财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社(shè)记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年报一季(jì)报的(de)披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的(de)市(shì)场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个交易日净流(li一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思ú)入的态(tài)势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难(nán)日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业革(gé)命(mìng)进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一(yī)次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示(shì)，近期(qī)引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策的(de)推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风(fēng)格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特(tè)估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工智能等(děng)产业(yè)趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延(yán)续(xù)周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思整(zhěng)周期(qī)，板块龙(lóng)头公(gōng)司去(qù)年(nián)下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思基础已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前(qián)的(de)均(jūn)为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收益(yì)差(chà)额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在(zài)市(shì)场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空期，市(shì)场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未(wèi)必(bì)会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块(kuài)分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高度重视交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和(hé)结构的(de)变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢复相对较快(kuài)，我国经济(jì)运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货(huò)币(bì)政策依(yī)然(rán)延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的(de)基(jī)调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬(bān)家(jiā)和经济复(fù)苏的(de)大趋势(shì)下(xià)，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的(de)起(qǐ)伏可(kě)能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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