昨夜，据路透社最新报道，知(zhī)情人士透露，美国(guó)总统拜登和(hé)众议院议长麦卡(kǎ)锡接(jiē)近(jìn)就美国债(zhài)务上限达(dá)成协(xié)议，双方在可自由支配开支(zhī)方(fāng)面的(de)分歧(qí)仅为700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和另一(yī)名了解(jiě)谈判情(qíng)况的人士称，最终可能(néng)达成的不会是一份长(zhǎng)达数(shù)百页(yè)、可(kě)能需要立法者花几天(tiān)时间撰写(xiě)、阅读(dú)和投票的法案，而是一(yī)份包(bāo)含几(jǐ)个关键数字的精(jīng)简协议。另一位消息人士(shì)称(chēng)，预计谈判代表将敲定可自由(yóu)支配(pèi)开支(zhī)的最(zuì)高限(xiàn)额(é)，包括军(jūn)费开支，但让议员(yuán)们在(zài)未来(lái)几个月通过正常的拨款程序敲定住房和(hé)教育等类别的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年(nián)，美国(guó)的可(kě)自由(yóu)支(zhī)配支出达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中大约一半用(yòng)于国防(fáng)，一些议员表示不应该削减这一领(lǐng)域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个(gè)月(yuè)来首次面对面会议不太可能(néng)采取(qǔ)新的措施(shī)。当前的(de)任务(wù)是(shì)监控市场形势并及时作(zuò)出(chū)反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的(de)目标不(bù)是推动油(yóu)价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确保(bǎo)生产(chǎn)者和(hé)消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特(tè)原油价格到2023年(nián)底将略(lüè)高(gāo)于80美元(yuán)/桶。他认为，目前(qián)的价格反映了市场对全球宏观经济(jì)形势的评估(gū)。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显示，交易员们完全押注美联储会(huì)在6月(yuè)或7月的某次会议上再度加息25个(gè)基点，最(zuì)早(zǎo)在6月便(biàn)加息的(de)可能(néng)性已超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比当前(qián)有效(xiào)联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认(rèn)为接下来(lái)两(liǎng)次会议(yì)中美联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加(jiā)息预期(qī)，由于美联储加息规模通(tōng)常(cháng)都是25个(gè)基(jī)点(diǎn)的倍(bèi)数，这代表6月加息25个(gè)基点的(de)概率高(gāo)于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三(sān)日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过(guò)29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中(zhōng)和(hé)收盘(pán)历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿(yì)美(měi)元，距1万亿美元市值大关一步(bù)之遥，有望成(chéng)为全球第九家市值突破1万亿美(měi)元(yuán)的(de)上市公(gōng)司。盘中(zhōng)英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿(yì)美元(yuán)，几(jǐ)乎(hū)相当于两(liǎng)个英特(tè)尔(ěr)的市(shì)值。英伟达创(chuàng)美股史上(shàng)最大单日市值增(zēng)长规模，一日的市(shì)值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新(xīn)的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下(xià)降13％，但好于(yú)市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益(yì)为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据(jù)中(zhōng)心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟(wěi)达预计(jì)第二财季营收将达到(dào)110亿美(měi)元左右，较市场预(yù)期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望表明(míng)，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任(rèn)务所(suǒ)需的(de)GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最(zuì)重(zhòng)要底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合(hé)AI训(xùn)练(liàn)和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的(de)ChatGPT的(de)最关(guān)键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期价创近(jìn)半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明(míng)显下滑并创(chuàng)下(xià)近半年或半年多以(yǐ)来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力(lì)合约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹钢主力合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合(hé)约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫(cuò)，截至(zhì)23点收盘，焦(jiāo)煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来(lái)，黑色商品在经(jīng)历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级(jí)研究员黄科在接受期货(huò)日(rì)报记者采访时(shí)表示，近期黑(hēi)色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产业(yè)共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于政(zhèng)府债务上(shàng)限问(wèn)题仍没有(yǒu)达成一(yī)致，随着(zhe)截(jié)止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险观望情绪较为明(míng)显；而(ér)从美(měi)联储5月会(huì)议纪要来(lái)看，不能排除(chú)接下来继(jì)续加(jiā)息(xī)的可能性，当前(qián)美联储6月加息(xī)概率上(shàng)升到40％附近，近期美(měi)元指数(shù)走强(qiáng)对(duì)于大宗商品价(jià)格普(pǔ)遍形成一定(dìng)压力。国内方面，5月份公布(bù)的(de)社融(róng)和固定资产投(tóu)资等(děng)经济数据略(lüè)低(dī)于(yú)市(shì)场，市场担(dān)心(xīn)经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国内经济状况关联(lián)性(xìng)较强(qiáng)的黑色系品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并(bìng)无(wú)利(lì)多(duō)因素。黄科表示(shì)，从现货市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量(liàng)已经(jīng)见(jiàn)顶，但随着成本端原料价格(gé)的大幅回落(luò)，钢(gāng)厂方面并没有(yǒu)很强的减(jiǎn)产动力(lì)。在行(xíng)业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的(de)情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不及预期以及(jí)原料(liào)成本持(chí)续(xù)下(xià)移(yí)导(dǎo)致(zhì)钢价下方支撑走弱；而(ér)当前(qián)国内钢材(cái)需求也已临近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏力(lì)的情况下，钢材价格不(bù)断下探(tàn)寻底。

