5月15日，A股市场(chǎng)上(shàng)演“V型”反转一幕，在这一关键(jiàn)时(shí)刻(kè)，ETF再次展现出逆势投资的工(gōng)具(jù)特征，市(shì)场(chǎng)资金借道股票(piào)ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注(zhù)意是，随着近段时间(jiān)沪深300、上(shàng)证(zhèng)50等各大主流指数(shù)回调，股票ETF市场呈现出(chū)“越(yuè)跌越(yuè)买”的趋(qū)势，自4月17日(rì)以来，股(gǔ)票ETF市场已经连续(xù)18个交易日出现(xiàn)资金净流入，合计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到资金青睐(lài)。其中，全市(shì)场(chǎng)30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流入(rù)超过226亿元(yuán)；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合(hé)计(jì)资金(jīn)净流(liú)入也(yě)超过(guò)百亿。

　　在资金流出(chū)方面(miàn)，证(zhèng)券类ETF成为失血(xuè)主力阵营，部分投资者短(duǎn)期(qī)获利(lì)止(zhǐ)盈效应明显。除此之外，新能源(yuán)ETF、光伏(fú)ETF也在资(zī)金(jīn)流出榜前列。

　　连续(xù)18个交易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月(yuè)15日，A股市场(chǎng)奇迹反转，早盘上证指数一度(dù)跌超1％，午(wǔ)后在中字头、大金融(róng)板块集体发力下，沪指重返(fǎn)3300点(diǎn)上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投(tóu)资者再次借道股票(piào)ETF“买买买”，据银河证券(quàn)基金(jīn)研究(jiū)中心数据统计，5月(yuè)15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是(shì)，4月(yuè)17日至(zhì)5月15日期间，全市(shì)场股(gǔ)票ETF已经连(lián)续18个交易日资金净流入，合计资金净流(liú)入高(gāo)达969亿元，其中，4月(yuè)24日及5月10日(rì)的(de)单(dān)日资金净(jìng)流入(rù)更是超过百亿元。

　　部分前(qián)期跌幅较(jiào)大(dà)的ETF品种成为市(shì)场资金抄底的主要选择标(biāo)的。Wind数据(jù)显(xiǎn)示，自(zì)4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近一个(gè)月左右时(shí)间，全市场(chǎng)仅(jǐn)有(yǒu)的两只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除(chú)此之外(wài)，华夏(xià)中(zhōng)证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资(zī)金净流(liú)入(rù)，华夏芯片ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也(yě)均(jūn)在40亿元之上。

　　而从大(dà)的指数(shù)类别上看(kàn)，全市场(chǎng)30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合(hé)计资(zī)金净流入(rù)超过(guò)226亿(yì)元；全市场(chǎng)12只跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金净流入(rù)也(yě)超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其关(guān)联指数(shù)的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多(duō)位业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，包括科创板、半导体在(zài)内的(de)几(jǐ)大宽基(jī)及行(xíng)业指数前期跌幅较大(dà)，估值回落不少，加上(shàng)未来看好其(qí)成长性，德国对中国友好吗，德国对中国怎么样是市(shì)场资金抄底的主要原因。

　　南方科(kē)技创新基(jī)金经理王博就表示，我国经济正(zhèng)在由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投资机遇。具(jù)体板(bǎn)块上，他继(jì)续看好新能(néng)源、光(guāng)伏(fú)和(hé)半导体等新(xīn)兴(xīng)产业的发展。“随着我国双碳体系持续建立完(wán)善，国内能源革(gé)命正在(zài)深度推进，海外储能市场(chǎng)也逐步打开，未(wèi)来十年新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业有望迸发出更强的活力，通(tōng)过技(jì)术革新带来的新领(lǐng)域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科(kē)创板的表现，经过了三年(nián)的估值回归，很多公司的估(gū)值与成(chéng)长匹配，买(mǎi)入并持有(yǒu)可(kě)以享(xiǎng)受行业和公司的长期(qī)成(chéng)长。”华南(nán)一位基(jī)金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰科(kē)创板基金经(jīng)理姜英(yīng)也看好今年以来(lái)科(kē)创板走(zǒu)势。“从板块整(zhěng)体估值性价比(bǐ)以及对未来产业的反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　中信保诚基金的基金经理(lǐ)吴振华认(rèn)为，从2021年德国对中国友好吗，德国对中国怎么样三季度开始，半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块已经历了将近两年的去库(kù)存，目前已经处于低位(wèi)区间，且有望(wàng)在触底后(hòu)开启新一轮上行(xíng)周期。

