“一带(dài)一路(lù)”对冲欧(ōu)美拖累无疑是2023年出口最(zuì)大的看点(diǎn)。即使考虑去年(nián)的低基数(shù)，4月的出(chū)口(kǒu)增(zēng)速也(yě)不赖，与韩国、越南(nán)等邻国形成鲜明对比；拉动方面，“一带一(yī)路(lù)”国家成为王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产(wèi)主角(jiǎo)，欧(ōu)美发达经济体整体(tǐ)偏弱。今年1-4月“一带一路(lù)”国家在(zài)中国(guó)出(chū)口的份(fèn)额约(yuē)为36.0％超过美欧日（34.3％），粗略计算，如(rú)果今年(nián)“一带一路”出(chū)口增速(sù)保持在6％以上，那么在增量(liàng)上就可能(néng)对冲美欧日出口的下(xià)滑，使得全(quán)年2023年全年的出(chū)口增速(sù)转正(zhèng)。

　　从整体看(kàn)，3、4月(yuè)份的数(shù)据再(zài)次验(yàn)证，当前观察(chá)的中国的出口“不看港口，不(bù)看韩、越(yuè)”。港口数(shù)据和(hé)韩国、越南(nán)出口通(tōng)胀作为(wèi)传统观察中国出口增速的(de)重(zhòng)要指标，但随着(zhe)中(zhōng)国(guó)出口结构向“一带(dài)一路”国家转(zhuǎn)移，其(qí)对中国(guó)出口(kǒu)的指(zhǐ)示作用逐渐下降(jiàng)。一方面，由(yóu)于多数“一带一路”国家偏(piān)向内陆，汽车、火车等(děng)陆路运输占比和(hé)增速快速上升，导致港口数据与实际出口(kǒu)增速持续偏离，另一(yī)方面(miàn)，以往韩国、越南出口增速与中(zhōng)国出口基(jī)本保(bǎo)持统一(yī)趋势，但由于(yú)产(chǎn)品(pǐn)结构差异，2023年以来(lái)两(liǎng)者产(chǎn)生较(jiào)大(dà)背离。出(chū)口结(jié)构性变化(huà)背景下，传统观察框架适用(yòng)性(xìng)减弱，信息的噪(zào)音和预(yù)期(qī)的波(bō)动(dòng)可能加(jiā)大。

　　国(guó)别(bié)方面，擘画外贸蓝图的(de)突(tū)破口仍在于“一带一路(lù)”国家。除(chú)低基(jī)数影响之外(wài)，4月对俄(é)出口的高增(zēng)反映“一带一路(lù)”贸易持续活(huó)跃，沿路经济带仍是我(wǒ)国稳外贸(mào)的“抓手”。4月(yuè)对东(dōng)盟(méng)出口增速暂时回(huí)落，不过(guò)整体来看，自2022年初以(yǐ)来(lái)“俄+东(dōng)盟(méng)升、欧(ōu)美降”的趋势加速，日韩份额保持稳定。

　　产品方(fāng)面，4月(yuè)出(chū)口结构继续(xù)延续“扬长(zhǎng)避短”的属性。中国4月(yuè)汽车及机电出口金额维持强势(shì)，增(zēng)速较(jiào)3月(yuè)进一步加(jiā)快部分源于去年低基数原(yuán)因(yīn)，不过对(duì)同(tóng)比(bǐ)的(de)拉动仍(réng)明(míng)显好于韩国，半导体出口跌幅则相较韩国更加(jiā)“温和”。从散点图(tú)看，量价齐(qí)升的汽车(chē)出(chū)口反映海外车(chē)市较(jiào)高(gāo)景气度与产业链韧性仍可在一段(duàn)时间内支(zhī)撑出口，而受全(quán)球半(bàn)导体周期影响，集成电路4月出口量与价格(gé)均偏萎(wēi)缩(suō)。

　　那么，2023年出口最大的变数：“一(yī)带(dài)一(yī)路”的(de)空间(jiān)有(yǒu)多大？站在2022年年底，市场大多聚焦(jiāo)欧美(měi)经济衰退的拖累，而聚光灯之外“一带(dài)一路(lù)”却在稳定外贸上发(fā)挥(huī)了越来越(yuè)重(zhòng)要的作用，那(nà)么如(rú)何去评(píng)估(gū)这(zhè)一(yī)空间有多(duō)大(dà)？