　　建信期(qī)货黑色产(chǎn)业研(yán)究主管(guǎn)翟贺攀对(duì)记(jì)者表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成(chéng)本(běn)塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢材下游需(xū)求恢复距离(lí)此前预(yù)期(qī)有较大差(chà)距，叠(dié)加今(jīn)年年初以来市场对下游需求的(de)乐观(guān)预(yù)期，导致钢厂产量增(zēng)幅较大(dà)。而在市(shì)场供需阶段性错配的(de)情况下，钢铁原(yuán)燃(rán)料进口(kǒu)规模又出(chū)现明(míng)显增(zēng)长，同(tóng)时预期(qī)中的下半(bàn)年(nián)的(de)粗钢产量平(píng)控政策也进一(yī)步压低了(le)钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周(zhōu)度(dù)表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年(nián)同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进口铁(tiě)矿石与炼焦(jiāo)煤分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有(yǒu)反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前钢材市(shì)场面临的(de)问题来(lái)看，方正中期(qī)期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记(jì)者(zhě)，主要有(yǒu)以下(xià)三(sān)个方面的问题：一是高炉减产不充分；二(èr)是外需(xū)可能会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺(cì)激还比(bǐ)较(jiào)有限(xiàn)，当前内需虽然未见好转，但今年以来表(biǎo)现(xiàn)一直低(dī)于预期。

　　谈及(jí)当前(qián)钢(gāng)矿品种价格底部是否已(yǐ)现，汤(tāng)冰华表示，为什么风流女人看指甲由于二季度以来国内政策(cè)利多(duō)有(yǒu)限，导(dǎo)致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但(dàn)国内市场利(lì)空在价(jià)格中已有体现，从后期市场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，钢(gāng)材(cái)需(xū)求端利空可能(néng)来(lái)自海外，6月出口一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板材供应压力会(huì)明显增(zēng)加，产量也(yě)面临(lín)继续压减。因此，在经(jīng)历(lì)4-5月份的(de)政策不及预期后，国内下一个相(xiāng)对重要(yào)的政(zhèng)策时(shí)点可能在7月的半年(nián)度(dù)经济数据(jù)公布后，在(zài)此之前(qián)，钢(gāng)矿品种价格底部的确立需要黑色(sè)商品整(zhěng)体供应回落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非(fēi)主流矿发货均出现下降。不过目前(qián)焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发(fā)货已开始减少(shǎo)，但铁(tiě)水(shuǐ)下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续(xù)钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二(èr)是(shì)钢厂方(fāng)面有实(shí)质性(xìng)的减产行动(dòng)，从而改善市(shì)场对于后期供需平衡的预(yù)期。不过，从(cóng)目前情(qíng)况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内煤炭市(shì)场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产量(liàng)平控(kòng)政策尚未执行(xíng)，钢厂主动(dòng)减产意愿(yuàn)不强。因(yīn)此，预计短期内黑色系品种或(huò)延续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市(shì)场供(gōng)需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的负向循环，或(huò)将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系商品价格(gé)惯性下跌趋(qū)势短暂延续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期(qī)货价(jià)格大(dà)幅(fú)下探之际(jì)，螺纹钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告(gào)诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利于行业供需加(jiā)快(kuài)调整，且目前距(jù)离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库存较近年(nián)同期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面和(hé)市场力量的供应压减速度(dù)加(jiā)快(kuài)、稳经济(jì)政(zhèng)策(cè)效果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和(hé)以及国(guó)内外(wài)价差有利于钢材出(chū)口再(zài)上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商(shāng)品价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月中旬(xún)之(zhī)前的偏高(gāo)水平，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当(dāng)前钢铁为什么风流女人看指甲产业链(liàn)库存整体较低，因此在后(hòu)续进入减产期间后，钢(gāng)材价格下(xià)跌一(yī)旦出现企稳，那么(me)低价可能会刺激补库(kù)，并带动行情(qíng)出(chū)现阶段反弹(dàn)。

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