3％。成本(běn)端让(ràng)利下，PTA加(jiā)工差突(tū)破670元/吨，处(chù)于高位。

　　“假(jiǎ)期前(qián)PTA价格(gé)下跌是(shì)PX调油(yóu)需(xū)求不及预(yù)期、PX海外开工率上升以及聚酯开工率下(xià)降对PTA的负反馈造(zào)成的。而假期期间宏观事件的扰动(dòng)加(jiā)大了成本端的(de)跌幅，从(cóng)而拖累PTA价格。”物(wù)产(chǎn)中大期货(huò)研(yán)究院能(néng)化组组长谢字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的雯告(gào)诉记者，由于PTA期货跌幅扩大，现货市场基差(chà)偏强(qiáng)，聚酯工厂买盘增加。而(ér)且，因PX价格下跌，PTA加工费改善；PTA价格下跌(diē)，长丝、短纤现金流明(míng)显(xiǎn)回升，聚酯开工率改善，需求负反馈(kuì)有所缓(huǎn)解。

　　事实上，PX供需(xū)偏紧的(de)格局(jú)将慢慢发生改变(biàn)，PX与石脑油(yóu)价差进入压缩阶(jiē)段。董丹丹表示，3—4月PX处于检(jiǎn)修(xiū)高峰，开(kāi)工率大幅(fú)下滑，5月PX检修(xiū)装置将(jiāng)逐步(bù)重启(qǐ)，全亚洲PX的开工(gōng)率将从4月中下旬的低点65％升(shēng)至73％，国内开工率将提升10个百分点。同时(shí)，全(quán)球汽油裂解(jiě)价差(chà)开始回落(luò)，芳烃调油需求也不(bù)再有增量。PX与石脑油价差在4月时高达470美元/吨，盈亏平衡线为250美(měi)元/吨，考虑到年(nián)内有(yǒu)三(sān)套(tào)共计820万吨新装置（产能占(zhàn)国内比(bǐ)重(zhòng)为20％）投产(chǎn)，PX估值将有一个向下(xià)压缩的过程。

　　“值(zhí)得(dé)注意(yì)的(de)是，虽然5月新疆(jiāng)中泰(tài)、恒力(lì)石化等(děng)有检修计划，但(dàn)由于高加工差(chà)下装(zhuāng)置开工较为积(jī)极，实际检(jiǎn)修力度有待(dài)观察。而且，亚(yà)东石(shí)化和英(yīng)力(lì)士重启提(tí)负，桐昆(kūn)新(xīn)产(chǎn)能释放，供(gōng)应有(yǒu)小幅(fú)增加(jiā)预期，叠加聚酯负荷降至84.3％附近，PTA社会库存从(cóng)180万(wàn)吨回升(shēng)至(zhì)198万(wàn)吨附近，预计(jì)5月供需依然偏松。”福(fú)能期货能(néng)化分析(xī)师唐咏琦说。

　　唐咏琦还表示，目前来看调油驱(qū)动稍显不(bù)足，美国汽油库存进入(rù)4月后去化(huà)力度放缓，甚(shèn)至出现小幅累积，而且从年初开始，韩国就有甲苯、二甲苯、PX运往美国，存在提前(qián)备货行为。同(tóng)时，PXN维持在440美元/吨(dūn)的偏高水(shuǐ)平(píng)，有(yǒu)助于带(dài)动部分装置开工，且(qiě)随着集(jí)中检修(xiū)将进入尾声，预计5月底负荷或升至74％附近，PX供应将有所恢(huī)复。

　　展望后市，谢雯分析称，由于(yú)亚洲多套PX装(zhuāng)置检修期结束，PX开工率回升明显，而国(guó)内部分PX装置负荷处于(yú)上升状(zhuàng)态(tài)，5月PX货源可(kě)能趋(qū)于(yú)宽松。同时，调油(yóu)需求不及(jí)预期，当前(qián)美湾芳烃库存较高，需求饱和，抑制芳烃美亚价差进一步扩大，PX价格或(huò)有(yǒu)所承压。PTA在成(chéng)本拖(tuō)累(lèi)下价格走(zǒu)势(shì)偏弱。后续需(xū)关注原油价格企稳情况及调油逻辑在(zài)汽油需(xū)求旺(wàng)季是否实质发生。若原油(yóu)价格(gé)企稳(wěn)、调油需求再(zài)起，在聚酯开工率有改善预期的(de)前(qián)提下，PTA有望出现阶段性反弹。

　　董丹丹认为，原(yuán)油下跌和聚酯端开工下滑(huá)的利空可能会(huì)慢慢发生改变，例如5月4日国内开(kāi)盘(pán)后油价已经企稳，5月4日当周聚酯下游的织造(zào)、加弹开工率也(yě)出现了(le)周度回(huí)升的(de)态(tài)势。最大的(de)利空因素(sù)在于PX与石脑油价差的(de)压缩，目前两(liǎng)者(zhě)价差仍(réng)高(gāo)达435美元/吨，PX供应增加将导致趋势延续。从价格走(zǒu)势(shì)看，也(yě)很(hěn)可能演绎出PX、PTA近月合约跌势(shì)开始加(jiā)快，PTA2309合约(yuē)跌势减缓的走势。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的