市场再迎来风(fēng)险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全(quán)多(duō)层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同(tóng)日，上交所发(fā)文称，将在证(zhèng)监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者(zhě)将拥有(yǒu)更灵(líng)活的风险管理工具(jù)，相应(yīng)的ETF市场容量(liàng)、流动(dòng)性、稳(wěn)定(dìng)性都将(jiāng)有所提(tí)升，更多(duō)吸引资金入市(shì)，也(yě)能更(gèng)好地服务(wù)于(yú)科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，有效发挥(huī)了引(yǐn)入(rù)增量资(zī)金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市(shì)场(chǎng)监管措(cuò)施(shī)的(de)基础上(shàng)，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全(quán)面加(jiā)强市场监(jiān)管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善制度(dù)规则体系，加(jiā)强(qiáng)运(yùn)行管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，证(zhèng)监会(huì)称，科创50ETF期权科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上(shàng)海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设(shè)、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革(gé)开放决策部(bù)署(shǔ)的(de)重(zhòng)要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品上市，对促进科创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于(yú)科(kē)创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对于促(cù)进科创板(bǎn)和股票期权市场(chǎng)长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期权

　　据(jù)上交所介绍(shào)，2019年(nián)设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上(shàng)市(shì)公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根(gēn)据(jù)市(shì)场需(xū)求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创板配套(tào)产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市商制度功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先试示范引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　据(jù)了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规(guī)模超(chāo)900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场(chǎng)最(zuì)吸(xī)金ETF；规模(mó)位居第二位(wèi)的是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制(zhì)比例为20％，投资者在(zài)投资科(kē)创板个股面(miàn)临(lín)的价格波(bō)动更大，因此(cǐ)，随着什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级(zhe)市场体量不断(duàn)扩张，风险(xiǎn)管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上(shàng)市，将会(huì)给投资者提供更(gèng)加灵活(huó)的风险管(guǎn)理工具，使得投资者更有效率管理风(fēng)险的(de)同时，能够有更(gèng)多的时间和精力去关注标的对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山大(dà)学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容(róng)量将有所(suǒ)扩大，提(tí)供更好的流动性，市场稳定性提升；也(yě)将为市(shì)场带来更多的增量资金，更(gèng)好(hǎo)地(dì)服(fú)务(wù)科(kē)创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工(gōng)具，在价格(gé)发现、风险管理、完(wán)善市(shì)场多空平(píng)衡机(jī)制等方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只(zhǐ)ETF期(qī)权，且近年来ET什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级F期权市场上新(xīn)速度加(jiā)快。在去年，就(jiù)有4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上市，包括(kuò)上交所(suǒ)旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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