　　一带一路出口背后(hòu)存量博弈。在全(quán)球经济和贸易(yì)放缓的背景下，我国出口(kǒu)的韧(rèn)性可能主要来自于存量(liàng)的竞争(zhēng)——我们认为很有可能是抢占(zhàn)欧美日(rì)韩在这些国家的进口(kǒu)份额，2018年(nián)至(zhì)2022年，中国在一带一路(lù)沿线10国的进口份(fèn)额上涨了2.5％，同期欧美日(rì)韩下降了3.8％。

　　空(kōng)间有(yǒu)多(duō)大？保守估计拉动2023年中国出口1个(gè)百分点。我们选取“一(yī)带一路”沿线65国中，中国出口规模最大的(de)10个国家（约占中(zhōng)国对(duì)“一带一路”王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产沿线国家总出口的70％，以(yǐ)下(xià)简称(chēng)10国）。选取2009、2016、2001年的进口情景来(lái)对标(biāo)2023年10国在悲观、中性、乐观三种情形下的进(jìn)口(kǒu)增速情况，同时参(cān)考2018至2022年欧美(měi)日韩的年均下(xià)跌份额，假(jiǎ)设2023年10国对美欧日韩(hán)减少的进口份额中约60％被中国取代。

　　结(jié)果(guǒ)显示(shì)，中性(xìng)条件下，“一带(dài)一路”10国2023年(nián)拉动中国(guó)出口增(zēng)速约0.97％，此外根据占比(bǐ)（10国占65国的70％），大(dà)致估算“一带一路”沿线65国拉动我国出口增(zēng)速约(yuē)1.39％。

　　在全(quán)球放(fàng)缓(huǎn)的背景(jǐng)下，1个百分(fēn)点并不少，我(wǒ)国全(quán)年出(chū)口增速(sù)可能略高(gāo)于0％。对欧美日等发达经(jīng)济体出口增速预测，思路为在中国加(jiā)入世界贸易组织后、历次全(quán)球经济陷入衰退(tuì)或是经济增速大幅下(xià)行（downturn）的时间段中(zhōng)，选出具有(yǒu)参考意义的(de)三年，分别作为中性、乐观和悲观情景(jǐng)作为参考。我们对于2023年的基准假设为美欧(ōu)有可(kě)能在下半年(nián)陷入(rù)温(wēn)和(hé)衰退，我(wǒ)们(men)选择(zé)2009（全球金融危机）、2016（美国紧缩后的(de)全球经(jīng)济放缓）、2001（科网泡沫破裂，全球(qiú)经济(jì)温和放缓）分(fēn)别作为悲观、中性和乐观情景。根据预测，中性假设(shè)下(xià)，2023年欧美日韩拖累我(wǒ)国出(chū)口增速(sù)约(yuē)-1.9个百分(fēn)点(diǎn)。

　　假(jiǎ)设对其(qí)余国家（在我国出口中约(yuē)占26％）出口增速预测(cè)按照IMF对(duì)2023年(nián)世界(jiè)商(shāng)品(pǐn)贸易数量增速预测(cè)即1.5％计(jì)算，并(bìng)考虑(lǜ)价(jià)格因素，使(shǐ)用IMF对我国2023年(nián)GDP平减指数同比预测（0.96％），计算得出(chū)其(qí)余国家拉动我(wǒ)国出口增速约0.64个百分点。因此，中性(xìng)假设下2023年我国出口增速(sù)约(yuē)为0.13％（图11）。

　　测(cè)算存在低估的风(fēng)险，主(zhǔ)要来(lái)自(zì)于两个方面(miàn)：数据口径差(chà)异和欧美经济体的“韧性”。数(shù)据方面，各(gè)国(guó)自中国进(jìn)口的数据和中国向(xiàng)各国出口的数据存在(zài)差异(yì)（无论是(shì)绝对量还是增速），有时这一差异还较大(dà)，一般(bān)而言中国出(chū)口端的增速(sù)会更高，这意味着(zhe)我们基(jī)于“一带一(yī)路”国家进口数(shù)据(jù)的测算是低估的；外需方面，欧美经济陷入衰退的时点(diǎn)存在较大的不确定性，可能在今年下(xià)半(bàn)年、也可能在明年，若(ruò)后者(zhě)出现(xiàn)，那么2023年(nián)发达经济体(tǐ)对于中国出口的拖(tuō)累可能没有那么大(dà)。

　　风(fēng)险提(tí)示：东盟、俄罗斯及(jí)其他新(xīn)兴(xīng)经济体经济增长不及预期，对外需拉(lā)动(dòng)不足(zú)。疫情(qíng)二(èr)次冲击风(fēng)险对出口造成拖累。欧美经济韧性超预(yù)期，对于中国出口的拖累不足。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产