　　证(zhèng)券类(lèi)、新(xīn)能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从(cóng)资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)出情况看，5月(yuè)初，在(zài)“中特(tè)股(gǔ)”概(gài)念带动下，有过一(yī)波表现(xiàn)的(de)证券类ETF成为失(shī)血主(zhǔ)阵(zhèn)营，投资者(zhě)获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期(qī)间(jiān)，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全市场股票ETF资金(jīn)净流出(chū)前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金(jīn)净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出(chū)。

　　除了证券类(lèi)ETF、新能源类ETF也(yě)遭(zāo)到资金“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金净流出(chū)，富国绿电50ETF、平(píng)安新(xīn)能车ETF资金净(jìng)流出也超(chāo)过2亿元。

　　资(zī)金博弈反映出市场的分(fēn)歧，基(jī)金经理对新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年(nián)催生新(xīn)能源牛市的最大逻辑，但从今年开始，光伏行业随着产能(néng)的释放，硅料逐渐(jiàn)不再(zài)稀(xī)缺，行业(yè)供需格局有所恶化(huà)。加上今年资本市场呈现出存量(liàng)博弈的特(tè)征(zhēng)，新能源行业只有在基(jī)本面比(bǐ)此(cǐ)前更好的(de)情况下，才能吸引吸引足(zú)够多的增(zēng)量资金，否则就会导(dǎo)致整(zhěng)体(tǐ)板块从高(gāo)位回调。”上海一位基金经理如此解释今年新能(néng)源板块表现欠佳的(de)原因。

　　但(dàn)他认为，新能(néng)源(yuán)目前面(miàn)临(lín)的(de)问题只(zhǐ)是阶(jiē)段性问题。在他看来(lái)，光伏(fú)行(xíng)业当下只是阶段性过剩(shèng)，目前光伏的渗透率只有个(gè)位数，未(wèi)来(lái)还是会有(yǒu)很好的(de)增(zēng)长空(kōng)间。此(cǐ)外，新能源车板块从2021年(nián)的10月开始调整，距(jù)今也差(chà)不多一年(nián)半时间(jiān)，很(hěn)多龙(lóng)头股估值已经回落不少，尽管未来新能源车板块(kuài)增速(sù)不会像过去(qù)几年那(nà)样快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反(fǎn)转(zhuǎn)需要等待市场出现(xiàn)如下几个特征：一是筹码结构出清(qīng)，估值足够便宜(yí)；二是(shì)增(zēng)量(liàng)资金进场；三(sān)是爆款产品出炉。”上(shàng)述(shù)基金经(jīng)理表示(shì)，他也(yě)同时提醒，新(xīn)能源板块(kuài)或许很(hěn)难(nán)再有过去那几年的大级(jí)别的(de)系(xì)统性机会(huì)，更多将是(shì)优选个股(gǔ)的结(jié)构性(xìng)行(xíng)情。

　　银(yín)华基金(jīn)经理(lǐ)王(wáng)浩则乐(lè)观认为，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块投(tóu)资价值正在(zài)凸显(xiǎn)。“在股价下跌的过程中，整个新能源(yuán)行业的发展(zhǎn)趋势、竞争格局(jú)和技术进步(bù)都在以一种非(fēi)常理想甚至(zhì)超预期的速(sù)度(dù)发展，因(yīn)此该(gāi)板块至今为(wèi)止的估值水平具有较(jiào)为突出的吸(xī)引(yǐn)力。”王浩说。

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