5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公(gōng)告宣布(bù)，公司在2021年(nián)5月即(jí)公开挂(guà)牌的(de)江铃(líng)重(zhòng)型汽车有(yǒu)限公司（江铃(líng)重汽）100％股(gǔ)权转让(ràng)交易(yì)终止，而此(cǐ)前约(yuē)定的交易对(duì)方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划在重(zhòng)卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此背上了包袱。江(jiāng)铃重(zhòng)汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前为转(zhuǎn)让铺(pù)路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此(cǐ)次交(jiāo)易终止(zhǐ)，也意味着江铃汽车前后耗了两(liǎng)年的(de)“瘦身”行(xíng)动依旧以失(shī)败(bài)告(gào)终。

　　审批(pī)未在约定时间完成

　　这(zhè)笔(bǐ)交易要追溯到(dào)两年(nián)前(qián)。在2021年(nián)5月(yuè)7日，江铃汽(qì)车曾披(pī)露，拟(nǐ)以不低于(yú)7.64亿元(yuán)的价格，通(tōng)过(guò)山西省产权交易市场公开挂(guà)牌方式(shì)，出售全资子公司江(jiāng)铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘(pán)方开出了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭(jiē)晓。上述股权挂牌(pái)公告期于(yú)2021年8月(yuè)9日期(qī)限届满(mǎn)，交易股权出售(shòu)征集到一名意(yì)向受让方，符合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也(yě)按照(zhào)相关交易规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售(shòu)交易股权签(qiān)署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权转让协(xié)议》，确(què)定就目标股(gǔ)权(quán)支付的基准(zhǔn)价款为人民(mín)币约7.81亿(yì)元。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽(qì)车5月12日(rì)公(gōng)告称(chēng)，该笔交易(yì)需要获得国(guó)资管理(lǐ)有权单位(wèi)的批准，但由于交易所需的政府(fǔ)审批事项未(wèi)能在约定的时间内完成，项目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达2年(nián)之久，但(dàn)最终仍(réng)以失败告终。需(xū)要提及的是，江铃重汽(qì)命(mìng)运颇为坎坷，此(cǐ)次交易已经是其(qí)历(lì)史(shǐ)上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显示，江(jiāng)铃(líng)重汽前身是山西省汽车工业集团。作为(wèi)一家(jiā)老牌(pái)国营企(qǐ)业，该(gāi)公司(sī)主要组(zǔ)装生(shēng)产重型卡(kǎ)车与货车(chē)，但(dàn)由(yóu)于经营不善陷(xiàn)入发展困境，在2007年第(dì)一次被(bèi)重组(zǔ)。中国(guó)兵器装备集(jí)团(tuán)及中(zhōng)国长安汽车集团有限公(gōng)司，将(jiāng)太原重汽重组(上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗zǔ)为太(tài)原(yuán)长安重汽，作为长安(ān)汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽没(méi)能被盘活(huó)。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年(nián)的(de)总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重(zhòng)汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元(yuán)，已(yǐ)难以实现正常(cháng)运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太(tài)原重汽(qì)产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以(yǐ)不(bù)超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长安重汽的(de)全部股(gǔ)权，并于(yú)20上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗13年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车(chē)进入(rù)重(zhòng)卡领(lǐng)域的意图是(shì)实(shí)现(xiàn)商(shāng)用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最终将建成年(nián)产10万辆重型载货车(chē)、10万台发动机的大型重卡企(qǐ)业，达产后(hòu)主(zhǔ)营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场(chǎng)和客(kè)户洞察不足，经营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡(kǎ)的(de)销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司(sī)、中国重汽、一汽解(jiě)放等头部企业的(de)单月销量，就已超过(guò)江铃(líng)重汽几年的销量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽(qì)车(chē)不再披(pī)露有关江铃重卡的销量(liàng)数据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽俨然(rán)成为(wèi)“财(cái)务黑洞(dòng)”。江铃(líng)汽车(chē)2020年财(cái)报数据显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃(líng)汽车重型汽(qì)车相关(guān)业务累计亏(kuī)损超(chāo)20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最(zuì)为严(yán)重，超5亿元。而且(qiě)2021年(nián)，江铃重(zhòng)汽仍然呈(chéng)现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿(yì)元，处于资不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了(le)所(suǒ)有的产销工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元的(de)现金(jīn)增(zēng)资。这一举动的主(zhǔ)要目的是降低江铃重汽的资(zī)产负债(zhài)率(lǜ)，便于吸引外(wài)部投资进入，利于江铃重(zhòng)汽(qì)进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近(jìn)年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿(yì)元和301亿元(yuán)，这三年内，其(qí)实现归(guī)母净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚(shàng)可。不过(guò)，在2021年和(hé)2022年这(zhè)两年(nián)间(jiān)，江(jiāng)铃汽车(c上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗hē)收到的(de)政府(fǔ)扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎(hū)撑起了其当年(nián)的净(jìng)利润。而(ér)扣除非(fēi)经常性(xìng)损益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净(jìng)利润分(fēn)别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状(zhuàng)况也(yě)不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现金流(liú)净额还达到36.98亿(yì)元，到(dào)了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而(ér)到了2022年这(zhè)一科目变(biàn)成了-15.19亿元。而(ér)且今(jīn)年(nián)一季(jì)度，这一科(kē)目仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营收为(wèi)75.26亿(yì)元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归母净利(lì)润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃(líng)重汽这(zhè)一“包袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩上(shàng)。而江(jiāng)铃汽车(chē)此次也表(biǎo)示(shì)，江铃重汽已暂停生产和销售，当前主要开支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积(jī)极推进江铃重汽(qì)的(de)重组工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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